Verbomoteur: Quand et pourquoi la bulle des véhicules neufs va éclater

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L’homme ne se baigne jamais deux fois dans la rivière, car ce n’est pas la même rivière et ce n’est pas le même homme

Heraklit (535 av. J.-C.-v. 475 av. J.-C.)

Ce n’est un mystère pour personne – du moins, ça ne devrait pas l’être – que les sanitaires et de mobilité liées à la pandémie, auxquelles sont venus s’ajouter des problèmes de chaîne d’approvisionnement, ont été une aubaine für die Automobilindustrie.

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La COVID-19 a sévèrement restreint, voire fait disparaître le traditionalnel magasinage qui existe à flâner dans les concessions de plusieurs marques et, du même coup, les interactions vendeurs-consommateurs se clôturant par de longues négociations des prix. Les Probleme des Chaînes d’approvisionnement ont ensuite entraîné une pénurie de nouveaux produits si critique que la bataille pour les vehicules neufs – et d’occasion! – a des relents de cette guerre d’enchères qui a régné sur les marchés immobiliers.

Attendre six mois pour la livraison d’une nouvelle voiture est devenue monnaie courante; même qu’il faut patienter jusqu’à deux and pour Certain modèles (pensez Toyota RAV4 Prime). Les prix des transactions reflètent les PDSF (prix de détail suggérés par le fabricant) au dollar près. Parce que les stocks de véhicules neufs sont limités, les concessionnaires ne commandent désormais que des véhicules hautement équipés, nantis de groupes d’options et d’accessoires qui font encore plus gonfler les profits. Le vocabulaire «prix du fabricant» et «ventes du printemps», si inhérent au lexique d’achat automobile jusqu’à il n’y a pass si longtemps, s’est pratiquement évanoui du discours. Vous pensez que les taux d’intérêt pour les hypothèques grimpent en flèche? Essayez, juste pour voir, de louer une Chevrolet Bolt EV 2023; sur le site canadien de Chevrolet, la location pour zu uns les termes (de 24 et 48 mois) atteint les 8,9% – des taux qui sévissaient à la dernière crise financière.

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Bref, les ventes de véhicules neufs sont peut-être en (légère) baisse par rapport aux chiffres d’avant la pandémie, mais la rentabilité n’a jamais été aussi élevée, autant pour les concessionnaires que pour les constructeurs.

Et c’est presque assurément en train de toucher à sa fin.

Aussi grave semble être la situation – hausse des taux d’intérêt, régression des ventes immobilières, etc – ça ne va qu’empirer. D’une part, les taux n’ont pas encore atteint leur sommet; meme les prévisions les plus optimistes réclament de la Banque du Canada qu’elle relève son taux directeur d’au moins 4%. Pendant ce temps, un expert – Mark Mobius, Anciennement of the Renommée Firme Franklin Templeton – predit que la Fed américaine devra poursuivre avec ses hausses jusqu’à 9% avant que l’inflation américaine ne soit maîtrisée.

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Le plus important – et qui, je crois, s’est perdu dans tout ce maelström de mauvaises nouvelles – est que les récessions ne débutent réellement que six à douze mois après que les banques centrales aient cessé d’augmenter leurs taux d’intérêt. Du putschst, Fitch-Ratings prevoit une récession aux États-Unis l’année prochaine, la Banque mondiale s’attend à un repli mondial dans les 12 mois et ici, et au Canada, le Toronto Star en appelle à un «atterrissage force». Autrement dit, pour le moment, nous Stifte à réduire nos dépenses. Mais d’ici un an, lorsque la proverbiale merde prendra réellement dans le ventilateur, nous Devrons Stopper les dépenses.

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Le gros problème pour l’industrie automobile est que ce moment, qui devrait survenir quelque part entre le printemps et l’été prochain, coïncide justement avec celui où de nombreux experts prédisent que la chaîne d’approvisionnement reprendra du service, merci à la résolution des problèmes d’expédition, mais aussi à de nouvelles alliances «Freund-Shoring». En d’autres termes: lorsque nous, les Canadiens, entrerons en récession, les concessionnaires automobiles auront leurs terrains pleins de véhicules à vendre.

Un ralentissement considérable du marché semble inévitable. Certes, vous pourriez penser que l’industrie automobile va vouloir se limiter, avec l’intention de conserver ses actuelles marges bénéficiaires élevées. Mais rappelez-vous que la quête des parts de marché est aussi ancrée dans l’ADN de l’industrie automobile que le mensonge ne l’est en politique. Inévitablement, les constructeurs oft à nouveau submerger les planchers des salles d’exposition, les concessionnaires redeviendront désespérés de «faire bouger le metal» et d’importantes mesures mesures seront nécessaires pour inciter la vente de ces modèles dont personne ne veut. Toute l’industrie souhaitera que les joueurs impliqués Continuent volontairement d’appliquer des freins aux rabais… mais chacun Attendra que ses concurrents se commettent d’abord.

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Kommentar tout ceci se déroulera? Souvenez-vous de ces récentes conjectures – «l’inflation n’est que passagère», «la Russie n’envahira jamais l’Ukraine» ou encore «Trump ne pourra jamais être élu» – qui se sont bien moqué des prédictions, même des plus sérieuses. Hormis le fait qu’une récession est pratiquement en route, qu’elle devrait nous frapper dans les 12 à 24 prochains mois et que l’amenuisement des contraintes d’approvisionnement débouchera sur une surabondance de véhicules neufs, on ne sait à peu près rien d’autre.

Sauf que je peux vous parler de ces Indicatorurs que je consulte avec le plus grand intérêt, au premier klingelte desquels se trouve la différence de prix zwischen électriques qui gagnent en popularité et les vehicules à Burning qu’ils sont censés supplanter. Selon Kelley Blaues Buch, la transaction moyenne aux États-Unis pour un VÉ est d’environ 66 000 $ US, tandis que celle pour sa contrepartie propulsée par de l’essence se loge légèrement sous les 44 000 $ US. Cet écart est tout simplement trop grand pour que les subventions gouvernementales puissent le combler ou, encore, que l’argument des coûts réduits debesitz à long terme ne le justifie.

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Si et quand l’économie de récession l’emportera, alors la question se résumera à ceci: est-ce que les véhicules zero émission poursuivront sur leur lancée ou est-ce que la différence de plus de 22 000$ US entraînera une «ré -appréciation» des carburants fossiles traditionnels? Deux facteurs semblent indiquer que ce dernier scénario est le plus probable, le premier étant que le récent ralentissement de la croissance de l’inflation soit attribuable à la baisse des prix de l’essence. La seconde considération, à plus long terme cette fois, est celle-ci: si les contraintes d’approvisionnement sont en voie de s’atténuer pour les vehicules Conventionnels, la pénurie de minéraux bruts, qui entrave actuellement l’expansion de la catégorie des VÉ, ne l’est pas, elle.

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Cela dit, et comme l’a montré la récente volatilité, le marché pourrait se virer sur un dix cents. La Russie hat mehr als eine Nuklearbombe (stratégique), l’Europe ist besser und besser geworden, Trump ist Berichterstatter der amerikanischen Wahlen von 2024 und in einer Volkskrise, zwischen den elektrischen Autos.

En temps normal, de telles suggestions si insensées pourraient être rejetées du revers de la main, comme de simples absurdités, mais maintenant que la réalité dépasse la fiction – l’Ukraine botte les fesses de la Russie et, merci aux conséquences imprévues, Roe v Wade revient mordre les Républicains – le statu quo semble être un pittoresque anachronisme.

De fait, et comme l’a prédit le philosophe grec Héraclite, «Rien n’est permanent, sauf le changement». Et alors que le monde est frappé d’un tsunami de volatilité, pourquoi notre industrie automobile devrait-elle être épargnée?