Obwohl ältere Risikokapitalfirmen weiterhin immer größere Mittel aufbringen, haben LPs möglicherweise mehr Glück, wenn sie sich auf die kleinen Dinge konzentrieren.
Amit Kurz, General Partner bei einem in Israel ansässigen Dachfonds Sweetwood Ventures, denkt schon. Er sagte gegenüber TechCrunch, dass er im vergangenen Jahr immer mehr winzige Gelder bemerkte, mit denen er nicht vertraut war, um auf die Cap-Tische von wettbewerbsfähigen Deals zu gelangen. Obwohl diese „Nano“-Fonds nicht in die These von Sweetwoods 140-Millionen-Dollar-Flaggschiff-Fonds passen würden, hielt er es für sinnvoll, einen Weg zu finden, sie zu unterstützen.
„Ich war wirklich fasziniert davon, wie wir uns in diesem Raum präsentieren können“, sagte Kurz gegenüber TechCrunch. „Sie generieren wirklich diesen Zugang zu den am meisten überzeichneten Runden und sie investieren einen kleinen Betrag, was eine klassische Win-Win-Situation ist. Sie konkurrieren nicht mit den wichtigsten VCs, aber jeder will Sie, weil Sie eine Menge Wert bieten.“
Daher beschloss Sweetwood, einen Fonds aufzulegen, der diesen Investoren gewidmet ist. Jetzt gibt das Unternehmen bekannt, dass es 20 Millionen US-Dollar für einen separaten Fonds gesammelt hat, um Schecks von bis zu 2 Millionen US-Dollar in Fonds mit einer Größe von 15 Millionen US-Dollar oder weniger zu kürzen, wobei der Schwerpunkt auf Fonds mit Sitz in Israel liegt. Sweetwood hat bisher sieben Fonds unterstützt.
Es versucht auch, im Wesentlichen Nano-Fonds zu schaffen, indem es mit Angel-Investoren zusammenarbeitet.
Für diese Seite des Fonds wird Sweetwood mit Business Angels zusammenarbeiten, um ihre Investition in ein Unternehmen zusammenzubringen und ihnen gleichzeitig das Geld, das das Unternehmen investiert, weiterzugeben. Dies würde zwar die potenziellen Renditen des Unternehmens im Vergleich zu einer direkten Investition beeinträchtigen, aber Sie nehmen diese Art von Einsatz zunächst nicht. Sie haben bisher zwei solcher Deals abgeschlossen.
„Für diese Jungs ist das ein Kinderspiel“, sagte Kurz über die Annäherung an Angel-Investoren. „[They are] machen diese Geschäfte sowieso und es gibt diesen externen Partner, der nicht wie ein Tech-Scout aussieht, sondern sie als Tech-Scouts bezahlt.“
Das Unternehmen begann auf dem Höhepunkt der Verrücktheit von 2021 mit der Beschaffung des auf Nano ausgerichteten Fonds und strebt nun einen Einsatz unter sehr unterschiedlichen Marktbedingungen an, bei denen kleinere und weniger etablierte Unternehmen wirklich Schwierigkeiten haben, Gelder zu beschaffen. Kurz sagte, dass sie, obwohl sie anfangs besorgt waren, als die Marktbedingungen begannen, sich zu verschlechtern, diese Angst schnell überwunden haben, weil sie erkannt haben, dass die von ihnen zurückgezahlten Gelder jetzt Schecks an Unternehmen zu vernünftigeren Bewertungen ausstellen und tatsächlich Zeit haben werden, sie für Fälligkeiten aufzuwenden Sorgfalt.
Kurz sagte, dass bei der Bewertung dieser potenziellen Investitionen die große Frage, die sie sich stellen, da weder der Angel-Investor noch die Nano-Fonds groß genug sind, um eine der Runden anzuführen, in denen sie sich befinden, lautet: Warum wollen Startups ihr Geld nehmen? Er sagte, dass das Unternehmen nach Fonds und Personen suche, die unter zwei Antwortkategorien fallen: Fachwissen und Zugang.
Für einige, insbesondere auf der Seite der Angel-Investoren, ist der Zugang König. Wenn Sie ein bemerkenswerter ehemaliger Tech-Unternehmer sind, der gut vernetzt ist, denken Sie, dass Sie nur aufgrund Ihres Hintergrunds von bemerkenswerteren Deals hören und zur Teilnahme über andere Angels eingeladen werden. Kurz sagte, dass dies erfolgreiche Engel oder bekannte ehemalige Gründer sein können.
Auf der anderen Seite sucht Sweetwood nach Fonds und Personen mit Fachwissen und Spezialisierung, die von Unternehmen gesucht werden, um Runden auszufüllen, da sie im Vergleich zu ihrer Scheckgröße einen übergroßen Mehrwert auf den Tisch bringen.
„Warum geben dir die Leute Zugang? Warum wollen die Leute dich auf dem Cap-Tisch haben?“ er sagte. “Es konzentriert sich mehr auf den Mehrwert und die Möglichkeit, Zugang zu den Deals zu erhalten, als auf Ihre Fähigkeit, die Deals zu unterscheiden oder eine Auswahl für den Deal zu treffen.”
Während dieser Nano-Fonds von der Flaggschiff-Serie des Unternehmens getrennt ist, ging Kurz davon aus, dass einige dieser Fonds später gute Kandidaten für den Flaggschiff-Fonds sein werden. Es wird ihnen auch helfen, früher in Unternehmen einzusteigen, die möglicherweise auch in den Fondsportfolios des Flaggschiffs landen.
„Die sehr kleinen Fonds tendieren dazu, eine Outperformance zu erzielen“, sagte er. „Je kleiner Sie sind, desto wahrscheinlicher ist es, dass Sie übergroße Renditen erzielen. Ich dachte, das ist wirklich interessant, wie bauen wir etwas dafür?“