Wann wird der Wohnungsmarkt bezahlbar? JP Morgan gibt einen neuen Zeitplan an

Amerikaner, die darum kämpfen, bezahlbaren Wohnraum zu finden, werden wahrscheinlich weiterhin Schwierigkeiten haben, da die Preise hoch bleiben, auch wenn das Angebot niedrig bleibt und die Hypothekenzinsen laut JP Morgan viele potenzielle Hauskäufer vom Markt fernhalten.

Wie lange wird es dauern, bis Wohnraum wieder auf einem durchschnittlichen Niveau erschwinglich ist, vorausgesetzt, die Einkommen wachsen im aktuellen Tempo, die Hypothekenzinsen bleiben stabil und die Immobilienwerte bleiben auf Allzeithochs? Die Antwort lautet 3 1/2 Jahre, berichtet JP Morgan.

Der durchschnittliche Verkaufspreis für ein Haus in den Vereinigten Staaten während des Das dritte Quartal 2023 betrug 513.000 US-Dollarnach Angaben der St. Louis Federal Reserve, verglichen mit einem durchschnittlichen Hauspreis von 397.800 US-Dollar im dritten Quartal 2020.

„Unsere Analyse des Zeitpunkts reagiert besonders empfindlich auf Hypothekenzinsen“, stellt der JP Morgan-Bericht fest. „Wenn die Marktpreise für Hypothekenzinsen nur um einen Prozentpunkt sinken würden, könnten US-Häuser in nur zwei Jahren wieder erschwinglich sein.“

Der durchschnittliche Zinssatz für eine 30-jährige Festhypothek liegt bei 8,246 Prozent, wenn man von einer Kreditwürdigkeit von 700 bis 719 ausgeht.

Kein Absturz der Immobilienpreise zu erwarten

Die gute Nachricht für potenzielle Eigenheimkäufer ist, dass die Eigenheimpreise im Jahr 2024 sinken dürften. Der Rivale von JP Morgan, Morgan Stanley, rechnet im nächsten Jahr mit einem Rückgang der US-Immobilienpreise um 3 Prozent gegenüber dem Vorjahr und verweist auf ein erwartetes Wachstum der Lagerbestände, das die Nachfrage ausgleicht.

Auch wenn ein Zeithorizont von dreieinhalb Jahren für die Erschwinglichkeit von Eigenheimen entmutigend erscheinen mag, ist die positive Erkenntnis, so die Ökonomen von JP Morgan, dass es keinen Absturz der Eigenheimpreise geben wird.

„Wir rechnen nicht damit [a home price crash] „Wir kommen (zum Glück) noch nicht, dass eines notwendig ist, um die Erschwinglichkeit auf nationaler Ebene wiederherzustellen“, heißt es in dem Bericht von JP Morgan. „Wir glauben, dass Zeit und ein anhaltend robustes Einkommenswachstum das Problem allein lösen können.“

Ein Absturz der Immobilienpreise würde dazu führen, dass Hausbesitzer mit Häusern belastet würden, die weniger wert sind, als sie schulden, und sie wären gezwungen, diese Häuser entweder zu behalten, bis sich der Markt erholt, oder sie mit Verlust zu verkaufen.

Was ist die Erschwinglichkeit von Wohnraum?

Während sich amerikanische Eigenheimkäufer in einer schwierigen Situation zurechtfinden, sind sich Ökonomen einig, dass es ein harter Kampf um die Erschwinglichkeit von Wohnraum ist, den Mark Zandi, Chefökonom bei Moody’s Analytics, als einen Haushalt definiert, der weniger als 30 Prozent seines Einkommens für Wohnkosten ausgibt.

Zandi erzählte Newsweek dass er mit der Haltung von JP Morgan einverstanden ist, dass es Jahre dauern wird, bis Wohnraum wieder bezahlbar ist.

„Um die Erschwinglichkeit von Wohnraum wiederherzustellen, ist eine Kombination aus niedrigeren Hypothekenzinsen, höheren Haushaltseinkommen und niedrigeren Immobilienpreisen erforderlich, die sich meiner Meinung nach nur langsam auswirken wird“, sagte er. „Vor allem müssen die Festhypothekenzinsen dauerhaft unter 6 Prozent fallen, die Wirtschaft muss eine Rezession vermeiden, damit Beschäftigung und Lohnwachstum stabil sind, und die Immobilienpreise müssen um mindestens 5 Prozent gegenüber ihrem Höchststand sinken.“

Zandis Prognosen stimmen auch mit der Prognose von JP Morgan überein, dass die Immobilienpreise eher langsam als in einem Absturz sinken werden. Dieser langsame Rückgang wird zum Teil darauf zurückzuführen sein, dass Eigenheimbesitzer mit niedrigen Hypothekenzinsen ungern in den aktuellen Hochzinsmarkt einsteigen.

„Die Preisrückgänge werden besonders langsam eintreten, da aktuelle Hausbesitzer mit niedrigen Hypothekenzinsen nur dann umziehen, wenn ihnen ein großes Lebensereignis wie Tod, Scheidung, Kinder oder ein Jobwechsel bevorsteht“, sagte Zandi Newsweek. „Wenn diese Haushalte schließlich umziehen, müssen sie den Hauspreis senken, um sicherzustellen, dass ihr Haus erschwinglich genug ist, um einen Käufer zu finden.“