Aktivistische Investoren kommen wegen Etsy.
Elliott Management, die Investmentverwaltungsgesellschaft, die für ihre aggressiven Governance-Taktiken bekannt ist, hat einen Anteil von rund 13 % an Etsys Aktie CNBC aufgebaut Berichte — eine Mischung aus Aktien und Optionen. Damit ist Elliott Etsys größter Investor nach Vanguard mit einem Anteil von 11 % und dem Vermögensverwaltungsriesen BlackRock (5 %).
Und – seit heute – ist Elliott im Vorstand von Etsy vertreten. Das Unternehmen gab heute Morgen bekannt, dass Marc Steinberg, ein Partner von Elliot, mit Wirkung zum 5. Februar dem zehnköpfigen Vorstand beitreten wird.
„Etsy hat eine äußerst differenzierte Position in der E-Commerce-Landschaft und ein einzigartig attraktives Geschäftsmodell, das von einer unverwechselbaren und engagierten Community unterstützt wird“, sagte Steinberg in einer Pressemitteilung. „Wir sind ein bedeutender Investor von Etsy geworden und ich trete dem Vorstand bei, weil ich glaube, dass es eine Chance für eine erhebliche Wertschöpfung gibt. Ich freue mich darauf, mit dem Vorstand zusammenzuarbeiten und Josh und das Team bei der Umsetzung von Initiativen zur Verbesserung des Kundenerlebnisses, zur Beschleunigung des Umsatz- und Gewinnwachstums und zur Steigerung des langfristigen Werts zu unterstützen.“
Elliott, das im Juni 2023 über ein Vermögen von rund 59 Milliarden US-Dollar verfügte, verhält sich wie die meisten aktivistischen Investoren: indem es eine beträchtliche Beteiligung an einem seiner Meinung nach unterbewerteten Unternehmen erwirbt und Druck auf das Management ausübt, seinen Forderungen nachzukommen.
Zu Beginn seiner Geschichte restrukturierte Elliot Unternehmen wie Enron, TWA und WorldCom. Doch in den letzten Jahrzehnten hat das Unternehmen seine Aufmerksamkeit auf den lukrativen Technologiesektor gerichtet.
Im Jahr 2020 erwarb Elliot Twitter-Aktien im Wert von 2 Milliarden US-Dollar und nominierte drei Direktoren für den Vorstand des Unternehmens, um den damaligen CEO Jack Dorsey zu ersetzen. Elliot hat bei Pinterest einen „Turnaround“ unternommen. Und es ermutigte Salesforce, in das es mehrere Milliarden Dollar investiert hat, zu strengen neuen Richtlinien für Ingenieure und Verkäufer, die auf eine Reduzierung der Mitarbeiterzahl abzielen.
Fairerweise muss man sagen, dass es Etsy in letzter Zeit nicht besonders gut ging und das letzte Jahr mit Massenentlassungen endete.
Der Einzelhändler kämpft an mehreren Fronten und versucht, die Konkurrenz der chinesischen Billighändler Temu und Shein zurückzuschlagen und gleichzeitig schlecht hergestellte Produkte und Betrüger vom Markt fernzuhalten. In einer kürzlichen Gewinnmitteilung gab Etsy-CEO Josh Silverman zu, dass Temu und Shein – die Milliarden in Anzeigen für ihre Dienste gepumpt haben – die Marketingausgaben von Etsy in die Höhe trieben. In der Zwischenzeit, Verkaufsstellen berichten, dass KI-generierter Müll Etsy überschwemmt und das Sucherlebnis auf der Plattform verschlechtert.
Etsy ist immer noch als Marktplatz für handwerkliche und handgefertigte Waren von Kleinunternehmen bekannt, hatte aber auch Mühe, wieder Fuß zu fassen, nachdem sich ein Umsatz- und Umsatzanstieg während der Pandemie als flüchtig erwiesen hatte. Um neue Geschäftsfelder zu erschließen, hat Etsy in den letzten Jahren mehrere Übernahmen getätigt und sich die Wiederverkaufsplattform Depop geschnappt. Der in Brasilien ansässige Marktplatz Elo7; und Reverb, ein Marktplatz für neue und gebrauchte Instrumente. Doch die M&A-Strategie hatte gemischte Ergebnisse: Nur zwei Jahre nach der Übernahme des Unternehmens für 217 Millionen US-Dollar trennte sich Etsy von Elo7.
In seinem jüngsten Gewinnaufruf hat Etsy erzählt Anleger gehen davon aus, dass der Bruttowarenumsatz um 1 bis 2 % zurückgehen wird und der Umsatz um mickrige 2 bis 3 % steigen wird. Vielleicht ist es also keine Überraschung, dass das Versprechen von Elliot auf drastische Kostensenkungen die Etsy-Aktie heute Morgen um 10 % steigen ließ.