Die Regulierung ist nach wie vor das Hauptanliegen der Bitcoin-Bullen, insbesondere nachdem die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Binance wegen Verstößen gegen das Handels- und Derivaterecht verklagt hat. Die Regulierungsbehörde möchte, dass Binance die Handelsgewinne, Einnahmen, Gehälter, Provisionen, Kredite und Gebühren zurückzahlt, die es von US-Bürgern erhalten hat, sowie zivilrechtliche Strafen für die Verstöße zahlt.
Der Anstieg des Bitcoin-Preises wurde auch durch eine Verschiebung der Stimmung in Richtung Risikoanlagen angeheizt, nachdem der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte, Zinserhöhungen seien nicht mehr die Standardmaßnahme zur Eindämmung der Inflation. Die Zentralbank verstand, dass die aktuelle Situation wahrscheinlich „zu strengeren Kreditbedingungen für Haushalte und Unternehmen führen wird, was sich wiederum auf die wirtschaftlichen Ergebnisse auswirken würde“.
Anleger mit festverzinslichen Wertpapieren verdienen mehr, wenn die Zinsen steigen, sodass der Kauf von Aktien und Rohstoffen weniger attraktiv wird. Infolgedessen entschied sich die Fed, indem sie die Strategie umkehrte und in zwei Wochen 339 Milliarden US-Dollar an Verbindlichkeiten hinzufügte, die Bankenkrise einzudämmen, die dazu führen könnte, dass die Inflation außer Kontrolle gerät.
Angesichts des Wachstumsszenarios für Risikoanlagen können Bitcoin-Bullen bis zu 1,4 Milliarden US-Dollar am monatlichen Optionsablauf am Freitag gewinnen.
Bitcoin-Bären wurden völlig unvorbereitet erwischt
Das offene Interesse für den Ablauf der Optionen am 31. März beträgt 4,2 Milliarden US-Dollar, aber die tatsächliche Zahl wird niedriger sein, da die Bären Preisniveaus von unter 26.500 US-Dollar erwartet hatten. Diese Händler wurden überrascht, als Bitcoin zwischen dem 12. und 17. März um 32 % zulegte.
Das Call-to-Put-Verhältnis von 1,34 spiegelt das Ungleichgewicht zwischen den Call-(Kauf-)Optionen in Höhe von 2,4 Milliarden US-Dollar und den Put-(Verkaufs-)Optionen in Höhe von 1,8 Milliarden US-Dollar wider. Wenn der Preis von Bitcoin jedoch am 31. März um 8:00 Uhr UTC in der Nähe von 28.000 $ bleibt, werden diese Put- (Verkaufs-) Optionen nur im Wert von 25 Millionen $ verfügbar sein. Dieser Unterschied entsteht, weil das Recht, Bitcoin zu 26.000 $ oder 27.000 $ zu verkaufen, nutzlos ist, wenn BTC bei Ablauf über diesem Niveau gehandelt wird.
Die Bullen streben 29.000 US-Dollar an, um einen rekordverdächtigen Gewinn von 1,4 Milliarden US-Dollar zu erzielen
Nachfolgend sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 31. März verfügbaren Optionskontrakte für Call- (Bull) und Put- (Bear) Instrumente variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:
- Zwischen 25.000 und 26.000 $: 27.200 Calls vs. 12.700 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Call-(Bull-)Instrumente um 360 Millionen Dollar.
- Zwischen 26.000 und 27.000 $: 32.300 Calls vs. 8.500 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Call-(Bull-)Instrumente um 620 Millionen Dollar.
- Zwischen 27.000 und 28.000 $: 38.100 Calls vs. 3.000 Puts. Bullen erhöhen ihren Vorteil auf 1,2 Milliarden Dollar.
- Zwischen 28.000 und 30.000 US-Dollar: 48.300 Calls vs. 400 Puts. Bullen dominieren, indem sie 1,4 Milliarden Dollar gewinnen.
Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Call-Optionen, die in bullischen Wetten verwendet werden, und die Put-Optionen ausschließlich in neutralen bis bärischen Trades. Trotzdem lässt diese Vereinfachung komplexere Anlagestrategien außer Acht.
Beispielsweise hätte ein Trader eine Call-Option verkaufen können, wodurch er effektiv ein negatives Engagement in Bitcoin über einem bestimmten Preis erlangt hätte, aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.
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Die besten Hoffnungen der Bären beruhen auf regulatorischen FUD
Bitcoin-Bullen müssen den Preis bis zum 31. März auf über 29.000 $ treiben, um sich einen potenziellen Gewinn von 1,4 Milliarden $ zu sichern. Bears bester Schuss hingegen ist eine regulatorischere FUD über Stablecoins oder große Krypto-Börsen – was bisher erfolglos war.
In Anbetracht der zinsbullischen Dynamik, die durch die Unfähigkeit der Fed geschaffen wurde, die Zinssätze weiter zu erhöhen, sind die Bullen für den Ablauf der monatlichen BTC-Optionen im März gut positioniert. Höchstwahrscheinlich werden diese Gewinne verwendet, um die Unterstützung von 28.000 $ weiter zu stärken, sodass das erwartete Ergebnis für Bären besonders besorgniserregend ist.
Der Preis von Bitcoin (BTC) bewegte sich in den letzten zehn Tagen um die 28.000 $, aber die Kryptowährung hat im bisherigen Jahresverlauf um 70,5 % zugelegt. Bis zum 17. März wurde Bitcoin unter 25.000 $ gehandelt, und dies erklärt, warum die meisten rückläufigen Wetten für den Ablauf der Optionen im März von 4,2 Milliarden $ bei 26.500 $ oder darunter platziert wurden.
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