Bitcoin (BTC) mag von seinem Rekordhoch von 69.000 $ um mehr als 30 % gefallen sein, aber es hat sich im Jahr 2021 zu einem der am besten abschneidenden Finanzanlagen entwickelt. BTC hat den US-Benchmark-Index, den S&P 500 und das Gold übertroffen.
Arkane Forschung in seinem neuen Bericht vermerkt dass die Performance von Bitcoin seit Jahresbeginn (YTD) bei fast 73 % lag. Im Vergleich dazu stieg der S&P 500-Index im gleichen Zeitraum um 28% und Gold um 7%, was das dritte Jahr markiert, in dem Bitcoin übertroffen wurde.
Der Kern der extrem bullischen Performance von Bitcoin war eine höhere Inflation. Der US-Verbraucherpreisindex (CPI) verzeichnete im November seinen größten 12-Monats-Anstieg seit vier Jahrzehnten.
„Die meisten Ökonomen haben die hohe Inflation nicht kommen sehen, wie die ein Jahr voraus liegenden Inflationserwartungen der Verbraucher zeigen“, heißt es im Arcane-Bericht und fügt hinzu:
Mit seinem 73%igen Gewinn im hochinflationären Jahr 2021 hat sich Bitcoin als hervorragender Inflationsschutz erwiesen.
Bitcoin-Bestände bei institutionellen Anlagevehikeln gestiegen
Eine lockere Geldpolitik und eine anhaltende Angst vor einer höheren Inflation veranlassten auch die Mainstream-Finanzhäuser dazu, im Jahr 2021 kryptofähige Anlageinstrumente für ihre reichen Kunden auf den Markt zu bringen.
Arcane meldete in diesem Jahr einen Zufluss von 140.000 BTC (~6,56 Milliarden US-Dollar) über Spot- und Future-basierte Bitcoin Exchange Traded Funds (ETF) und physisch besicherte Exchange Traded Products (ETP).
Dies führte dazu, dass mehr Bitcoin-Einheiten in Anlagevehikel aufgenommen wurden, was eine größere institutionelle Nachfrage nach der Kryptowährung unterstreicht.
Im Gegensatz dazu verzeichneten goldgedeckte ETFs im Jahr 2021 einen Abfluss von 8,8 Mrd Prüfbericht im Dezember dieses Jahres veröffentlicht.
Volatilität hinter überragender Leistung?
Nichtsdestotrotz beinhaltete die relativ überlegene Leistung von Bitcoin im Jahr 2021 Phasen hoher Volatilität.
Viele Analysten glauben, dass extreme Preisschwankungen Bitcoin davon abhalten, ein idealer Inflationsschutz zu werden. Dazu gehört auch Leonard Kostovetsky, ein Finanzprofessor am Boston College, der erinnerte sich in seinem Blogbeitrag dass es im Jahr 2021 13 Tage gab, an denen sich der BTC-Preis um über 10% in eine Richtung bewegt hat. Auszüge:
“Es scheint seltsam zu denken, dass eine Person, die sich Sorgen macht, Dollar zu halten, weil sie im letzten Jahr 7% ihres Wertes verloren hat, sich wohl fühlen würde, Bitcoin zu halten, das (und oft) an einem einzigen Tag so viel Wert verlieren könnte.”
Auch Arcane erkannte Bitcoin als volatiler als der S&P 500 im Jahr 2021 an und stellte fest, dass sich die Kryptowährung „wie ein risikofreudiger Vermögenswert“ verhielt, indem sie lediglich die bedeutendsten Aktienmarktbewegungen verstärkte.
Der Forscher zitierte VIX – ein Maß für die Volatilitätserwartung basierend auf S&P 500-Indexoptionen – um die Beziehung zwischen Bitcoin und den Aktienmärkten zu veranschaulichen. Es stellte fest, dass der BTC-Preis stark fiel, wenn die VIX-Werte in letzter Zeit in die Höhe schossen, was unterstrich, dass institutionelle Händler Bitcoin als risikobehafteten Vermögenswert ansahen.
Infolgedessen wurde auch das Potenzial von Bitcoin, im Zuge einer Börsenkorrektur stärker zu fallen, höher. Auch Arcane merkte an, dass ein rückläufiges Jahr 2022 für den S&P 500 einen großen Teil der Gewinne von Bitcoin zunichte machen könnte.
“Beachten Sie daher den Gegenwind an den Aktienmärkten im nächsten Jahr und ihre möglichen Auswirkungen auf die kurzfristige Kursentwicklung von Bitcoin”, fügte sie hinzu.
Verbunden: Arcane Research veröffentlicht seine Krypto-Vorhersagen für 2022
Aber Hedgefonds-Manager Chris Brown ging weit, als er ein Alles-und-Alles vorhersagte Bitcoin-Untergang im Jahr 2022. Das geschäftsführende Mitglied von Aristides Capital erklärte, dass Kryptowährungen vor massiven Ausverkäufen stehen könnten, da die US-Notenbank ihr monatliches Ankaufprogramm in Höhe von 120 Milliarden US-Dollar beendet, gefolgt von drei Zinserhöhungen im nächsten Jahr.
„Wenn die Fed die Zinsen wirklich so weit anhebt, dass das Geld deutlich weniger locker wird, oder wenn die Märkte dies glauben, werden bestimmte Bereiche der Spekulation kreischend zum Erliegen kommen“, sagte Brown und fügte hinzu:
Das Paradebeispiel für eine solche Vermögensspekulation ist die Kryptowährung; Hier liegen 2,64 Billionen US-Dollar an „Reichtum“, das durch nichts gedeckt ist und keine Cashflows generiert.
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