Nach einer gescheiterten Rallye über 31.000 US-Dollar am 23. Juni hat Bitcoin (BTC) in den letzten drei Tagen den Widerstand von 30.300 US-Dollar aufrechterhalten. Kurioserweise geschah dies, während Gold den niedrigsten Stand seit drei Monaten erreichte und am 22. Juni bei 1.910 US-Dollar gehandelt wurde, nachdem es Anfang Mai seinen Höchststand von 2.050 US-Dollar erreicht hatte.
Investoren fragen sich nun, wie solide die 30.000-Dollar-Unterstützung von Bitcoin ist. Daher ist es wichtig zu analysieren, was den jüngsten Preisanstieg verursacht hat, um zu verstehen, wie Händler auf den BTC-Margen- und Terminmärkten positioniert sind.
Warum ist der BTC-Preis über 30.000 US-Dollar durchgebrochen?
Einige Analysten führen die jüngsten Zuwächse von Bitcoin um 21,5 % innerhalb von 11 Tagen auf die Spot-Anmeldung des Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF) durch BlackRock zurück. Aber auch andere Ereignisse könnten die Kryptowährungsgewinne angeheizt haben. Beispielsweise hat die HSBC Bank in Hongkong Berichten zufolge am 26. Juni ihre ersten lokalen Kryptowährungsdienste mit drei börsennotierten Krypto-ETFs eingeführt.
Darüber hinaus verzeichnete der ProShares Bitcoin Strategy ETF, ein Bitcoin-Futures-Fonds, mit 65 Millionen US-Dollar den größten wöchentlichen Zufluss seit einem Jahr, wobei sein Vermögen über 1 Milliarde US-Dollar betrug. Es war der erste BTC-gebundene ETF in den Vereinigten Staaten und ist einer der beliebtesten bei institutionellen Anlegern.
Noch wichtiger ist jedoch, dass sich das regulatorische Umfeld für Kryptowährungen in den USA nach einer Zeit, die von Durchsetzungsmaßnahmen der Securities and Exchange Commission (SEC) geprägt war, die sich gegen Börsen richteten, die angeblich als nicht registrierte Wertpapiermakler operierten, verbessern könnte.
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Am 25. Juni sagte Michelle Bowman, Gouverneurin der US-Notenbank, dass Finanzinstitute in Bezug auf neue Technologien, einschließlich digitaler Vermögenswerte, in einer „aufsichtsrechtlichen Lücke“ geblieben seien. Bowman fügte hinzu, dass sich die politischen Entscheidungsträger auf „allgemeine, aber unverbindliche Aussagen“ verlassen, was zu erheblicher Unsicherheit führt und neue Geschäftsanforderungen auferlegt, nachdem erhebliche Investitionen getätigt wurden.
In diesem Sinne zielt ein Gesetzesentwurf im US-Repräsentantenhaus darauf ab, der SEC zu verbieten, die Registrierung von Handelsplattformen für digitale Vermögenswerte als reguliertes alternatives Handelssystem zu verweigern. Der am 2. Juni veröffentlichte Gesetzesvorschlag würde es solchen Unternehmen ermöglichen, „digitale Waren und Zahlungs-Stablecoins“ anzubieten.
Bitcoin-Marge und Futures deuten auf Aufwärtstrend hin
Schauen wir uns nun die Kennzahlen für Bitcoin-Derivate an, um besser zu verstehen, wie professionelle Händler angesichts verbesserter regulatorischer Perspektiven und eines beträchtlichen institutionellen Zuflusses positioniert sind.
Margin-Märkte bieten Einblicke in die Positionierung professioneller Händler, da sie es Anlegern ermöglichen, sich Kryptowährungen zu leihen, um ihre Positionen zu nutzen.
OKX bietet beispielsweise einen Margin-Lending-Indikator basierend auf dem Stablecoin/BTC-Verhältnis. Händler können ihr Engagement erhöhen, indem sie sich Stablecoins leihen, um Bitcoin zu kaufen. Andererseits können Bitcoin-Kreditnehmer nur auf den Rückgang des Preises einer Kryptowährung wetten.
Die obige Grafik zeigt, dass das Margin-Lending-Verhältnis der OKX-Händler am 20. Juni seinen Tiefpunkt bei 17 erreichte, sich aber in den letzten vier Tagen verbessert hat. Die Bewegung deutet darauf hin, dass Margin-Long-Positionen vorherrschen, da das derzeitige 24-fache Verhältnis eine bullische Stablecoin-Kreditvergabe begünstigt.
Dennoch sollten Anleger die Long-to-Short-Metrik für Bitcoin-Futures analysieren, die externe Effekte ausschließt, die sich möglicherweise nur auf die Margin-Märkte ausgewirkt haben.
Es gibt gelegentlich methodische Diskrepanzen zwischen den Börsen, daher sollten die Leser die Veränderungen statt der absoluten Zahlen im Auge behalten.
Top-Händler bei Huobi haben ihre Long-Positionen zwischen dem 22. und 24. Juni erheblich erhöht, als der Bitcoin-Preis den Widerstand von 30.000 $ durchbrach.
Andererseits erhöhten die Top-Händler von OXK am 22. und 23. Juni zunächst ihre Short-Positionen, kehrten ihre Positionen jedoch anschließend um, indem sie bullische Wetten hinzufügten.
Schließlich begannen die Top-Händler bei Binance am 21. Juni mit dem Aufbau von Long-Positionen und erhöhten ihre bullischen Positionen bis zum 23. Juni weiter.
Die 30.000-Dollar-Unterstützung von Bitcoin zeigt Stärke
Insgesamt haben Bitcoin-Bullen Leverage-Long-Positionen mithilfe von Margen- und Terminmärkten aufgebaut, gestützt durch die positive Dynamik mehrerer Spot-Bitcoin-ETF-Anfragen, starke institutionelle Zuflüsse und einen rationaleren Ansatz der US-Gesetzgeber.
Der Regulierungs-durch-Durchsetzungs-Ansatz der SEC wird von einigen Gouverneuren der US-Notenbank nicht unterstützt und stieß im US-Repräsentantenhaus auf heftige Gegenreaktionen. Beispielsweise hat der Abgeordnete Warren Davidson das SEC-Stabilisierungsgesetz eingeführt, indem er sich auf „anhaltenden Machtmissbrauch“ beruft und die Absetzung von Gary Gensler als Vorsitzender der SEC fordert.
Angesichts des günstigen Szenarios für Kryptowährungen sollten die Bitcoin-Bullen nun die Oberhand haben, um das Preisunterstützungsniveau von 30.000 $ BTC in den kommenden Wochen aufrechtzuerhalten.
Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlungen. Jede Anlage- und Handelsmaßnahme birgt Risiken, und Leser sollten bei ihrer Entscheidung eigene Recherchen durchführen.