Wenn eine US-Rezession bevorsteht, deutet die Geschichte darauf hin, dass Kanada nicht weit dahinter sein wird

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Das US-BIP ist nun in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen geschrumpft, was darauf hindeutet, dass sich die amerikanische Wirtschaft in oder nahe einer Rezession befindet, und die Aussichten auf eine sanfte Landung in Kanada trüben.

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Das US-Bruttoinlandsprodukt ist im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 0,9 Prozent geschrumpft, nach einem Rückgang von 1,6 Prozent im ersten Quartal, wie aus am Donnerstag veröffentlichten Daten hervorgeht. Zwei aufeinanderfolgende Rückgangsquartale sind die Faustregel für die Feststellung einer Rezession, obwohl eine offizielle Entscheidung erst in mehreren Monaten getroffen wird.

Sal Gautieri, Senior Economist bei der Bank of Montreal, sagte, dass angesichts der engen Verbindung der Wirtschaft hier mit der unseres südlichen Nachbarn die Chancen gut stehen, dass Kanada – das am 29. Juli Daten für das zweite Quartal vorlegt – nicht entkommen wird, was auch immer das Schicksal widerfahren wird UNS

„Wenn die USA offiziell schrumpfen, wäre es für Kanada sehr schwierig, eine Rezession zu vermeiden“, sagte Sal Gautieri, Senior Economist bei der Bank of Montreal. „Wir fordern in keinem der beiden Länder offiziell eine Rezession, aber in diesem Stadium ist es im Grunde ein Münzwurf, und beide Volkswirtschaften sind sehr anfällig.“

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ichIn diesem Stadium ist es im Grunde ein Münzwurf, und beide Volkswirtschaften sind sehr anfällig

Sal Gautieri

Schlimmer noch, die hohe Inflation frisst die Kaufkraft der Verbraucher auf, während höhere Zinssätze die Kreditnachfrage belasten, was die Wirtschaft noch weiter belasten könnte. Gautieri stellte fest, dass beide Volkswirtschaften noch nicht die volle Wucht des aggressiven Zinserhöhungspfads gesehen haben, da geldpolitische Änderungen in der Regel einige Zeit brauchen, bevor sie sich durch das System durchsetzen.

„Wir gehen davon aus, dass die Fed und die Bank of Canada die Zinsen in der zweiten Hälfte dieses Jahres weiter anheben werden, bevor sie an den Rand treten“, fügte Gautieri hinzu und stellte fest, dass diese Zinserhöhungen die Nachfrage nach Hypotheken und anderen Krediten belasten. „Es stehen also noch weitere wirtschaftliche Schmerzen bevor.“

Während die US-Wirtschaft nach den neuesten BIP-Zahlen die Definition einer technischen Rezession erfüllt, argumentieren Gautieri und andere Ökonomen, dass es verfrüht sei, eine offizielle Rezession auszurufen, die normalerweise einen längeren Abschwung nach sich zieht. Der BMO-Ökonom sagte, andere Schuhe müssten fallen, einschließlich negativer Daten zu Beschäftigung und Verbraucherausgaben.

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Es stehen noch weitere wirtschaftliche Schmerzen bevor

Sal Gautieri

Ökonomen der Desjardins Group schlossen sich dieser Einschätzung an und sagten, es sei noch zu früh, um zu sagen, dass die USA das Rezessionsgebiet erreicht haben.

„Die amerikanische Wirtschaft ist das zweite Quartal in Folge geschrumpft, aber nennen Sie es nicht Rezession“, schrieb Royce Mendes, Geschäftsführer und Leiter der Makrostrategie, kurz nach Veröffentlichung der Daten in einer Kundenmitteilung. „Ohne schwache Beschäftigung oder Konsumausgaben ist es schwierig, dies als Rezession zu bezeichnen. Dennoch scheint es, als würden sich Unternehmen auf eine schwierigere zweite Hälfte einstellen, was sich auf die Einstellungspläne und damit auf die Verbraucherausgaben auswirken könnte.“

Mendes fügte hinzu, dass sich die Federal Reserve weiterhin auf ihren Kampf gegen die Inflation mit höheren Zinssätzen konzentrieren werde und die BIP-Zahlen die politischen Entscheidungsträger nicht vom Kurs abbringen würden.

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Kanada ist seinem größten Handelspartner in praktisch jede Rezession gefolgt, mit Ausnahme des leichten Abschwungs in den USA, der durch den Dotcom-Crash von 2001 ausgelöst wurde.

Während Gautieri weitgehend erwartet, dass Kanada das gleiche wirtschaftliche Schicksal wie die USA erleiden wird, räumte er ein, dass es einige Faktoren gibt, die Kanada vor dem Schlimmsten schützen könnten.

„Ich denke, es gibt ein paar Dinge, die Kanada auf seiner Seite halten könnten – selbst dann würde ich das Wort betonen.könnte’“, sagte Gautieri. „Die Rohstoffpreise sind immer noch ziemlich hoch, obwohl sie sich von ihren Höchstständen zurückgezogen haben, insbesondere die Energiepreise … Und der zweite Faktor ist, dass wir eine relativ schwache Währung gegenüber dem US-Dollar haben … was die US-Wirtschaft belastet.“

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Gautieri wies auch auf die überschüssigen Haushaltsersparnisse der Kanadier hin, die als Puffer zum Schutz vor schwerwiegenderen Abschwungszenarien dienen könnten. Trotz des Rückgangs des BIP glaubt Gautieri, dass die Zentralbanken auf der ganzen Welt immer noch eine geringe Chance haben, die von ihnen angestrebte sanfte Landung zu erreichen.

„Wir glauben immer noch, dass die Länder einen offiziellen Abschwung vermeiden können“, sagte Gautieri. „Wenn wir in eine Rezession rutschen, wird sie im Gegensatz zu einer großen Rezession milder ausfallen, einfach weil die Haushalte über diese überschüssigen Ersparnisse verfügen. Wenn sich die Wirtschaft abschwächt, sollten wir im Laufe des nächsten Jahres oder so einen Rückgang der Inflation sehen, wodurch die Höhe der Leitzinsen begrenzt wird.“

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