Arm Holdings hat diese Woche vor dem geplanten Börsengang seiner Standardaktien am Nasdaq Global Select Market eine Registrierungserklärung auf Formular F-1 bei der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission eingereicht. Die genaue Anzahl der Aktien und der Preis für dieses Angebot müssen noch festgelegt werden, es wird jedoch davon ausgegangen, dass dies der größte Börsengang seit Jahren sein wird, da wir es mit einem wichtigen Akteur in der Mikroprozessor-Designlandschaft zu tun haben.
Ungefähr 70 % der Weltbevölkerung verwenden Produkte, die auf Chips mit Befehlssatzarchitektur oder von Arm entwickelten Designs basieren. Berichten zufolge haben verschiedene Chiphersteller im Geschäftsjahr, das am 31. März 2023 endete, 30 Milliarden Chips auf Basis der Arm-Technologie ausgeliefert, was einem Wachstum von 70 % gegenüber 2016 entspricht Nikkei. Bisher wurde die Technologie von Arm in 250 Milliarden Chips eingesetzt und laut Masayoshi Son, dem Vorsitzenden und CEO der SoftBank Group, wird diese Zahl voraussichtlich irgendwann die Marke von einer Billion erreichen.
Angesichts der allgegenwärtigen Natur der Arm-Technologie wird der Wert von Arm Holdings auf schätzungsweise 60 bis 70 Milliarden US-Dollar geschätzt. Obwohl die anfänglichen Ambitionen darauf abzielten, bis zu 10 Milliarden US-Dollar aufzubringen, könnte sich diese Zahl durch die Entscheidung von SoftBank, einen größeren Anteil an Arm zu behalten, ändern. Arm Holdings ist derzeit im Besitz von SoftBank, einem japanischen Investmentkonzern, der die Stärken von Arm sowohl in traditionellen Märkten als auch im expandierenden KI-Computing-Sektor nutzen will.
„Eine starke Leistung von Arm wird nicht nur ein großer Glücksfall für SoftBank sein, sondern auch ihre KI-Strategie stärken, indem sie zeigt, dass der Marktrummel um KI nicht nachgelassen hat“, berichtet Kyle Stanford, Analyst bei PitchBook Bloomberg.
Medienberichten zufolge erwägen führende Technologieriesen wie Amazon, Apple, Intel, Nvidia und Samsung Berichten zufolge, Ankerinvestoren für den bevorstehenden Börsengang von Arm zu werden.
Dennoch ist die Flugbahn von Arm nicht frei von Gegenwind. Kürzlich veröffentlichte Finanzdokumente zeigten einen leichten Rückgang der Einnahmen, die im Jahr, das im vergangenen März endete, auf 2,68 Milliarden US-Dollar sanken. Die gesamte Chipindustrie steckt weiterhin in Absatzproblemen, die durch Lagerüberschüsse noch verstärkt werden. Selbst große Unternehmen wie Apple, Intel und Qualcomm sind von diesem Abschwung nicht verschont. Auch geopolitische Spannungen, etwa von den USA und Großbritannien gegen China verhängte Exportbeschränkungen, gefährden die Aussichten von Arm auf dem lukrativen chinesischen Markt weiter. Beispielsweise können chinesische Unternehmen die leistungsstarke CPU-IP der Neoverse V-Serie von Arm, die für Hochleistungs-Computing-Anwendungen verwendet wird, nicht lizenzieren.
Aber neben dem wirtschaftlichen Abschwung und den staatlichen Beschränkungen ist die vielleicht größte Herausforderung für Arm die zunehmende Akzeptanz der Open-Source-RISC-V-Befehlssatzarchitektur durch neue und etablierte Anwendungen. Während vereinfachte RISC-V-basierte SoCs schon seit einiger Zeit neue Anwendungen wie intelligente Messgeräte und Sensoren adressieren, wurde die Technologie kürzlich auch für KI- und HPC-Anwendungen übernommen, was für Unternehmen wie Nvidia Cash Cows darstellt.
Dieser bevorstehende Börsengang hat als potenziell bedeutendster Börsengang in diesem Jahr Aufmerksamkeit erregt. Im Erfolgsfall wird die Börsennotierung von Arm nicht nur ein Hoffnungsschimmer für SoftBank sein, sondern auch die bedeutendste seit dem Börsengang von Rivian Automotive im Jahr 2021 im Wert von 13,7 Milliarden US-Dollar. Das Ausmaß dieses Ereignisses steht im Einklang mit dem 25-Milliarden-Dollar-Angebot des Tech-Giganten Alibaba im Jahr 2014 und dem Debüt von Facebook im Jahr 2012 von 16 Milliarden US-Dollar.