Bitcoin (BTC) stieg kürzlich zwischen dem 10. und 12. November über 37.000 US-Dollar, geriet dann aber ins Stocken und erfuhr am 13. November eine Korrektur in Richtung 35.000 US-Dollar.
Diese abrupte Bewegung löste die Liquidation von Long-Futures-Kontrakten im Wert von 121 Millionen US-Dollar aus, und während sich der Bitcoin-Preis am 14. November bei rund 35.800 US-Dollar stabilisierte, müssen Anleger über die zugrunde liegenden Faktoren nachdenken, die diesem Abschwung zugrunde liegen.
Die US-Inflation und die Schließung der Regierung wirken sich auf den BTC-Preis aus
Ein Auslöser dieser Bewegung war zum Teil die unerwartete Abschwächung der US-Inflationsdaten am 14. November. Der US-Verbraucherpreisindex (VPI) verzeichnete im Oktober einen Anstieg von 3,2 % im Vergleich zu 2022, was zu einem Rückgang der Renditen kurzfristiger US-Staatsanleihen führte.
Dies löste Kaufaktivitäten bei traditionellen Vermögenswerten aus und verringerte möglicherweise die Nachfrage nach alternativen Absicherungsinstrumenten wie Bitcoin. Wenn die Strategie der Federal Reserve, die Inflation erfolgreich einzudämmen, ohne eine Rezession auszulösen, aufgeht, könnte Bitcoin als Absicherung etwas an Attraktivität verlieren.
Selbst die Ratingagentur Moody’s, die am 11. November ihren Ausblick für die US-Kreditwürdigkeit von stabil auf negativ senkte, wirkte sich nicht positiv auf Bitcoin und andere alternative Absicherungsgeschäfte aus. Stattdessen suchten Anleger Zuflucht in kurzfristigen festverzinslichen Instrumenten mit einem Zinssatz von 5,25 %, was erklärt, warum Gold trotz steigender Verschuldung und globaler wirtschaftlicher Herausforderungen Schwierigkeiten hatte, die 2.000-Dollar-Marke zu überschreiten.
In China zeigten die Einzelhandelsumsätze im Oktober einen Anstieg von 7,6 % – den schnellsten seit Mai. Hinter dieser scheinbaren Erholung verbergen sich jedoch grundlegende Probleme, insbesondere ein Rückgang der Investitionen im Immobiliensektor um 9,3 % in den ersten zehn Monaten des Jahres. Chinas Konjunkturmaßnahmen, einschließlich politischer Unterstützung und Liquiditätsspritzen, haben nur bescheidene Vorteile gebracht.
Angesichts der Tatsache, dass China die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt ist, könnte seine wirtschaftliche Situation zu einer vorsichtigen Haltung der Anleger gegenüber risikoreicheren Vermögenswerten wie Bitcoin beitragen, insbesondere wenn man sie im breiteren globalen Wirtschaftskontext betrachtet. Darüber hinaus könnten auch die jüngsten politischen Entwicklungen im Zusammenhang mit der drohenden Schließung der US-Regierung die Leistung von Bitcoin beeinflussen.
Das US-Repräsentantenhaus hat am 14. November einen Gesetzentwurf verabschiedet, um die Regierung während der Feiertage handlungsfähig zu halten und so eine Finanzkrise vorübergehend abzuwenden. Allerdings schafft diese Maßnahme die Voraussetzungen für mögliche Ausgabenstreitigkeiten im kommenden Jahr, einschließlich einer Bestimmung, die Bundesausgaben im Jahr 2024 pauschal um 1 % zu kürzen, falls keine Einigung erzielt wird.
Erkennen Sie die Erwartungen an Bitcoin-ETFs und die behördliche Prüfung
Der Kryptowährungsmarkt erlebte am 13. November eine negative Reaktion auf eine betrügerische XRP-Trust-Einreichung von BlackRock. Obwohl sie zunächst Hoffnungen auf ein XRP weckte (Der 9-Billionen-Dollar-Vermögensverwalter wies die Klage umgehend ab, nachdem er den XRP-Spot-Exchange-Traded-Fonds (ETF) in den USA verkauft hatte.
Auch wenn dieses Ereignis nicht direkt mit Bitcoin in Zusammenhang steht, hat es den Kryptosektor in einem sensiblen Moment, in dem zahlreiche Spot-Bitcoin-ETF-Anträge auf die Prüfung durch die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) warten, in den Blickpunkt der Aufsichtsbehörden gerückt. Folglich stellt das Ergebnis unabhängig von den beteiligten Parteien ein positives Ergebnis für den Kryptowährungsmarkt dar.
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Am 13. November sagte Bloomberg ETF-Analyst James Seyffart betont dass die Genehmigung für einen Spot-Bitcoin-ETF nicht vor Januar erwartet werden sollte. Diese Aussage erfolgte vor dem Hintergrund erhöhter Markterwartungen hinsichtlich der bevorstehenden Entscheidungen der SEC, die für den 17. und 21. November geplant sind.
Erhöhte Angst vor einer globalen Wirtschaftsrezession
Im Wesentlichen kann der Rückgang des Bitcoin-Preises nach dem Flirten mit der 37.000-Dollar-Marke nicht auf ein einzelnes Ereignis zurückgeführt werden. Angesichts der beachtlichen Marktkapitalisierung von Bitcoin in Höhe von 725 Milliarden US-Dollar haben Anleger möglicherweise ihre Positionen neu bewertet. Zum Vergleich: Berkshire Hathaway, ein Großkonzern, weist eine Bewertung von 760 Milliarden US-Dollar auf und erzielte im vergangenen Jahr einen Gewinn von 76,7 Milliarden US-Dollar.
Die strenge Geldpolitik von Bitcoin sorgt für Knappheit und Vorhersehbarkeit, aber große globale Unternehmen können ihre eigenen Aktien mit Gewinnen zurückkaufen und so das verfügbare Angebot effektiv reduzieren. Darüber hinaus können diese Billionen-Dollar-Unternehmen während wirtschaftlicher Abschwünge ihre starken Bilanzen nutzen, um Konkurrenten zu erwerben oder ihre Marktdominanz auszubauen.
Letztendlich wird die Herausforderung für Bitcoin, die Dynamik über 37.000 US-Dollar aufrechtzuerhalten, von Faktoren wie Daten beeinflusst, die die Strategie der Federal Reserve für eine sanfte wirtschaftliche Landung unterstützen, und Bedenken hinsichtlich des globalen Wirtschaftswachstums. Diese Elemente schaffen weiterhin ein ungünstiges Umfeld für den Wert von Bitcoin, insbesondere wenn die SEC Entscheidungen über Spot-BTC-ETFs verzögert und sich an den Markterwartungen orientiert.
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