Elon Musk sagt, dass Twitter-Deal im Wert von 44 Milliarden US-Dollar wegen gefälschter Kontodaten auf Eis liegt

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Elon Musk twitterte am Freitag, dass sein 44-Milliarden-Dollar-Cash-Deal für Twitter Inc. „vorübergehend ausgesetzt“ sei, während er darauf wartet, dass das Social-Media-Unternehmen Daten über den Anteil seiner gefälschten Konten bereitstellt.

Twitter-Aktien fielen im vorbörslichen Handel zunächst um mehr als 20 %, aber nachdem Musk, der Geschäftsführer des Elektroautomarktes Tesla Inc, einen zweiten Tweet gesendet hatte, in dem er sagte, er bleibe dem Deal verpflichtet, gewannen sie wieder an Boden.

Die Aktien fielen im Morgenhandel am Freitag um 10 % auf 40,50 $, ein steiler Abschlag auf den Erwerbspreis von 54,20 $ pro Aktie.

Musk, der reichste Mensch der Welt, beschloss, auf Due Diligence zu verzichten, als er am 25. April zustimmte, Twitter zu kaufen, um das in San Francisco ansässige Unternehmen dazu zu bringen, sein „bestes und letztes Angebot“ anzunehmen. Dies könnte es ihm erschweren zu argumentieren, dass Twitter ihn irgendwie in die Irre geführt hat.

Seitdem sind Technologieaktien aufgrund von Sorgen der Anleger über die Inflation und eine mögliche Konjunkturabschwächung eingebrochen.

Die Spanne zwischen dem Angebotspreis und dem Wert der Twitter-Aktien hatte sich in den letzten Tagen vergrößert, was eine Abschlusschance von weniger als 50 % implizierte, da die Anleger spekulierten, dass der Abschwung Musk dazu veranlassen würde, zu gehen oder einen niedrigeren Preis zu suchen.

„Der Twitter-Deal wird vorübergehend ausgesetzt, bis Details vorliegen, die die Berechnung unterstützen, dass Spam-/Fake-Konten tatsächlich weniger als 5 % der Benutzer ausmachen“, sagte Musk seinen mehr als 92 Millionen Twitter-Followern.

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Twitter plant keine sofortigen Maßnahmen als Folge von Musks Kommentar, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen. Das Unternehmen betrachtete den Kommentar als abschätzig und als Verstoß gegen die Bedingungen seines Deal-Vertrags, wurde jedoch von Musk ermutigt, der anschließend twitterte, dass er sich zur Übernahme verpflichten würde, fügten die Quellen hinzu.

Es gab keine unmittelbare Reaktion der Investoren, die Musk letzte Woche angezapft hatte, um 7,1 Milliarden Dollar an Finanzmitteln aufzubringen.

Spam- oder gefälschte Konten dienen dazu, Aktivitäten auf Diensten wie Twitter zu manipulieren oder künstlich zu steigern. Manche erwecken den Eindruck, dass etwas oder jemand beliebter ist.

Musk twitterte eine Reuters-Geschichte von vor zehn Tagen, in der die gefälschten Kontozahlen zitiert wurden. Twitter sagte, dass die Zahlen eine Schätzung seien und dass die tatsächliche Zahl höher sein könnte.

Die geschätzte Zahl der Spam-Konten auf der Microblogging-Site liegt seit 2013 stabil unter 5 %, wie aus den Zulassungsanträgen von Twitter hervorgeht, was einige Analysten dazu veranlasste, sich zu fragen, warum Musk sie jetzt erhöht hat.

„Diese 5-Prozent-Metrik gibt es schon seit einiger Zeit. Er hätte es eindeutig schon gesehen … Es könnte also eher Teil der Strategie sein, den Preis zu senken“, sagte Susannah Streeter, Analystin bei Hargreaves Lansdown.

Vertreter von Musk reagierten nicht sofort auf Anfragen von Reuters nach Kommentaren.

Die Tesla-Aktie stieg am Freitagmorgen um 4 %. Die Aktien haben etwa ein Viertel ihres Wertes verloren, seit Musk am 4. April eine Beteiligung an Twitter bekannt gegeben hat, da er befürchtet, dass er als CEO von Tesla abgelenkt wird und möglicherweise mehr Tesla-Aktien verkaufen muss, um den Deal zu finanzieren.

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Es gibt viele Präzedenzfälle für eine mögliche Neuverhandlung des Preises nach einem Marktabschwung. Als die COVID-19-Pandemie im Jahr 2020 ausbrach und einen weltweiten wirtschaftlichen Schock auslöste, setzten mehrere Unternehmen vereinbarte Übernahmen neu fest.

In einem Fall drohte der französische Einzelhändler LVMH damit, von einem Geschäft mit Tiffany & Co. Abstand zu nehmen. Der US-Schmuckhändler erklärte sich bereit, den Preis um 425 Millionen US-Dollar auf 15,8 Milliarden US-Dollar zu senken.

Erwerber, die einen Ausstieg suchen, greifen manchmal auf Klauseln zu „wesentlichen nachteiligen Auswirkungen“ in ihrem Fusionsvertrag zurück und argumentieren, dass das Zielunternehmen erheblich geschädigt wurde.

Aber die Sprache in der Twitter-Deal-Vereinbarung, wie bei vielen Fusionen in jüngster Zeit, erlaubt es Musk nicht, wegen eines sich verschlechternden Geschäftsumfelds, wie einem Rückgang der Werbenachfrage oder weil die Aktien von Twitter gefallen sind, wegzugehen.

Musk ist vertraglich verpflichtet, Twitter eine Abbruchgebühr von 1 Milliarde US-Dollar zu zahlen, wenn er den Deal nicht abschließt, und die Formulierung im Dealvertrag scheint alle Schäden, die Twitter von Musk verlangen kann, auf dieses Niveau zu begrenzen.

Aber der Vertrag enthält auch eine „bestimmte Leistungs“-Klausel, die ein Richter anführen kann, um Musk zu zwingen, den Deal abzuschließen.

In der Praxis werden Acquirer, die einen bestimmten Performance-Fall verlieren, fast nie gezwungen, eine Akquisition abzuschließen und in der Regel eine finanzielle Einigung mit ihren Zielen auszuhandeln.

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„Die Natur von Musk, der in einem Tweet (und nicht in einer Akte) so viel Unsicherheit schafft, ist sehr beunruhigend für uns und die Straße und schickt diesen ganzen Deal jetzt in eine Zirkusshow mit vielen Fragen und ohne konkrete Antworten zum Weg dieses Deals in die Zukunft“, schrieb Wedbush-Analyst Daniel Ives in einer Notiz.

BESIEGE DIE BOTS

Musk hat gesagt, dass er, wenn er Twitter kauft, „die Spam-Bots besiegen oder bei dem Versuch sterben wird“, und hat die Abhängigkeit des Unternehmens von der Werbung dafür verantwortlich gemacht, warum es die Verbreitung von Spam-Bots zugelassen hat.

Er kritisierte auch die Moderationspolitik von Twitter und sagte, er wolle, dass der Twitter-Algorithmus öffentliche Tweets priorisiere, und sei gegen zu viel Macht des Dienstes für werbende Unternehmen.

Dennoch strebt Musk an, die Werbeeinnahmen bis 2028 mehr als zu verdoppeln, laut Folien, die er den Investoren präsentierte und die von der New York Times berichtet wurden.

Laut der Investorenpräsentation wird erwartet, dass Anzeigen bis zu diesem Zeitpunkt etwa 45 % der Gesamteinnahmen von Twitter ausmachen werden, weniger als heute fast alle Einnahmen.

Anfang dieser Woche sagte Musk, er werde das Verbot von Twitter gegen den ehemaligen US-Präsidenten Donald Trump aufheben, wenn er die Social-Media-Plattform kauft, und signalisierte damit seine Absicht, die Moderation zu kürzen.