Bitcoin (BTC) ist im Jahr 2023 um fast 60 % auf rund 27.000 US-Dollar gestiegen, da damit gerechnet wird, dass die Federal Reserve ihre quantitative Straffung angesichts der US-Bankenkrise einstellen wird. Dennoch ist es dem BTC-Preis nicht gelungen, die 30.000-Dollar-Marke entscheidend zu überschreiten.
Die Kauferschöpfung auf dieser wichtigen psychologischen Ebene führte in der vergangenen Woche zu einer Preiskorrektur in Richtung 25.000 US-Dollar. Interessanterweise hat der Rückgang die Korrelation von Bitcoin mit mehreren traditionellen Finanzkennzahlen gestärkt.
Aber erhöht dies das Risiko, dass Bitcoin seinen Abwärtstrend im zweiten Quartal fortsetzt? Schauen wir uns das genauer an.
Doppelter Tiefpunkt des US-Dollar-Index
Der US-Dollar-Index (DXY), der die Stärke des Dollars gegenüber einem Korb wichtiger Fremdwährungen misst, stieg in der Woche bis zum 14. Mai um 1,4 % auf 102,70. Der Anstieg markierte die beste Woche des Dollars seit September 2022.
Interessanterweise hinterließ der Anstieg des Dollars ein potenzielles Doppelbodenmuster, das durch zwei Tiefpunkte nahe einem ähnlichen horizontalen Preisniveau von etwa 100,75 bestätigt wurde. Ein Doppelbodenmuster ist ein bullisches Umkehrmuster, das darauf hindeutet, dass der DXY in den nächsten Monaten in Richtung 105,85 steigen könnte.
Der wöchentliche Relative-Stärke-Index (RSI) von DXY, der nach Erreichen von 35 – nur fünf Punkte über der überverkauften Schwelle – einen Aufschwung erlebte, deutet weiter auf eine Fortsetzung des Aufwärtstrends hin, was normalerweise ein schlechtes Omen für den Bitcoin-Preis ist.
Der Hauptgrund ist die zunehmende negative wöchentliche Korrelation zwischen Bitcoin und DXY, wobei der Koeffizient am 14. Mai bei etwa -50 lag.
Anfang der Woche zeigte der jüngste Bericht zum US-Verbraucherpreisindex (CPI), dass die Gesamtinflation im April auf 4,9 % gesunken ist, verglichen mit 5 % im Vormonat. Allerdings stieg die Kerninflation um 5,5 %, was darauf hindeutet, dass der zugrunde liegende Preisdruck weiterhin anhält, was die Erwartungen einer Zinssenkung durch die Fed vorerst gedämpft hat.
John Authers von Bloomberg schreibt:
„Die Wahrscheinlichkeit einer ‚Pause‘ bei den Zinserhöhungen im nächsten Monat ist auf den Futures- und Swap-Märkten mittlerweile so gut wie sicher geworden. Vor Veröffentlichung der Zahlen wurde die Wahrscheinlichkeit auf 84 % geschätzt.“
Eine Pause der Fed sollte zu einer Stabilisierung des Anleihenmarkts führen. Die Geschichte zeigt, dass stabile Zinssätze gut für US-Staatsanleihen, aber schlecht für Aktien waren, so Erin Browne und Emmanuel Sharef von Pimco Sprichwort:
„Wenn die Fed ihren Höchstzinssatz für mindestens sechs Monate innehält und die USA in eine Rezession abrutschen, dann deutet die Geschichte darauf hin, dass die 12-Monats-Renditen nach der endgültigen Zinserhöhung für 10-jährige US-Staatsanleihen stagnieren könnten, während der S&P 500 ausverkauft sein könnte.“ scharf.”
Daher wäre eine sinkende Risikobereitschaft ein Segen für den Dollar und würde gleichzeitig das Risiko erhöhen, dass Bitcoin kurzfristig nicht die 30.000-Dollar-Marke zurückgewinnen kann.
Goldpreis nahe wichtigem Umkehrpunkt
Der Goldpreis ist im Zuge der Bankenkrise um fast 15 % auf über 2.000 US-Dollar pro Unze gestiegen. Die positive Korrelation mit Bitcoin ist ebenfalls stärker geworden, da der wöchentliche Koeffizient am 14. Mai bei 0,82 lag.
Aber die Rallye des Goldes hat seinen Preis auf ein berüchtigtes horizontales Widerstandsniveau nahe 2.075 US-Dollar gebracht. Im März 2022 löste dieses Niveau eine starke rückläufige Umkehrphase aus, die den Goldwert um bis zu 22 % fallen ließ.
In ähnlicher Weise ging dem Testen des Widerstandsniveaus im August 2020 ein Preisrückgang von 18 % voraus. Sollte sich das Szenario im Jahr 2023 wiederholen, könnte der Goldpreis in Richtung seines exponentiellen gleitenden 50-Wochen-Durchschnitts (50-Wochen-EMA; die rote Welle) in der Nähe von 1.850 US-Dollar fallen.
Der wöchentliche RSI von Gold, der sich um den überkauften Wert von 70 bewegt, deutet auf ein ähnliches Abwärtsszenario hin. Aufgrund der positiven Korrelation des Edelmetalls mit Bitcoin könnte es bei Bitcoin im zweiten Quartal zu einer ähnlichen Korrektur kommen.
Die Geldmenge M2 nimmt ab
M2 misst den Bargeldumlauf plus Dollar auf Bank- und Geldmarktkonten. Die Geldmenge M2 stieg während der Covid-19-Pandemie aufgrund der quantitativen Lockerung der Fed um mehr als 40 % und erreichte im Januar 2022 einen Höchststand von 21,84 Billionen US-Dollar.
Seitdem ist es auf 20,81 Billionen US-Dollar gesunken, was einem Rückgang von mehr als 4 % gegenüber dem Höchststand im Mai 2023 entspricht.
Ein Rückgang des M2-Angebots um mehr als 2 % – etwas, das passiert ist bisher vier Mal – ist eine schlechte Nachricht für den Aktienmarkt, da ihm drei Depressionen und eine Panik vorausgingen.
Mit anderen Worten: Der deutliche Rückgang der Geldmenge M2 könnte ein Vorbote neuer Tiefststände für Bitcoin sein, der sich häufig parallel zu den US-Aktienindizes bewegt.
Derzeit beträgt der wöchentliche Korrelationskoeffizient zwischen Bitcoin und dem Nasdaq-100-Index 0,92.
Bitcoin-Preis „steigender Keil“
Bitcoin scheint sich in Richtung der Preisspanne von 15.000 bis 20.000 US-Dollar zu bewegen, abhängig von seinem möglichen Durchbruchpunkt aus einem scheinbar steigenden Keilmuster.
Für technische Analysten ist ein steigender Keil ein rückläufiges Umkehrmuster, das auftritt, wenn der Preis innerhalb eines Bereichs steigt, der durch zwei kontrahierende, aufsteigende Trendlinien definiert wird. Es löst sich auf, nachdem der Preis unter die untere Trendlinie fällt und um die maximale Keilhöhe fällt.
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Wenn sich dieses BTC-Preismuster bestätigt, insbesondere angesichts der oben genannten Makroindikatoren, wird der Bitcoin-Preis im Jahr 2023 voraussichtlich auf bis zu 15.000 US-Dollar sinken, was einem Rückgang von etwa 45 % gegenüber dem aktuellen Preisniveau entspricht.
Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlungen. Jede Anlage- und Handelsmaßnahme birgt Risiken, und Leser sollten bei ihrer Entscheidung eigene Recherchen durchführen.