Wird sich die Schwäche der Magnificent-7-Aktien auf den Bitcoin-Preis auswirken?

Die Mega-Cap-Tech-Aktien, die einen robusten Start ins Jahr 2023 hatten, kämpfen nun mit massiven Billionen-Dollar-Verlusten, was ihre Aktionäre beunruhigt. Die Besorgnis der Wall Street über steigende Anleiherenditen und höhere Zinssätze hat einen Schatten auf diese Unternehmen geworfen. Händler denken nun über die möglichen Auswirkungen auf Bitcoin (BTC) nach, wenn der Abwärtstrend des S&P 500 anhält.

Folglich müssen Anleger die Korrelation zwischen Bitcoin und dem S&P 500 untersuchen und überlegen, ob Kryptowährungen in einem Umfeld hoher Zinssätze florieren können.

Die sieben größten Technologieunternehmen, darunter Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta und Tesla, machen zusammen atemberaubende 29 % des S&P 500 aus und stellen damit die höchste Konzentration dar, die jemals in diesem Börsenindex verzeichnet wurde. Seit Ende Juli erlebten diese Technologiegiganten jedoch eine erhebliche Entwicklung Erosion in ihrem Marktwert, mit einem unglaublichen Verlust von 1,2 Billionen US-Dollar.

James DePorre von Real Money Anmerkungen dass „73 % der Aktien auf dem Markt mehr als 20 % unter ihren Höchstständen liegen“, was technisch gesehen einen Bärenmarkt definiert. Dies unterstreicht die wachsenden Sorgen in der Gesamtwirtschaft, abgesehen von den Top-7-Aktien.

In ihrem Bemühen, bei der Bekämpfung der Inflation wieder an Glaubwürdigkeit zu gewinnen, hat die Federal Reserve ihre Absicht bekundet, über einen längeren Zeitraum höhere Zinssätze beizubehalten. Crescat-Hauptstadt warnt dass ein erheblicher Rückgang des S&P 500 in Verbindung mit einer Ausweitung der Unternehmenskreditspannen die Wahrscheinlichkeit eines wirtschaftlichen Abschwungs erhöhen könnte.

Höhere Zinssätze wirken sich auf Aktien und Rohstoffe aus

Crescat Capital hat auch Bedenken hinsichtlich der Welle von Unternehmens- und Staatsschulden geäußert, die im Jahr 2024 fällig werden und eine Refinanzierung zu wesentlich höheren Zinssätzen erforderlich machen werden. Sie empfehlen ein Engagement in Rohstoffen aufgrund ihrer historischen Widerstandsfähigkeit in Inflationsperioden, was durch die Herausforderung, vor der Rohstoffproduzenten bei der Investition in Anlagevermögen stehen, noch verschärft wird.

Trotz des enormen Unterschieds in der Marktkapitalisierung, die sich bei Apple, Microsoft, Google, Meta, Nvidia und Tesla auf insgesamt 10,5 Billionen US-Dollar beläuft, im Vergleich zu Kryptowährungen (ohne Stablecoins), die um mehr als das Neunfache zurückbleiben, gibt es einige interessante Parallelen.

Erstens weisen beide Märkte eine Knappheitsqualität auf, die mit der Geldbasis korreliert. Im Wesentlichen reagieren beide ähnlich auf die Maßnahmen der US-Notenbank, wo ein erhöhter Umlauf knappen Vermögenswerten zugute kommt, während eine restriktive Politik mit hohen Zinssätzen festverzinsliche Anlagen begünstigt.

Darüber hinaus hat der Trend zur Digitalisierung die Art und Weise verändert, wie Menschen Apps und mobile Dienste nutzen, insbesondere im Finanzdienstleistungsbereich. Angesichts der begrenzten Anpassungsfähigkeit traditioneller Anbieter, die häufig auf regulatorische Einschränkungen zurückzuführen ist, ist es nicht verwunderlich, dass die Öffentlichkeit Kryptowährungen akzeptiert, selbst in Form von Stablecoins. Die wachsende Nachfrage nach vollständig digitalen Diensten ist ein langfristiger Trend, der sowohl den Krypto- als auch den Technologiesektor positiv beeinflusst.

Entkopplung des S&P 500 und Kryptowährungen

Die Performance der sieben größten S&P 500-Aktien kann sich unabhängig vom Zeitrahmen von der der Kryptowährungen abkoppeln. Derzeit notiert Bitcoin etwa 50 % unter seinem Allzeithoch, während Apple und Microsoft 13 % bzw. 7 % unter ihren Höchstständen liegen. Diese Diskrepanz ist teilweise auf die Befürchtungen der Anleger vor einer drohenden Rezession oder auf die Bevorzugung von Unternehmen mit erheblichen Reserven zurückzuführen, während es bei Kryptowährungen, mit Ausnahme von Stablecoins, an Cashflow oder Gewinnen mangelt.

Aus Investitionssicht sind Aktien und Kryptowährungen in unterschiedlichen Bereichen angesiedelt, aber dieser Kontrast unterstreicht, wie Bitcoin unabhängig von der Akzeptanz im Einzelhandel und börsengehandelten Spotfonds (ETFs) wachsen kann, wie die Direktinvestition von Microstrategy in Höhe von 5,4 Milliarden US-Dollar in die Kryptowährung zeigt.

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Die sieben größten Technologieunternehmen verfügen zusammen über 596 Milliarden US-Dollar an Bargeld und Äquivalenten, genug, um den gesamten Umlaufbestand an Bitcoin zu kaufen, vorausgesetzt, 3,7 Millionen Münzen sind für immer verloren. Darüber hinaus wird erwartet, dass diese Unternehmen innerhalb der nächsten fünf Jahre einen Gewinn von 650 Milliarden US-Dollar erwirtschaften. Selbst wenn diese Unternehmen weiterhin rückläufig sind, könnte sich ihre Liquiditätsposition schließlich auf Rohstoffe wie Bitcoin verlagern.

Unterdessen steht der US-Immobilienmarkt, ein weiterer Höhepunkt der Ersparnisse der Wirtschaft, aufgrund der rekordhohen Hypothekenzinsen vor eigenen Problemen. Nach Angaben der National Association of Realtors gingen die Verkäufe von Eigentumsimmobilien im September so langsam zurück wie seit Oktober 2010 nicht mehr.

Letztlich muss ein Abschwung im S&P 500, sei es durch Mega-Cap-Technologieaktien oder andere Faktoren, nicht unbedingt den Untergang für Kryptowährungen bedeuten. Anleger streben oft nach Diversifizierung, um das Risiko zu mindern, und die geringe Korrelation von Bitcoin mit traditionellen Märkten sowie die ersten Anzeichen von Problemen im Immobiliensektor bieten eine attraktive Voraussetzung für alternative Absicherungen, wie der legendäre Investor Stanley Druckenmiller signalisierte.