Dies ist keine Anlageberatung. Der Autor hat keine Position in einer der genannten Aktien. Wccftech.com hat eine Offenlegungs- und Ethikrichtlinie.
Die besten Tage des Chipherstellers Advanced Micro Devices, Inc (AMD) liegen hinter ihm, wies das Finanzunternehmen Northland in einer Investorennotiz an, die kurz vor Schluss kommt, dass das Unternehmen heute seinen Ergebnisbericht für das dritte Quartal veröffentlichen soll. Die Gewinne von AMD folgen einer Vorabveröffentlichung, bei der das Unternehmen seine Umsatzprognose für das Quartal aufgrund einer Verlangsamung des Personal-Computing-Marktes nach unten korrigierte. Diese Verlangsamung hat sich auch auf andere Chiphersteller ausgewirkt, nämlich Intel und NVIDIA, und Northland gibt an, dass der Weg nach vorne für AMD eine Wachstumsverlangsamung sein wird, da die chinesische Nachfrage ins Stocken gerät und Intel im Technologiewettlauf aufholt.
Intel wird AMD im nächsten Jahr technologisch überholen, glaubt Northland
Die Research Note von Northland enthält einige der niedrigsten Schätzungen für AMD auf dem Markt, da es der Ansicht ist, dass die Gewinnprognose des Unternehmens für das nächste Jahr, die AMD im Januar bekannt geben wird, ein Schlüsselfaktor sein wird, auf den man achten sollte. Das Forschungsunternehmen geht davon aus, dass AMD im nächsten Jahr 24 Milliarden US-Dollar Umsatz erzielen wird, um 2,45 US-Dollar an Non-GAAP-Gewinn pro Aktie (EPS) zu erzielen. Dies ist deutlich niedriger als die Konsensschätzung der Wall Street von 3,96 USD je Aktie und die Einnahmen von 26 Mrd. USD, die derzeit der Konsensschätzung der Wall Street für AMD entsprechen.
Hinter diesem Rückgang steckt laut Northland eine Vielzahl von Faktoren. Der größte Treiber ist eine Verlangsamung der Ausgaben chinesischer Unternehmen, da die Nachfrage sinkt. Darüber hinaus werden Prozessoren, insbesondere für den Serversektor, durch die Entwürfe des britischen Designhauses Arm Ltd entwickelt, was AMD letztendlich Marktanteile weggenommen hat, eine Tatsache, die durch die Entscheidung der chinesischen Regierung gestützt wird, die Technologie ausländischer Quellen bis 2025 aus ihrer Infrastruktur zu verbannen .
Darüber hinaus wird angenommen, dass Intel in Bezug auf die Weiterentwicklung der Transistoren zu AMD aufschließt. Northland glaubt, dass Intel bis zur zweiten Hälfte des nächsten Jahres bei seinen Desktop-Prozessoren auf 4-Nanometer-Transistortechnologie umgestellt haben wird, während AMD gleichzeitig die 5-Nanometer-Produkte von TSMC verwenden wird. In ähnlicher Weise geht man davon aus, dass AMD 2024 auf 4 Nanometer umstellen wird, und die Probleme des Unternehmens werden durch die 3-Nanometer-Verzögerungen von TSMC verschärft, die das taiwanesische Unternehmen wiederholt bestritten hat, da es betont, dass die Prozesstechnologie und dieser Kunde auf dem richtigen Weg sind das interesse an der technologie ist weiterhin hoch.
Darüber hinaus fügt Northland hinzu, dass die Gate-All-Around-Transistoren (GAA) von TSMC hinter ähnlichen Produkten von Intel stecken. Dabei handelt es sich um eine neue Transistortechnologie, die die Oberfläche für die Stromleitung der internen Komponenten vergrößert, und TSMC wird diese in seinen 2-Nanometer-Produkten verwenden, die 2025 in die Massenproduktion gehen sollen. Das Forschungsunternehmen nennt die Tatsache, dass Intel der Erste war seine Transistoren zunächst auf High-K-Metal-Gates und dann auf FinFET aufzurüsten, und dass das Unternehmen unter der kompetenten Führung seines derzeitigen Chief Executive Officer, Herrn Patrick Gelsinger, steht.
Die Übernahme von Xilinx wird AMD auch nicht viel helfen, da die Einnahmen für FPGA-Unternehmen (Field Programmable Gate Array) typischerweise in den frühen Stadien der Einführung neuer Technologien anfallen. Schließlich ist es schon eine Weile her, dass neue Spielkonsolen auf den Markt kamen, sodass der Großteil der Ausgaben für Upgrades im Rückstand ist. All diese Faktoren führen dazu, dass Northland das Kursziel von AMD von 80 US-Dollar auf 60 US-Dollar senkt und sein Aktienkurs-Rating von Outperform auf Market Perform ändert. Die Aktien des Chipunternehmens haben in diesem Jahr 60 % ihres Wertes verloren, da eine Verlangsamung in der Personal-Computing-Branche und ein angespanntes makroökonomisches Umfeld das Vertrauen der Anleger untergraben.
Die Chefin von AMD, Dr. Lisa Su, glaubt, dass die Zukunft für ihr Unternehmen rosig ist und dass die Nachfrage nach ihren Produkten säkular ist. Sie teilte ihre Gedanken Anfang letzten Monats in einem Interview mit, das ungefähr zu der Zeit stattfand, als AMD seine Umsatzprognose kürzte.