Powell von der Fed unterstützt den Start im März und schließt nicht jede Sitzung aus, um die Inflation zu bekämpfen

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Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte, die Zentralbank sei bereit, die Zinssätze im März anzuheben, und schloss nicht aus, bei jeder Sitzung zu handeln, um die höchste Inflation seit einer Generation zu bekämpfen.

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„Das Komitee beabsichtigt, den Leitzins der Fed bei der März-Sitzung anzuheben“, wenn die Bedingungen dafür gegeben sind, sagte Powell am Mittwoch auf einer virtuellen Pressekonferenz und stellte fest, dass die Beamten keine Entscheidungen über den Weg der Politik getroffen haben, weil es muss „flink“ sein.

Er sprach, nachdem der Federal Open Market Committee seine zweitägige Sitzung mit einer Erklärung beendet hatte, in der er erklärte, „es wird bald angebracht sein, den Zielbereich für die Federal Funds Rate anzuheben“, wobei er eine Inflation anführte, die deutlich über ihrem 2-Prozent-Ziel liegt und stark ist Stellenmarkt.

In einer separaten Erklärung sagte die Fed, sie erwarte, dass der Prozess der Bilanzverkürzung beginnen wird, nachdem sie begonnen hat, die Zinsen zu erhöhen. Powell sagte, bei diesem Treffen sei keine Entscheidung über das Tempo der Stichwahl oder ihren Beginn getroffen worden.

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Die radikale Wende vor dem Hintergrund von Aktienturbulenzen erfolgt vor dem Hintergrund der Verbraucherinflationswerte, die wiederholt überraschten und 7 Prozent erreichten – den höchsten Stand seit den 1980er Jahren – und eines angespannten Arbeitsmarkts, der die Arbeitslosigkeit schneller als erwartet auf fast den Stand von vor pandemisches Niveau.

Die Rendite auf 10-jährige Staatsanleihen stieg stark an, als Powell sprach, während die Aktien fielen und der Dollar höher stieg.

„Der Ton von Powells Pressekonferenz ist falkenhaft“, sagte Neil Dutta, Leiter der Wirtschaftsforschung bei Renaissance Macro Research. „Die Fed wird viel eher bereit sein, angesichts von Inflationsüberraschungen nach oben schneller zu steigen, als angesichts von Beschäftigungsüberraschungen nach unten zu lockern.“

Eine Zinserhöhung wäre die erste der Zentralbank seit 2018, wobei viele Analysten eine Erhöhung um einen Viertelpunkt im März prognostizieren, gefolgt von drei weiteren in diesem Jahr und weiteren Schritten darüber hinaus. Kritiker sagen, die Fed sei zu langsam gewesen, um zu handeln, und stehe nun bei der Bekämpfung der Inflation hinter der Kurve, obwohl wichtige Marktindikatoren diese Ansicht nicht stützen. Sogar einige Fed-Vertreter haben öffentlich darüber diskutiert, ob sie die Zinsen in diesem Jahr stärker als prognostiziert anheben sollten.

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Die Fed wird viel eher bereit sein, angesichts von Inflationsüberraschungen nach oben schneller zu steigen, als angesichts von Beschäftigungsüberraschungen nach unten zu lockern

Neil Dutta

„Wir müssen agil sein, damit wir auf die gesamte Bandbreite plausibler Ergebnisse reagieren können“, sagte Powell. „Wir werden Risiken weiterhin aufmerksam beobachten, einschließlich des Risikos, dass die hohe Inflation länger anhält als erwartet, und bereit sind, angemessen zu reagieren.“

Das Votum war einstimmig. Der Präsident der Philadelphia Fed, Patrick Harker, stimmte als Stellvertreter für die Boston Fed, die derzeit ohne Präsidenten ist, während drei Vakanzen im Board of Governors die Zahl der Wähler bei dieser Sitzung auf neun reduzierten.

Beamte beließen den Zielbereich für ihren Leitzins wie erwartet unverändert bei null bis 0,25 Prozent.

Sie sagten auch, dass sie die Ankäufe von Vermögenswerten planmäßig abschließen und sie auf Kurs halten würden, um „Anfang März“ zu enden.

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Die Bilanz der Fed beläuft sich auf fast 8,9 Billionen US-Dollar, mehr als das Doppelte ihrer Größe, bevor die Beamten zu Beginn der Pandemie mit massiven Ankäufen von Vermögenswerten begannen, um die Marktpanik zu beruhigen.

In einer separaten Erklärung, in der sie die Grundsätze umreißt, die sie anwenden würde, um ihre Bilanz zu reduzieren, sagte die Fed, dass sie beabsichtigt, langfristig hauptsächlich Staatsanleihen zu halten.
Die Fed hält derzeit auch hypothekenbesicherte Wertpapiere, und die Verschiebung ziele darauf ab, ihre Auswirkungen „auf die Kreditallokation in den Wirtschaftssektoren“ zu minimieren, hieß es.

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Trotz der Kritik, dass sie sich verzögert hat, bewegt sich die Fed viel schneller als ursprünglich erwartet – was darauf zurückzuführen ist, dass die Inflation angesichts robuster Nachfrage, durcheinander geratener Lieferketten und angespannter Arbeitsmärkte nicht wie erwartet nachlässt. Noch im September waren die Zentralbankbeamten geteilter Meinung darüber, ob Zinserhöhungen im Jahr 2022 gerechtfertigt wären.

Das Treffen ist das letzte von Powells derzeitiger Amtszeit als Fed-Vorsitzender, die Anfang Februar endet. Er wurde von Präsident Joe Biden für weitere vier Jahre an der Spitze nominiert und wird voraussichtlich vom Senat mit parteiübergreifender Unterstützung bestätigt.

In seiner zweiten Amtszeit muss der 68-jährige Powell die Anleger und die amerikanische Öffentlichkeit davon überzeugen, dass das FOMC die Inflation erfolgreich wieder auf das 2-Prozent-Ziel der Fed bringen und gleichzeitig die Beschäftigung fördern kann, während sich der Arbeitsmarkt von der Pandemie erholt.

Biden befürwortete letzte Woche die Pläne der Fed, die geldpolitischen Anreize zu reduzieren, und sagte, es sei die Aufgabe der Zentralbank, die Inflation einzudämmen, die den Demokraten vor den Zwischenwahlen im November, bei denen sie ihre dünnen Mehrheiten im Kongress verlieren könnten, zu politischen Kopfschmerzen verholfen habe.

Bloomberg.com