Bei Ether Death Cross droht ein weiterer Abwärtstrend, da der ETH-Preis auf einem wichtigen Unterstützungsniveau gehandelt wird

Der Preis von Ether ist diese Woche gefallen, und mehrere Datenpunkte deuten darauf hin, dass ein weiterer Abwärtstrend bevorsteht.

Am 24. Juli erlebte Ether (ETH) einen Rückgang in die Nähe seines Monatstiefs und erreichte 1.825 US-Dollar, inmitten der negativen Preisbewegung von Bitcoin (BTC), da Unsicherheit über die makroökonomischen Bedingungen und ein möglicher Ausverkauf der Wale drohte.

Mehrere On-Chain- und technische Indikatoren deuten auf einen weiteren Rückgang der ETH-Preise hin. Das Ausmaß dieser Abwärtsbewegung könnte jedoch begrenzt sein, wenn man die Gewinnhöhe der bestehenden Inhaber und den Rückgang des Liquiditätsangebots der ETH berücksichtigt.

Die On-Chain-Analyse der ETH deutet auf weitere Nachteile hin

Seit Anfang 2023 weist die Netzwerk-Value-to-Transaction-Value (NVT)-Metrik von Ethereum darauf hin, dass der Vermögenswert möglicherweise überbewertet war.

Das NVT-Signal von Glassnode misst den relativen Wert des Ethereum-Netzwerks, indem es den Marktpreis mit dem Volumen der On-Chain-Transaktionen vergleicht. Ein höherer NVT-Wert bedeutet, dass ETH mit einem Aufschlag gehandelt werden könnte.

Das NVT-Diagramm von Glassnode zeigt, dass die Kennzahl typischerweise zwischen 30 und 80 schwankt. Zu Beginn des Jahres 2023 stieg sie jedoch auf den Dreijahreshöchstwert von 120 und hält seitdem höhere Werte. Dies deutet darauf hin, dass entweder ein Preisrückgang oder eine Erhöhung der On-Chain-Aktivität von Ethereum erforderlich wäre, um einen Reset dieser Kennzahl auszulösen.

Dennoch deuten die Gewinnniveaus kurz- und langfristiger Anleger darauf hin, dass der Abschwung begrenzt werden könnte.

Die negative Preisbewegung von Ether kehrt sich normalerweise um, wenn die Kennzahl des nicht realisierten Nettogewinns/-verlusts (NUPL) der kurzfristigen Inhaber negativ ist, was bedeutet, dass kurzfristige Inhaber Verluste erleiden. Dies führt bei einigen schwachen Händen zu Panikverkäufen, sodass Käufer Münzen zu einem günstigeren Preis ergattern können.

Derzeit liegt die kurzfristige NUPL-Quote nahezu neutral. Aufgrund der historischen Werte besteht jedoch Spielraum für einige Abwärtsbewegungen.

Die Kennzahl realisierter Gewinn/Verlust, die die relative Rentabilität von ETH-Transfers bewertet, zeichnet ein ähnliches Bild. On-Chain-Analyseunternehmen Santiment schrieb in seiner neuesten Analyse, dass „das Verhältnis des On-Chain-Transaktionsvolumens in Gewinn zu Verlust immer noch Gewinnmitnahmen begünstigt“, aber nicht viel.

Santiment-Analyst Brian Quinlivan fügte hinzu:

„Wenn ETH von hier aus noch etwas weiter fällt und die Marke von 1.700 bis 1.800 US-Dollar erneut bedroht, würden Panikverkäufe eintreffen, um die Käufe zu rechtfertigen.“

In ähnlicher Weise bewegt sich auch die NUPL-Quote der Langzeitinhaber in der Nähe der Höchstwerte von 2019 und Anfang 2020, was darauf hindeutet, dass ein Rückgang wahrscheinlich ist.

Das ETH-Angebot an den Börsen ist seit dem Shapella-Upgrade im April drastisch zurückgegangen. Gleichzeitig ist der Betrag, der zur Validierung des Proof-of-Stake-Netzwerks eingesetzt wird, gestiegen. Die in Absteckverträgen gebundene ETH verringerte ihr Liquiditätsangebot an Börsen, die anfälliger für Verkäufe sind als abgesteckte ETH.

Der realisierte Preis der ETH, der den fairen Wert des Tokens basierend auf dem täglich in der Kette bewegten Wert darstellt, liegt derzeit bei 1.507 US-Dollar. Im Jahr 2022 erholte sich ETH schnell wieder unter die realisierte Preismetrik, da die Gewinnniveaus langfristiger Inhaber in den negativen Bereich fielen.

Die On-Chain-Kennzahlen zeigen, dass der Preis einem gewissen Verkaufsdruck durch kurzfristige Inhaber und Panikverkäufen durch Anleger ausgesetzt sein könnte, die durch ein relativ geringeres Aktivitätsniveau im Jahr 2023 verunsichert sind.

Dennoch deuten die Gewinnniveaus kurz- und langfristiger Inhaber darauf hin, dass sich der Einbruch möglicherweise nicht weit genug ausdehnt und der Preis über der 1.500-Dollar-Marke Unterstützung finden könnte.

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ETH/USD-Preisanalyse

Technisch gesehen weist das ETH/USD-Paar kurzfristig ein rückläufiges Risiko auf, da auf der Wochenskala ein Todeskreuz droht.

Ether erlebte in der Vergangenheit, im Juni 2019, nur einen Death Cross zwischen den 50- und 200-Perioden-gleitenden Durchschnitten (MAs) auf wöchentlicher Ebene, woraufhin sein Preis um 60 % fiel.

Auf dem Tages-Chart droht dem ETH/USD-Paar ein Rückgang in Richtung des 200-Tage-MA bei 1.761 US-Dollar, was auch mit den niedrigeren Höchstständen vom November 2022 zusammenfällt.

Die Derivatdaten der ETH deuten darauf hin, dass sich das offene Interessevolumen für Terminkontrakte nicht wesentlich verändert hat, was die Nachfrage nach diesen Kontrakten widerspiegelt. Dies deutet darauf hin, dass Händler derzeit kein großes Interesse an der jüngsten schwachen Preisentwicklung zeigen.

Ein Blick auf die Optionsdaten von Deribit zeigt, dass Kontrakte im Wert von 1,1 Milliarden US-Dollar am 28. Juli auslaufen. Die Positionierung auf dem Optionsmarkt deutet auf eine bullische Tendenz hin, mit einer bemerkenswerten Konzentration von Call-Optionen zwischen 1.900 und 2.400 US-Dollar.

Wenn das Ablaufdatum näher rückt, ist es wahrscheinlich, dass der Preis nahe der maximalen Schmerzgrenze für Optionskäufer, die bei 1.850 US-Dollar liegt, gedämpft bleibt.

Basierend auf den On-Chain- und Marktindikatoren scheint es, dass der negative Verkaufsdruck von Ether noch einige Wochen anhalten könnte. Es besteht jedoch Potenzial für einen starken Käuferzustrom, insbesondere bei den Unterstützungsniveaus von 1.700 $ und 1.500 $.