Costco hat gemacht Schlagzeilen diese Woche, nachdem die Goldbarren schnell ausverkauft waren. In Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit und steigender Inflation ist es keine Überraschung, dass Anleger auf traditionelle sichere Häfen wie Gold zurückgreifen. Die Frage ist, ob die Entwicklung des Goldes seinen Preis letztendlich über 2.050 US-Dollar katapultieren wird, ein Niveau, das zuletzt Anfang Mai erreicht wurde.
In den letzten 12 Monaten ist der Goldpreis um beeindruckende 12 % gestiegen. Diese Rally wurde teilweise durch die Bemühungen der Federal Reserve angeheizt, die Inflation durch die Beibehaltung höherer Zinssätze zu bekämpfen, ein Schritt, der knappen Vermögenswerten wie Gold zugute kommt. Obwohl die Performance von Gold lobenswert ist, ist es wichtig, sie ins rechte Licht zu rücken.
Im gleichen Zeitraum entsprachen die Renditen von Gold in etwa denen des S&P 500, der einen Zuwachs von 15,4 % verzeichnete, und des WTI-Öls, das um 12 % zulegte. Diese Gewinne verblassen jedoch im Vergleich zum unglaublichen Anstieg von 39,5 % bei Bitcoin (BTC). Dennoch ist es wichtig zu beachten, dass die geringere Volatilität von Gold von 12 % es zu einer attraktiven Wahl für Anleger macht, die das Risiko managen möchten.
Risiko-Ertrags-Szenarien begünstigen Gold
Eines der stärksten Verkaufsargumente von Gold ist seine Zuverlässigkeit als Wertaufbewahrungsmittel in Krisen- und Unsicherheitszeiten. Der Status von Gold als weltweit größter handelbarer Vermögenswert mit einem Wert von über 12 Billionen US-Dollar macht es zum Hauptkandidaten, der von Kapitalzuflüssen profitieren kann, wenn Anleger traditionelle Märkte wie Aktien und Immobilien verlassen.
Auf dem Höhepunkt der COVID-19-Pandemie beispielsweise sank der Goldpreis in den 30 Tagen vor dem 24. März 2020 nur um 2,2 %.
Nach Angaben des World Gold Council waren die Zentralbanken den zweiten Monat in Folge Nettokäufer von Gold und erhöhten ihre Reserven um 55 Tonnen, wobei insbesondere China, Polen und die Türkei Käufe vornahmen.
Bloomberg gemeldet dass Russland plant, seine Goldreserven um weitere 433 Millionen US-Dollar aufzustocken, um seine Wirtschaft vor der Volatilität der Rohstoffmärkte, insbesondere in der Öl- und Gasindustrie, zu schützen.
Bei genauerer Betrachtung der Produktionszahlen schätzt Visual Capitalist, dass im Jahr 2022 etwa 3.100 Tonnen Gold produziert wurden, wobei Russland und China davon 650 Tonnen ausmachten. Der World Gold Council prognostizierte außerdem, dass die Gesamtproduktion im Jahr 2023 ein Rekordhoch von 3.300 Tonnen erreichen könnte, wenn der Goldpreis weiter steigt.
Eine entscheidende Kennzahl, die bei der Bewertung des Investitionspotenzials von Gold berücksichtigt werden muss, ist das Stock-to-Flow-Verhältnis, das die Produktion eines Rohstoffs im Verhältnis zur gesamten vorhandenen Menge misst.
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Der Stock-to-Flow von Gold blieb in den letzten 12 Jahren stabil bei etwa 67. Im Gegensatz dazu hat Bitcoin drei geplante Halbierungen erlebt, wodurch seine Ausgabe effektiv reduziert wurde, und weist derzeit ein Stock-to-Flow-Verhältnis von 59 auf. Dies deutet darauf hin, dass Bitcoin im Vergleich zum Edelmetall eine niedrigere entsprechende Inflationsrate aufweist.
Selbst bei geringeren Zuflüssen kann Bitcoin Gold übertreffen
Die Wertentwicklung von Bitcoin könnte die von Gold übertreffen, da die US-Regierung aufgrund des Erreichens der Schuldengrenze kurz vor einem Shutdown steht, was Anleger dazu veranlasst, nach alternativen knappen Vermögenswerten zu suchen. Die Marktkapitalisierung von Bitcoin in Höhe von 500 Milliarden US-Dollar erleichtert einen Preisanstieg, selbst wenn der Zufluss viel geringer ist. Darüber hinaus könnten Zentralbanken gezwungen sein, ihre Goldbestände zur Deckung ihrer Kosten zu verkaufen, was die Attraktivität von Bitcoin weiter steigern würde.
Es besteht auch die Möglichkeit neuer Goldfunde. Während Gold weiterhin ein fester Bestandteil der Welt der sicheren Häfen ist, machen Bitcoins beeindruckende Gewinne und die niedrigere entsprechende Inflationsrate es zu einem starken Konkurrenten für Anleger, die nach alternativen Wertaufbewahrungsmitteln suchen. Dennoch werden die anhaltende wirtschaftliche Unsicherheit und die Geldpolitik der Federal Reserve weiterhin beiden Vermögenswerten zugute kommen.
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