Das dritte Viertel liegt hinter uns, aber die Ergebnisse werden noch zusammengezählt. Diese Woche wird eine Flut von Zahlen von großen Technologieunternehmen bringen, die uns beispielsweise helfen werden, die Marktlage besser zu verstehen. Ein weiterer Blick auf das dritte Quartal, der noch nicht geklärt ist, sind die Risikokapitalergebnisse. Wir haben die großen Zahlen aus den Vereinigten Staaten, Europa, Lateinamerika, Afrika und Indien abgedeckt und untersucht, wie weit sich das Kapital auf unterrepräsentierte Gruppen ausgeweitet hat.
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Ein wichtiger Bereich der Privatmarktleistung, dem wir jedoch noch nicht genügend Aufmerksamkeit geschenkt haben, sind Exits. Exits, die Umwandlung von Investitionen in Bargeld oder andere rückzahlbare Vermögenswerte, sind das Schlüsselprodukt von Private Equity und seiner Unteranlageklasse Risikokapital (keine Witze darüber, dass Bips von AUM das eigentliche Produkt sind, passen hierher, aber Sie können sie selbst schreiben) .
Wir verbringen viel Zeit damit, den Geldfluss der Risikokapitalgeber zu beobachten Inan Start-ups, und manchmal nicht genug, wenn es um die Frage des Geldflusses geht aus. Lassen Sie uns ein wenig die verlorene Zeit aufholen, denn die Ausstiegssituation auf dem Markt ist heute sehr schlecht. Darüber hinaus zeigen wichtige Ausstiege aus dem dritten Quartal 2023 eher, wie schlimm die Lage ist, und nicht, wie stark sich die Ausstiegsdaten zum Jahresende verbessern könnten.
Das bedeutet, dass Venture im letzten Quartal einige Börsengänge verzeichnete, die jedoch nicht ausreichten. Wir müssten das Niveau des Ausstiegsvolumens im dritten Quartal 2023 sehen monatlich Für ein Jahr um einfach zum Ausstiegswert der Ära 2021 zurückzukehren. Das ist einen Ozean entfernt.
Die Daten sind nicht schwer zu analysieren. In den ersten drei Quartalen 2023 was PitchBook beschreibt als „US-VC-Exit-Aktivität“ einen Wert von 9,1 Milliarden US-Dollar, 6,6 Milliarden US-Dollar bzw. 35,8 Milliarden US-Dollar hatte. Die endgültige Zahl stellt eindeutig eine enorme Verbesserung gegenüber dem Vorgänger dar, sie beruhte jedoch größtenteils auf nur einer Handvoll Deals, insbesondere den öffentlichen Debüts von Instacart und Klaviyo. Die eigene Rechnungslegung von PitchBook geht davon aus, dass allein diese beiden Deals „mehr als ein Drittel des gesamten Exit-Werts im dritten Quartal“ wert waren.