Jeder, der sich mit dem Handel im traditionellen Finanzwesen befasst hat, ist sich wahrscheinlich der Gewinn- und Verlustrechnung (PnL) bewusst. Aber ist PnL in der Welt der Kryptowährung dasselbe? Die Fähigkeit, Begriffe wie Mark-to-Market (MTM), realisierte PnL und nicht realisierte PnL zu verstehen, wird dazu beitragen, ein besseres Verständnis der Kryptowährung zu entwickeln, die eine Person besitzt.
Ohne einen klar definierten Prozess, um einen Einblick in Gewinn oder Verlust zu erhalten, kann der Handel mit Kryptowährungen überwältigend sein, und Händler können mit dem kämpfen, was sie tun. PnL spiegelt die Wertänderung der Positionen eines Händlers über einen bestimmten Zeitraum wider.
Um ein klareres Verständnis zu erlangen, lassen Sie es uns im Zusammenhang mit dem Handel mit Kryptowährungen untersuchen.
Die Grundlagen von PnL verstehen
PnL in Krypto bezieht sich auf die Berechnung des Gewinns oder Verlusts, der bei einer Kryptowährungsinvestition oder Handelsposition erzielt wird. Es ist eine Metrik, die zur Bewertung der finanziellen Leistung eines Händlers oder Investors auf dem Kryptomarkt verwendet wird.
Hier sind zunächst einige Schlüsselbegriffe der PnL-Terminologie:
MTM
MTM bezieht sich auf den Prozess der Bewertung eines Vermögenswerts oder Finanzinstruments basierend auf seinem aktuellen Marktpreis oder beizulegenden Zeitwert. Wenn ein Anleger beispielsweise im Zusammenhang mit dem Kryptohandel eine bestimmte Menge an Bitcoin (BTC) hält, schwankt der Wert dieser Bitcoin basierend auf dem aktuellen Marktpreis.
Die allgemeine Formel zur Berechnung von PnL lautet:
Angenommen, der MTM-Preis für Ether (ETH) liegt heute bei 1.970 $, während der MTM-Preis gestern bei 1.950 $ lag. In diesem Fall beträgt der PnL 20 $. Es zeigt einen Gewinn von $20 an. Im Gegenteil, wenn der MTM-Preis von ETH gestern 1.980 $ betrug, bedeutet dies einen Verlust von 10 $.
Zukünftiger Wert
Future Value gibt den Wert einer digitalen Münze zu einem zukünftigen Zeitpunkt an.
Wenn ein Händler beispielsweise Tron (TRX) im Wert von 1.000 $ mit einer jährlichen Belohnung von 4 % einsetzt, wie viel wird die Person nach einem Jahr zurückerhalten? Die Antwort ist 1.040 $. Zum Zeitpunkt des Einsatzes beträgt der Barwert 1.000 $, während der zukünftige Wert 1.040 $ beträgt.
Zu dem Zeitpunkt, an dem der Trader setzt, wird es einen Gegenwartswert geben, aber wenn die Person die Zukunft als Ganzes betrachtet, könnte es unzählige zukünftige Werte geben.
Es gibt auch eine andere Möglichkeit, den zukünftigen Wert zu verwenden. Händler könnten fragen, wie viel sie einsetzen müssen, um 1.040 $ in einem Jahr zu erhalten. Wenn sie die gegenwärtigen und zukünftigen Werte kennen, könnten sie den Abzinsungsfaktor berechnen. Die Formel zur Berechnung des Abzinsungsfaktors lautet:
Für das oben angegebene Beispiel beträgt der Diskontfaktor:
PnL realisiert
Der realisierte PnL wird berechnet, nachdem Händler ihre Position geschlossen haben (die von ihnen gehaltene Kryptowährung verkauft haben). Nur der ausgeführte Preis der Orders wird im realisierten PnL berücksichtigt und hat keine direkte Beziehung zum Mark-Preis.
Der Marktpreis ist der Preis, zu dem ein Derivatkontrakt auf der Grundlage des aktuellen Marktpreises des Basiswerts bewertet wird, und nicht der Preis, zu dem der Kontrakt gehandelt wird.
Die Formel für realisiertes PnL lautet:
Ein Beispiel hilft zu verstehen, wie der realisierte PnL berechnet wird. Wenn der Einstiegspreis für den Kauf von X Polkadot (DOT) 70 $ und der Ausstiegspreis 105 $ beträgt, beträgt der PnL für den Zeitraum 35 $, was einem Gewinn von 35 $ entspricht. Wenn der Schlusskurs des Trades jedoch 55 $ betrug, wird der PnL 15 $ betragen, aber es wird einen Verlust widerspiegeln.
Nicht realisierter PnL
Nicht realisierter PnL bezieht sich auf den Gewinn oder Verlust, der derzeit in offenen Positionen gehalten wird, aber noch nicht durch Schließen der Position realisiert wurde. Die Formel zur Bestimmung des nicht realisierten PnL lautet:
Donald hat ETH-Kontrakte mit einem durchschnittlichen Einstiegspreis von 1.900 $ gekauft. Der Markenpreis von ETH beträgt derzeit 1.600 $. Der nicht realisierte PnL für Donald ist die Differenz zwischen dem durchschnittlichen Einstiegspreis und dem Mark-Preis.
Nicht realisierter PnL = 1.900 $ – 1.600 $ = 300 $
So führen Sie eine PnL-Berechnung durch
Um PnL in Kryptowährung zu bestimmen, muss ein Händler die Differenz zwischen den anfänglichen Kosten für den Erwerb einer digitalen Münze und dem aktuellen Marktwert derselben Münze finden. Verschiedene Methoden zur Berechnung von PnL in Kryptowährung sind wie folgt:
First-in-first-out (FIFO)-Verfahren
Bei der FIFO-Methode muss der Verkäufer den Preis des Vermögenswerts vom Zeitpunkt des ersten Kaufs verwenden. Hier ist der Prozess zur Berechnung des PnL mit der FIFO-Methode:
1) Um die Anschaffungskosten der Kryptowährung abzurechnen, multiplizieren Sie den Kaufpreis pro Einheit mit der Anzahl der verkauften Einheiten.
2) Um den aktuellen Marktwert des veräußerten Vermögenswerts zu ermitteln, multiplizieren Sie den aktuellen Marktpreis pro Anteil mit der Anzahl der verkauften Anteile.
3) Um den PnL zu finden, ziehen Sie die Anschaffungskosten vom aktuellen Marktwert ab.
Angenommen, Bob kaufte zuerst 1 ETH für 1.100 $ und kaufte ein paar Tage später 1 ETH für 800 $. Ein Jahr später verkaufte er 1 ETH für 1.200 $. Da er ETH zum ersten Mal für 1.100 $ gekauft hatte, wird dieser Preis als Anschaffungskosten betrachtet. Unter Anwendung der FIFO-Methode könnte Bob PnL wie folgt berechnen:
Bobs Anschaffungskosten = (1 ETH x 1.100 $) = 1.100 $
Aktueller Marktwert = (1 ETH x 1.200 USD) = 1.200 USD
PnL = 1.200 $ – 1.100 $ = 100 $ (Gewinn)
Last-in-first-out (LIFO)-Verfahren
Die LIFO-Methode erfordert, dass der Verkäufer den letzten Kaufpreis eines Vermögenswerts in die Berechnung einbezieht. Die anderen Aspekte sind genau wie bei der FIFO-Methode. Hier ist die PnL mit der LIFO-Methode unter Verwendung des gleichen Beispiels wie oben:
Bobs anfängliche Kosten = (1 ETH x 800 $) = 800 $
Aktueller Marktwert = (1 ETH x 1.200 USD) = 1.200 USD
PnL = 1.200 $ – 800 $ = 400 $ (Gewinn)
Methode der gewichteten Durchschnittskosten
Bei der Methode der gewichteten Durchschnittskosten müssen Händler die durchschnittlichen Kosten aller Einheiten einer digitalen Währung in ihrem Portfolio bestimmen, um die Anschaffungskosten zu ermitteln. Hier sind die Schritte zur Berechnung des PnL mit dieser Methode:
1) Bestimmen Sie die Gesamtkosten aller Einheiten der Kryptowährung. Multiplizieren Sie den Kaufpreis pro Einheit für jede Transaktion mit der Anzahl der Einheiten des Vermögenswerts und addieren Sie die Zahlen.
2) Um die gewichteten Durchschnittskosten pro Einheit der digitalen Münze zu erhalten, teilen Sie die Gesamtkosten aller Einheiten durch die Anzahl der Einheiten.
3) Ermitteln Sie den aktuellen Marktwert der verkauften Kryptowährung. Multiplizieren Sie den aktuellen Marktpreis pro Einheit mit der Anzahl der verkauften Einheiten.
4) Um PnL zu bestimmen, subtrahieren Sie die durchschnittlichen Kosten pro Einheit vom aktuellen Marktwert.
Angenommen, Alice kaufte 1 BTC für 1.500 $ und ein paar Tage später 1 BTC für 2.000 $. Später verkaufte sie 1 BTC für 2.400 $. Hier ist der PnL nach der gewichteten Durchschnittskostenmethode:
Gesamtkosten = (1 BTC x 1.500 $) + (1 BTC x 2.000 $) = 3.500 $
Gewichtete Durchschnittskosten = 3.500 $ / 2 BTC = 1.750 $
Aktueller Marktwert = (1 BTC x 2.400 $) = 2.400 $
PnL = 2.400 $ – 1.750 $ = 650 $ (Gewinn)
Gewinne/Verluste aus dem Öffnen und Schließen von Positionen
Die Analyse offener und geschlossener Positionen in regelmäßigen Abständen ist eine effiziente Möglichkeit, die Performance zu überwachen. Ein Erstkauf, den eine Person auf dem Markt tätigt, ist eine offene Position, während der Verkauf der Kryptowährung als Schließung der Position bezeichnet wird. Wenn ein Trader 10 DOT kauft, handelt es sich um eine offene Position. Wenn der Händler diese DOT verkauft, wird die Position geschlossen.
Wenn ein Händler beispielsweise 10 DOT für 70 $ kauft und sie für 100 $ verkauft, beträgt der PnL der Person 30 $ (100 $ – 70 $). Die regelmäßige Analyse von Trades in Übereinstimmung mit offenen und geschlossenen Positionen hilft einer Person, auf organisierte Weise zu handeln.
Berechnung des laufenden Jahres (YTD).
YTD ist eine Möglichkeit, die Performance von Investitionen in Kryptowährung vom Jahresbeginn bis zum aktuellen Datum zu messen. Anleger, die regelmäßig Kryptowährungen kaufen und jahrelang halten, können ihre nicht realisierten Gewinne mit einer YTD-Berechnung kennen. Der Händler muss nur den Wert des Portfolios am Anfang und am Ende eines Jahres berechnen und diese Werte vergleichen. Dies kann ein Kalenderjahr oder ein Geschäftsjahr sein, je nach Präferenz oder Anforderungen der Person.
Angenommen, jemand hält Cardano (ADA) im Wert von 1.000 USD am 1. Januar 2022 und ADA im Wert von 1.600 USD am 1. Januar 2023. In diesem Fall sind 600 USD der nicht realisierte Gewinn. Nicht realisierter Gewinn bezeichnet Renditen, die noch nicht in Zahlungsmittel oder Zahlungsmitteläquivalente wie Termineinlagen umgewandelt wurden.
Transaktionsbasierte Berechnung
Bei einer transaktionsbasierten Berechnung muss eine Person den PnL für jede spezifische Transaktion berechnen. Wenn beispielsweise eine Person 1 ETH für 1.000 $ kauft und für 1.500 $ verkauft, beträgt der PnL für die Transaktion 500 $ Gewinn (1.500 $ – 1.000 $). Wenn die Anzahl der Transaktionen gering ist und ein Händler PnL für diese Transaktionen separat berechnen muss, ist eine transaktionsbasierte Berechnung eine ideale Methode.
Prozentualer Gewinn
Die Gewinnprozentmethode spiegelt den PnL als Prozentsatz der Anschaffungskosten wider. Ein Beispiel hilft beim besseren Verständnis. Angenommen, ein Händler kauft 1 Binance Coin (BNB) für 300 $ und verkauft ihn für 390 $. In diesem Fall wäre der PnL der Person ein Gewinn von 90 $ (390 $ – 300 $). Um den prozentualen Gewinn zu erhalten, muss der Trader den PnL durch den Kaufpreis dividieren und den Betrag mit 100 multiplizieren (($90 / $300) x 100). Dieser beträgt 30 %.
Bitte beachten Sie jedoch, dass dies vereinfachte Beispiele sind, die Variablen wie Steuern, an die Plattform gezahlte Handelsgebühren, Marktvolatilität usw. nicht berücksichtigen. In realen Situationen muss ein Händler den spezifischen Kontext bei der Berechnung berücksichtigen PnL.
So berechnen Sie PnL von unbefristeten Verträgen
Unbefristete Kontrakte sind eine Art Futures-Kontrakt ohne feste Abwicklungszeit oder Ablaufdatum. Händler können ihre Long- oder Short-Positionen auf unbestimmte Zeit halten, vorausgesetzt, sie verfügen über eine ausreichende Mindestmarge, die die Mindestsicherheit darstellt, die für die Aufrechterhaltung offener Handelspositionen erforderlich ist.
Wenn Händler den PnL von unbefristeten Kontrakten in Kryptowährungen berechnen, müssen sie sowohl den realisierten als auch den nicht realisierten PnL berechnen und sie dann addieren, um den Gesamt-PnL zu bestimmen.
Hier sind die Schritte zur Messung des PnL von unbefristeten Verträgen:
Auch dies ist eine vereinfachte Art, das Konzept der PnL-Berechnung für unbefristete Krypto-Verträge zu erklären. Bei der Berechnung des Gesamt-PnL im wirklichen Leben muss ein Händler Faktoren wie Handelsgebühren und Finanzierungssätze berücksichtigen.
PnL-Berechnungen und zugehörige Tools
Das Verständnis von Crypto PnL hilft Menschen zu wissen, ob ihr Kryptowährungsportfolio Gewinne oder Verluste macht. Ein Einblick in Schlüsselparameter wie Kostenbasis, Menge, Preis jedes Handels und Rentabilität des Portfolios hilft Händlern, die Effizienz ihrer Strategien zu beurteilen und notwendige Anpassungen vorzunehmen. Die genaue Kenntnis der Gelder, die sie bei einem bestimmten Handel verdient oder verloren haben, beeinflusst ihre bevorstehenden Handelsentscheidungen zum Besseren.
Abgesehen von PnL-Berechnungen gibt es Tools wie spezialisierte Tabellenkalkulationen und automatisierte Trading-Bots, die Händlern helfen könnten, ihre Leistungen zu analysieren und profitable Handelsmöglichkeiten zu finden, unabhängig von ihrer Erfahrung.