Es scheint ewig her zu sein, dass Bitcoin (BTC) unter 18.000 $ gehandelt wurde, aber in Wirklichkeit ist es 40 Tage her. Kryptowährungshändler neigen dazu, ein Kurzzeitgedächtnis zu haben, und was noch wichtiger ist, sie messen negativen Nachrichten während Bull Runs weniger Bedeutung bei. Ein großartiges Beispiel für dieses Verhalten ist der Anstieg von BTC um 15 % seit dem 13. Februar trotz eines stetigen Flusses schlechter Nachrichten auf dem Kryptomarkt.
Beispielsweise wies das New York State Department of Financial Services am 13. Februar Paxos an, die von Paxos ausgegebene, an den Dollar gebundene Stablecoin Binance USD (BUSD) „einzustellen“. In ähnlicher Weise berichtete Reuters am 16. Februar, dass ein von Binance.US kontrolliertes Bankkonto über 400 Millionen US-Dollar an die Handelsfirma Merit Peak transferiert hat – die angeblich eine unabhängige Einheit ist, die auch von Binance CEO Changpeng Zhao kontrolliert wird.
Die regulatorische Druckwelle setzte sich am 17. Februar fort, als die United States Securities and Exchange Commission einen Vergleich über 1,4 Millionen Dollar mit dem ehemaligen NBA-Spieler Paul Pierce wegen angeblicher Förderung „falscher und irreführender Aussagen“ über EthereumMax (EMAX)-Token in den sozialen Medien bekannt gab.
Keines dieser negativen Ereignisse konnte den Optimismus der Anleger brechen, nachdem schwache Wirtschaftsdaten signalisierten, dass die US-Notenbank weniger Spielraum für weitere Zinserhöhungen hat. Der Manufacturing Index der Philadelphia Fed verzeichnete am 16. Februar einen Rückgang um 24 %, und die Baubeginne in den USA stiegen um 1,31 Millionen gegenüber dem Vormonat, was schwächer ist als die Erwartung von 1,36 Millionen.
Werfen wir einen Blick auf die Kennzahlen zu Bitcoin-Derivaten, um besser zu verstehen, wie professionelle Trader unter den aktuellen Marktbedingungen positioniert sind.
Stablecoin-Nachfrage aus Asien bleibt „bescheiden“
Händler sollten sich auf die USD Coin (USDC) Prämie beziehen, um die Nachfrage nach Kryptowährung in Asien zu messen. Der Index misst die Differenz zwischen Peer-to-Peer-Stablecoin-Trades in China und dem US-Dollar.
Eine übermäßige Kaufnachfrage nach Kryptowährungen kann den Indikator mit 104 % über den fairen Wert drücken. Andererseits wird das Marktangebot der Stablecoins während rückläufiger Märkte überschwemmt, was zu einem Rabatt von 4 % oder mehr führt.
Derzeit liegt die USDC-Prämie bei 2,7 %, was gegenüber der Vorwoche am 13. Februar unverändert ist und auf eine bescheidene Nachfrage nach Stablecoin-Käufen in Asien hinweist. Der positive Indikator zeigt jedoch, dass Einzelhändler keine Angst vor den jüngsten Nachrichten oder der Ablehnung von Bitcoin bei 25.000 $ hatten.
Die Futures-Prämie zeigt ein bullisches Momentum
Einzelhändler vermeiden normalerweise vierteljährliche Futures aufgrund ihrer Preisdifferenz zu Spotmärkten. Inzwischen bevorzugen professionelle Händler diese Instrumente, weil sie die Schwankungen der Finanzierungssätze in einem unbefristeten Futures-Kontrakt verhindern.
Die annualisierte Zweimonats-Futures-Prämie sollte in gesunden Märkten zwischen +4 % und +8 % gehandelt werden, um die Kosten und damit verbundenen Risiken zu decken. Wenn die Futures also unterhalb dieser Spanne gehandelt werden, zeigt dies einen Mangel an Vertrauen von Leverage-Käufern. Dies ist typischerweise ein rückläufiger Indikator.
Das Diagramm zeigt ein zinsbullisches Momentum, da die Bitcoin-Futures-Prämie am 16. Februar die neutrale Schwelle von 4 % überschritten hat. Diese Bewegung stellt eine Rückkehr zu einer neutralen bis zinsbullischen Stimmung dar, die bis Anfang Februar vorherrschte. Infolgedessen ist klar, dass professionelle Trader sich beim Bitcoin-Handel über 24.000 US-Dollar wohler fühlen.
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Die begrenzte Wirkung regulatorischer Maßnahmen ist ein positives Zeichen
Während der Kursgewinn von Bitcoin um 15 % seit dem 13. Februar ermutigend ist, war der regulatorische Nachrichtenfluss hauptsächlich negativ. Die Anleger sind begeistert von der geringeren Fähigkeit der US-Notenbank, die Wirtschaft einzudämmen und die Inflation einzudämmen. Daher kann man verstehen, dass diese rückläufigen Ereignisse den Geist der Kryptowährungshändler nicht brechen konnten.
Letztlich bleibt die Korrelation mit den S&P 500 50-Tage-Futures mit 83 % hoch. Korrelationsstatistiken über 70 % weisen darauf hin, dass sich die Anlageklassen parallel bewegen, was bedeutet, dass das makroökonomische Szenario wahrscheinlich den Gesamttrend bestimmt.
Im Moment zeigen sowohl Einzelhändler als auch professionelle Händler Anzeichen von Vertrauen, wie die Stablecoin-Prämie und die BTC-Futures-Metriken zeigen. Folglich befürworten die Chancen eine Fortsetzung der Rally, da das Ausbleiben einer Preiskorrektur typischerweise Bullenmärkte trotz des Vorhandenseins rückläufiger Ereignisse, insbesondere regulatorischer, kennzeichnet.
Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlung. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden, und die Leser sollten ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn sie eine Entscheidung treffen.
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