Der Public Investment Fund Saudi-Arabiens wird im Rahmen einer großen Aktionärsumstrukturierung einen 10-prozentigen Anteil am Londoner Flughafen Heathrow von der spanischen Firma Ferrovial erwerben.
WERBUNGDer Public Investment Fund (PIF) Saudi-Arabiens hat eine Vereinbarung zum Kauf eines 10-prozentigen Anteils am Londoner Flughafen Heathrow getroffen, was eine bedeutende Veränderung in der Eigentümerstruktur des Flughafens darstellt.
Der Anteil wird vom spanischen Infrastrukturriesen Ferrovial übernommen, der seit 2006 beteiligt ist.
Gleichzeitig wird der in Frankreich ansässige Private-Equity-Fonds Ardian im Rahmen der Umstrukturierung weitere 15 % an der Muttergesellschaft von Heathrow, FGP Topco, erwerben.
Laut Ferrovial ist der Deal im Wert von 2,37 Milliarden Pfund (2,73 Milliarden Euro) von der behördlichen Genehmigung abhängig. Im Falle einer Genehmigung würde dies das Ende der Investition von Ferrovial in den britischen Flughafenbetreiber bedeuten, die mit 56 % begann und bis 2013 schrittweise auf 25 % reduziert wurde.
Die Schulden von Heathrow lassen Zweifel an der Zukunft aufkommen
Zu den weiteren Anteilseignern von FGP Topco gehören die Qatar Investment Authority, die Caisse de dépôt etplacement du Québec, Singapurs GIC, der Australian Retirement Trust, die China Investment Corporation und das Universities Superannuation Scheme.
Der Flughafen Heathrow stand vor finanziellen Herausforderungen, was zum Teil auf die hohe Verschuldung und die jüngsten Senkungen der Passagiergebühren durch die Zivilluftfahrtbehörde zurückzuführen ist.
Die durchschnittliche Gebühr pro Passagier wird voraussichtlich von 31,47 £ (36,47 €) im Jahr 2023 auf 25,43 £ (29,38 €) im Jahr 2024 sinken und bis Ende 2026 stabil bleiben. Das Management von Heathrow hatte eine Erhöhung der Gebühren angestrebt, während die Fluggesellschaften eine Obergrenze vorgeschlagen hatten für etwa 18,5 £ (21,37 €).
PIF, einer der weltweit aktivsten Staatsfonds mit einem Vermögen von über 700 Milliarden Pfund (808 Milliarden Euro), hat sein Portfolio durch Investitionen in Sportarten wie Fußball und Golf diversifiziert.
Die Kontrolle durch den saudi-arabischen Prinzen Mohammed bin Salman Al Saud, dessen Regierung Menschenrechtsverletzungen vorgeworfen wird, macht die Aktivitäten des Fonds jedoch noch komplexer.
Stakeholder verkaufen
In einem breiteren Kontext steht der Erwerb einer 10 %-Beteiligung durch PIF im Einklang mit seiner globalen Investitionsstrategie unter der Führung von Kronprinz Mohammed bin Salman.
Der Fonds, der bis 2030 ein Vermögen von 2 Billionen US-Dollar (1,8 Billionen Euro) anstrebt, hat sich zu einer wichtigen Kraft bei internationalen Investitionen entwickelt und beteiligt sich an Konsortialgeschäften wie der Übernahme der Tower-Sparte der Vodafone Group Plc im Jahr 2022.
Die Entscheidung von Ferrovial, seinen Anteil an Heathrow zu verkaufen, folgt auf die Überlegungen zu einer Veräußerung Anfang dieses Monats. Der Deal bedeutet einen Glücksfall von drei Milliarden US-Dollar (2,7 Milliarden Euro) für Ferrovial, das seine Beteiligung zuvor mit Null bewertet hatte.
Der Ausstieg des spanischen Unternehmens schließt fast zwei Jahrzehnte Besitz am britischen Flughafen ab, nachdem das Unternehmen im Jahr 2006 für 18,8 Milliarden US-Dollar (17,1 Milliarden Euro) eine Mehrheitsbeteiligung an dem Flughafenbetreiber, damals bekannt als BAA Plc, erworben hatte.
Die dritte Landebahn bereitet Schwierigkeiten
Während Heathrow weiterhin ein wichtiges globales Tor bleibt, wurden seine Wachstumsaussichten durch mangelnde Fortschritte bei einer dritten Start- und Landebahn beeinträchtigt.
Diese Kapazitätsbeschränkung hat es Flughäfen in Reisezielen wie der Türkei, Katar und Dubai ermöglicht, ihren Betrieb aggressiv auszuweiten und oft rund um die Uhr zu operieren.
Die jüngste Entscheidung der britischen Wettbewerbsaufsichtsbehörde zu Landegebühren verschärfte die Herausforderungen für Heathrow weiter, wobei sowohl die Fluggesellschaften als auch der Flughafen ihre Unzufriedenheit zum Ausdruck brachten.
Heathrow hatte höhere Gebühren gefordert, während sich die Fluggesellschaften für niedrigere Gebühren aussprachen. Der Flughafen ist ein wichtiges Ziel für Flüge aus der Golfregion und wird von Fluggesellschaften wie Emirates, Qatar Airways und Etihad Airways PJSC angeflogen.
Der Heathrow-Deal unterliegt der Genehmigung und den Rechten bestehender Aktionäre, sich im Rahmen einer vorherigen Aktionärsvereinbarung als Verkäufer oder Käufer zu beteiligen.
WERBUNGFerrovial ist trotz der Veräußerung von Heathrow weiterhin bestrebt, sein Flughafengeschäft weiterzuentwickeln und hält Anteile an anderen Flughäfen wie Aberdeen, Glasgow, Southampton und Dalaman in der Türkei sowie einen Anteil am neuen Terminal One von JFK.