Der Preis von Bitcoin (BTC) stieg zwischen dem 9. und 14. April um über 10 % und markierte den höchsten Tagesschluss seit mehr als zehn Monaten. Während einige Analysten argumentieren mögen, dass dieser Schritt eine gewisse Abkoppelung von den traditionellen Märkten rechtfertigt, befinden sich sowohl der S&P 500 als auch Gold in der Nähe der höchsten Stände seit über sechs Monaten.
Der Bitcoin-Preis durchbricht trotz makroökonomischem Gegenwind die 30.000-Dollar-Marke
Die Gewinne und die Rallye von Bitcoin über 30.000 $ ereigneten sich auch, während der Dollar-Stärke-Index (DYX), der die US-Währung gegenüber einem Korb von Devisen misst, den niedrigsten Stand seit 12 Monaten erreichte.
Der Indikator fiel von 104,7 einen Monat zuvor auf 100,8 am 14. April, da die Anleger höhere Chancen auf weitere Liquiditätsspritzen durch die Federal Reserve einpreisten.
Verbunden: Der Bitcoin-Preis neckt einen Zusammenbruch von 30.000 $ vor dem US-CPI, FOMC-Protokoll
Das jüngste geldpolitische Sitzungsprotokoll der US-Notenbank, das am 12. April veröffentlicht wurde, verwies ausdrücklich auf die Erwartung einer „milden Rezession“ später im Jahr 2023 aufgrund der Bankenkrise. Selbst wenn die Inflation nicht mehr das Hauptanliegen ist, hat die Währungsbehörde wenig Spielraum, um die Zinssätze weiter anzuheben, ohne eine Wirtschaftskrise zu eskalieren.
Selbst wenn die Inflation nicht mehr das Hauptanliegen ist, hat die Währungsbehörde wenig Spielraum, um die Zinssätze weiter anzuheben, ohne eine Wirtschaftskrise zu eskalieren.
Starke makroökonomische Daten erklären die Aufwärtsbewegung der Anleger
Während sich die Weltwirtschaft in den kommenden Monaten verschlechtern könnte, waren die jüngsten makroökonomischen Daten überwiegend positiv. Beispielsweise berichtete das Statistikamt der Europäischen Union, dass die Industrieproduktion in den 20 Mitgliedsländern im Februar um 1,5 % gegenüber dem Vormonat gestiegen ist, während von Reuters befragte Ökonomen einen Anstieg von 1,0 % erwarteten.
Darüber hinaus zeigten die jüngsten makroökonomischen Daten Chinas einen ermutigenden Trend, wobei die Exporte im März im Jahresvergleich um 14,8 % stiegen, einen Fünfmonatsrückgang verzeichneten und die Ökonomen überraschten, die einen Rückgang von 7 % erwarteten. Infolgedessen belief sich Chinas Handelsbilanz für März auf 89,2 Milliarden US-Dollar und übertraf damit den Marktkonsens von 39,2 Milliarden US-Dollar bei weitem.
Der Kontrast zwischen der aktuellen wirtschaftlichen Dynamik und der bevorstehenden Rezession, die durch höhere Finanzierungskosten und eine geringere Risikobereitschaft der Kreditgeber ausgelöst wird, veranlasst Bitcoin-Investoren, die Nachhaltigkeit der Unterstützung von 30.000 $ in Frage zu stellen.
Schauen wir uns die Metriken für Bitcoin-Derivate an, um besser zu verstehen, wie professionelle Trader im aktuellen Marktumfeld positioniert sind.
BTC-Derivate zeigen keine übermäßige Hebelwirkung von Longs
Margin-Märkte geben einen Einblick in die Position professioneller Trader, da sie es Anlegern ermöglichen, Kryptowährung zu leihen, um ihre Positionen zu nutzen.
OKX bietet beispielsweise einen Margin-Lending-Indikator, der auf dem Stablecoin/BTC-Verhältnis basiert. Händler können ihr Engagement erhöhen, indem sie sich Stablecoins leihen, um Bitcoin zu kaufen. Auf der anderen Seite können Bitcoin-Kreditnehmer nur auf den Rückgang des Preises einer Kryptowährung wetten.
Das obige Diagramm zeigt, dass die Margin-Lending-Ratio der OKX-Händler zwischen dem 9. und 11. April gesunken ist. Das ist äußerst gesund, da es zeigt, dass keine Hebelwirkung eingesetzt wurde, um die Kursgewinne von Bitcoin zu unterstützen, zumindest nicht unter Verwendung der Margin-Märkte. Darüber hinaus ist das aktuelle Margenleihverhältnis von 15 angesichts der allgemeinen Aufwärtsbewegung der Krypto-Händler relativ neutral.
Die Long-to-Short-Kennzahl schließt externe Effekte aus, die sich möglicherweise nur auf die Margin-Märkte ausgewirkt haben. Darüber hinaus sammelt es Daten von den Positionen der Börsenkunden vor Ort, unbefristete und vierteljährliche Futures-Kontrakte und bietet so bessere Informationen darüber, wie professionelle Händler positioniert sind.
Es gibt gelegentliche methodologische Diskrepanzen zwischen verschiedenen Börsen, daher sollten die Leser Veränderungen statt absoluter Zahlen beobachten.
Interessanterweise haben professionelle Trader, obwohl Bitcoin zum ersten Mal seit 10 Monaten die 30.000-Dollar-Marke überschritten hat, ihre Leverage-Long-Positionen laut dem Long-to-Short-Indikator unverändert beibehalten.
Zum Beispiel blieb das Verhältnis für Huobi-Händler vom 9. April bis zum 14. April fest bei 0,98. Unterdessen stieg das Long-to-Short-Verhältnis an der Krypto-Börse Binance leicht an, wobei Longs bevorzugt wurden, und bewegte sich von 1,12 am 9. April auf aktuell 1,14. Bei der Krypto-Börse OKX schließlich ging das Long-to-Short-Verhältnis leicht zurück, von 1,00 am 9. April auf aktuell 0,91.
Verwandt: Teslas Verkauf von Bitcoin im vergangenen Jahr stellte sich als 500-Millionen-Dollar-Fehler heraus
Darüber hinaus waren Bitcoin-Futures-Händler nicht zuversichtlich genug, um gehebelte bullische Positionen hinzuzufügen. Selbst wenn der Bitcoin-Preis in Bezug auf Derivate erneut 29.000 $ testet, sollten Bullen unbesorgt sein, da es wenig Nachfrage von Leerverkäufern und keine übermäßige Hebelwirkung von Käufern gab.
Mit anderen Worten, die Marktstruktur von Bitcoin ist bullisch, wo der BTC-Preis leicht um weitere 10 % auf 33.000 $ steigen kann, da die Verkäufer derzeit Angst haben, ihn zu verkaufen.
Die hier geäußerten Ansichten, Gedanken und Meinungen sind allein die der Autoren und spiegeln oder repräsentieren nicht unbedingt die Ansichten und Meinungen von Cointelegraph.