Rückblick 2022 war für einige Anleger ein ziemliches Jahr, und das nicht auf eine gute Art und Weise. Fehler, die in der Boomphase der letzten Jahre gemacht wurden, führten zu vielen Abschreibungen, aber das ungeheuerlichste Beispiel für miserable Investitionspraktiken in diesem Jahr war FTX, die bankrotte und in Ungnade gefallene Krypto-Börse.
Während wir dies schrieben, wurde Sam Bankman-Fried, der Mitbegründer des Unternehmens, tatsächlich von den Bahamas an die USA ausgeliefert, wo ihm acht Strafanzeigen drohen. In den vergangenen Monaten haben seine Investoren einfach nur zugesehen, wie der Wert des Unternehmens in kürzester Zeit von 32 Milliarden Dollar auf null geschrumpft ist. Mögen die Rockband Talking Headshätten sie sich vielleicht gefragt: „Nun, wie bin ich hierher gekommen?“
Nun, ein wichtiger Grund war, dass FOMO oft die Sorgfaltspflicht ersetzte. Und für eine Weile schien das V in VC für „Vibes“ zu stehen – die Vibes der Gründer wurden anscheinend wichtiger als ihre Produkte.
Leider ist FTX nur das Neueste in dieser Reihe von Fehlern. Wir können Unternehmen wie WeWork und Theranos noch einmal besuchen oder sogar einen Blick auf die Liste der Milliardäre und Möchtegerns werfen, die anstehen Teil der 44 Milliarden Dollar Katastrophe im Entstehen, die die Twitter-Investition von Elon Musk zu sein scheint. Sogar Musk selbst versuchte verzweifelt, aus dem Deal herauszukommen, bevor er ihn im Oktober endgültig abschloss.
Laut Axios-Redakteur Dan Primack Pro Rata-Newsletter Letzte Woche, während einige Investoren zu glauben scheinen, dass Musk eine vernünftige Arbeit bei der Kostensenkung geleistet hat, sind andere besorgt, wie sie ihre Beteiligung ihren Investitionsausschüssen erklären werden. Vielleicht hätten sie darüber nachdenken sollen Vor Sie haben ihr Geld auf den Deal geworfen?
All dies weist auf ein umfassenderes Problem beim Investieren in diesen Tagen hin. Wir wollen nicht die gesamte Branche mit dem gleichen Pinsel streichen, aber es ist fair zu sagen, dass einige Investoren aufgehört haben, vorsichtig zu sein, weil sie der Meinung waren, dass es eine bessere Idee sei, sich für das neueste glänzende Ding anzustellen.
Natürlich sollte es beim Investieren darum gehen, das Team kennenzulernen, die Bücher zu überprüfen (soweit möglich) und sicherzustellen, dass Sie die Idee einem Drucktest unterziehen. Sie sollten niemals Schecks unterschreiben, weil all die coolen Kids es tun – das ist niemals ein vernünftiger Ansatz, um Millionen von Dollar zu investieren.
Wir haben mit einigen Investoren gesprochen, um einen Einblick zu bekommen, wie Due Diligence und Anlagepraktiken in der jüngeren Vergangenheit ins Stocken geraten sind und ob Investoren, die möglicherweise der Jagd nach dem nächsten großen Ding zum Opfer gefallen sind, etwas aus den diesjährigen Megafehlern lernen würden.
Haben wir etwas gelernt?
Hier spielen mehrere Probleme eine Rolle, und die Risikokapitalgeber, mit denen wir gesprochen haben, betonten, dass einige Investmentfirmen (und Investoren) anfangen müssen, disziplinierter zu sein, insbesondere wenn sie das Geld von jemand anderem ausgeben.