Der Preis von Bitcoin (BTC) hat den Widerstand von 16.000 $ seit dem 25-prozentigen Absturz zwischen dem 7. und 9. November mehrfach getestet, und einige Kritiker werden ihre rückläufige Tendenz rechtfertigen, indem sie fälschlicherweise annehmen, dass der Ausfall der FTX-Börse einen viel breiteren Kurs auslösen sollte Korrektur.
Es nervt mich irgendwie, dass Bitcoin immer noch für etwa 16.000 Dollar verkauft wird, selbst nach all diesen FTX-Nachrichten. Ich meine, ich gehe davon aus, dass die Lautstärke gering ist, aber was um alles in der Welt wird es brauchen, um diese Zombie-„Währung“ wieder auf ihren rechtmäßigen Wert von fast Null zu bringen?
– Daniel Knowles (@dlknowles) 18. November 2022
Zum Beispiel sagt Daniel Knowles, ein Korrespondent von The Economist, dass der 26. größte handelbare Vermögenswert der Welt mit einer Marktkapitalisierung von 322 Milliarden Dollar „erstaunlich nutzlos und verschwenderisch“ sei. Knowles sagte auch: „Es gibt immer noch keinen logischen Grund speziell für Bitcoin. Es ist ein reines Ponzi.“
Wenn Sie darüber nachdenken, ist der Preis von Bitcoin für Außenstehende der wichtigste Erfolgsindikator, unabhängig von seiner Bewertung, die säkulare Unternehmen wie Nestlé (NESN.SW), Bank of America (BAC) und Coca-Cola (KO) übertrifft.
Das Bedürfnis der meisten Menschen nach zentralisierter Autorität über ihr Geld ist so tief verwurzelt, dass die Erfolgs- und Ausfallrate von Kryptowährungsbörsen zum Torwächter und Erfolgsmaßstab wird, obwohl das Gegenteil der Fall ist. Bitcoin wurde als Peer-to-Peer-Geldübertragungsnetzwerk geschaffen, daher sind Börsen keine Synonyme für Adoption.
Es ist erwähnenswert, dass Bitcoin in den letzten sieben Tagen versucht hat, über 17.000 $ zu brechen, so dass es bei Käufern über diesem Niveau sicherlich an Appetit mangelt. Der wahrscheinlichste Grund ist, dass die Anleger Ansteckungsrisiken befürchten, ähnlich wie bei Genesis Block, dem letzten FTX-bezogenen Opfer, das den Dienst aufgrund von Liquiditätsproblemen einstellte. Jüngsten Berichten zufolge kündigte das Unternehmen Pläne an, den Handel und den Rollladenbetrieb einzustellen.
Der Bitcoin-Preis steckt in einem Abwärtstrend fest, und es wird schwer sein, ihn abzuschütteln, aber es ist ein Trugschluss anzunehmen, dass das Scheitern des zentralisierten Kryptowährungsaustauschs der Hauptgrund für den Abwärtstrend von Bitcoin ist oder seinen tatsächlichen Wert widerspiegelt.
Schauen wir uns die Daten zu Kryptoderivaten an, um zu verstehen, ob die Anleger gegenüber Bitcoin weiterhin risikoscheu bleiben.
Die Futures-Märkte befinden sich in Backwardation und das ist bearish
Futures-Kontrakte mit festem Monat werden normalerweise mit einem leichten Aufschlag gegenüber regulären Kassamärkten gehandelt, da die Verkäufer mehr Geld verlangen, um die Abwicklung länger zurückzuhalten. Technisch als Contango bekannt, ist diese Situation nicht exklusiv für Krypto-Assets.
In gesunden Märkten sollten Futures mit einer annualisierten Prämie von 4 % bis 8 % gehandelt werden, was ausreicht, um die Risiken zuzüglich der Kapitalkosten zu kompensieren.
In Anbetracht der obigen Daten ist es offensichtlich, dass Derivatehändler am 9. November rückläufig geworden sind, als die Bitcoin-Futures-Prämie in eine Backwardation eintrat, was bedeutet, dass die Nachfrage nach Shorts – rückläufigen Wetten – extrem hoch ist. Diese Daten spiegeln die mangelnde Bereitschaft professioneller Händler wider, gehebelte Long-Positionen (Hausse) trotz der umgekehrten Kosten hinzuzufügen.
Das Longs-to-Shorts-Verhältnis zeigt eine ausgewogenere Situation
Um externe Effekte auszuschließen, die sich möglicherweise nur auf die vierteljährlichen Kontrakte ausgewirkt haben, sollten Trader das Long-to-Short-Verhältnis der Top-Trader analysieren. Es sammelt Daten von den Positionen der Börsenkunden vor Ort, Terminkontrakte mit unbefristetem und festem Kalender, und informiert so besser darüber, wie professionelle Händler positioniert sind.
Es gibt gelegentliche methodologische Diskrepanzen zwischen verschiedenen Börsen, daher sollten die Leser Veränderungen statt absoluter Zahlen beobachten.
Obwohl es Bitcoin am 18. November nicht gelang, den Widerstand von 17.000 $ zu durchbrechen, erhöhten professionelle Trader ihre Leverage-Long-Positionen gemäß dem Long-to-Short-Indikator leicht. Beispielsweise verbesserte sich die Huobi-Händlerquote von 0,93 am 16. November und liegt derzeit bei 0,99.
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In ähnlicher Weise zeigte OKX einen leichten Anstieg seines Long-to-Short-Verhältnisses, da der Indikator innerhalb von zwei Tagen von 1,00 auf aktuell 1,04 stieg. Schließlich blieb die Metrik an der Binance-Börse nahe 1,00 flach. Daher zeigen solche Daten, dass Händler nach der jüngsten Ablehnung des Widerstands nicht bärisch geworden sind.
Folglich sollte man nicht schlussfolgern, dass die Backwardation der Futures unter Berücksichtigung der breiteren Analyse des Long-to-Short-Verhältnisses keine Hinweise auf eine übermäßige rückläufige Nachfrage von Walen und Market Makern zeigt.
Es wird wahrscheinlich einige Zeit dauern, bis die Anleger die potenziellen regulatorischen und Ansteckungsrisiken durch den Untergang von FTX und Alameda Research ausschließen. Bis dahin scheint eine starke Erholung für Bitcoin kurzfristig unwahrscheinlich.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph.com wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden, Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.