NEW YORK (AP) – Die Aktien erholten sich am Freitag, aber erst nach mehrmaligem Yo-Yoing, als die Wall Street damit kämpfte, was sie von den neuesten Daten auf dem US-Arbeitsmarkt halten sollte und was dies für die Zinssätze und die Chancen einer Rezession bedeutet.
Der S&P 500 stieg um 1,4 %, nachdem er gesehen hatte, wie eine noch größere Rallye vom Morgen vollständig verschwand, nur um sich am Ende des Tages wieder zu erholen. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 1,3 %, nachdem er von einem Gewinn von 610 Punkten auf einen Verlust von 62 Punkten abgebogen war, während der Nasdaq Composite um 1,3 % zulegte.
Die jüngsten Schwankungen in einem ohnehin schon wilden Jahr für die Märkte folgten einem Bericht der US-Regierung, der zeigte, dass die Arbeitslosenquote höher tickte im oktober haben die arbeitgeber weniger arbeitsplätze geschaffen als im monat zuvor, und die gewinne bei den löhnen der arbeiter verlangsamten sich etwas.
Die Aktien erholten sich zunächst, da die Daten etwas Hoffnung auf die Bemühungen der Federal Reserve gaben um den Arbeitsmarkt zu schwächen, könnte Wirkung zeigen und dazu beitragen, die hohe Inflation des Landes zu senken. Aber die Verlangsamung war immer noch bescheidener als von Ökonomen erwartet. Und es änderte nur wenige ihre Meinung darüber, was als nächstes passieren wird: Die Fed wird die Zinserhöhungen beibehalten auf ein in diesem Jahrtausend selten gesehenes Niveau, was die Wirtschaft stärker bremst und die Preise für Aktien und andere Investitionen in die Höhe zieht.
Solche Befürchtungen trugen dazu bei, dass der S&P 500 in den letzten drei Wochen seinen ersten Verlust verzeichnete, obwohl er am Freitag um 50,66 Punkte auf 3.770,55 gestiegen war. Der Dow stieg am Freitag um 401,97 auf 32.403,22, und der Nasdaq kletterte um 132,31 auf 10.475,25, obwohl beide die Woche ebenfalls mit Verlusten beendeten.
Während die Wall Street über den Stellenbericht kaute, erholten sich die Märkte auf der ganzen Welt angesichts anhaltender Spekulationen, dass China seine Null-COVID-Strategie lockern könnte und beleben, was seit langem eine wichtige Wachstumsquelle für die Weltwirtschaft ist.
Anfang dieser Woche nannte Fed-Vorsitzender Jerome Powell einen immer noch heißen Arbeitsmarkt als einen der Gründe, warum die Zentralbank die Zinsen möglicherweise stärker als bisher angenommen anheben muss. Solche Schritte könnten eine Rezession auslösen, und deshalb kamen die Anleger am Freitag mit solcher Erwartung auf den monatlichen Arbeitsmarktbericht der US-Regierung.
Auf der positiven Seite der Märkte wiesen einige Analysten auf den leichten Anstieg der Arbeitslosenquote auf 3,7 % im Oktober hin. Dies warf die Möglichkeit auf, dass sich die Rate von 3,5 % im September als Tiefpunkt erweisen könnte. Große Technologieunternehmen wie Amazon haben kürzlich Einstellungsstopps oder sogar Entlassungen angekündigt, um mit der ihrer Meinung nach schwächelnden Wirtschaft Schritt zu halten. Das könnte den Arbeitsmarkt aus einer befürchteten „Lohn-Preis-Spirale“ heraushalten, bei der ein angespannter Arbeitsmarkt die Löhne so hoch treibt, dass sie zu einer noch höheren Inflation führen.
Andere Analysten konzentrierten sich jedoch auf den immer noch soliden Arbeitsmarkt, wo die Einstellungsquote weiterhin die Erwartungen übertrifft. Laut Russell Price, Chefökonom von Ameriprise, bedeuten die besser als erwarteten Arbeitsmarktdaten vom Freitag eher, dass „die Fed-Beamten noch stärker auf die Bremse treten müssen, um diese Wirtschaft zu bremsen und die Inflation unter Kontrolle zu bringen“.
Mehrere Investoren und Banken haben am Freitag ihre Erwartungen darüber erhöht, wie hoch die Fed die kurzfristigen Zinsen im nächsten Jahr letztendlich erhöhen wird, wobei viele etwas über 5 % im Auge behalten. Das ist ein Niveau, das die Wirtschaft in den letzten zwei Jahrzehnten nur selten erlebt hat, und ein großer Ruck für die Federal Funds Rate, nachdem sie dieses Jahr praktisch bei Null begonnen hatte.
Beim Fondsgiganten Vanguard sagte die Anlagestrategiegruppe, dass alle Arbeitsplatzdaten vom Freitag zusammengenommen „nichts bieten, um die Fed-Erwartungen von Vanguard zu ändern“ und den Fokus nur auf das Update nächste Woche richten, das zeigt, wie schlimm die Inflation im Oktober im ganzen Land war.
Die Märkte auf der ganzen Welt schwankten in den Minuten unmittelbar nach der Veröffentlichung der US-Beschäftigungsdaten. Die Rendite der zweijährigen Staatsanleihen, die tendenziell den Erwartungen an Maßnahmen der Fed entspricht, ging einige Male hoch und runter, bevor sie schließlich nachgab.
Die Märkte anderswo waren zuvor von der Hoffnung beflügelt worden, dass China bald die Anti-COVID-Politik lockern könnte, die manchmal dazu geführt hat, dass ganze Städte wochenlang abgeriegelt wurden. Ein solcher Schritt könnte der Weltwirtschaft Auftrieb verleihen, wenn die Sorgen über Rezessionen auf der ganzen Welt aufgrund aggressiver Zinserhöhungen der Zentralbanken von Amerika bis Neuseeland groß sind.
Die Aktien in Hongkong stiegen am Freitag um 5,4 %, während die Aktien in Shanghai um 2,4 % zulegten. Beide Märkte beendeten die Woche mit starken Gewinnen.
Auch der Kupferpreis stieg um rund 7 %. Eine stärkere chinesische Wirtschaft würde mehr Rohstoffe verschlingen, und die Aktien des Minenunternehmens Freeport-McMoRan stiegen um 11,5 % für den größten Gewinn im S&P 500.
Zwei Kasinounternehmen, die einen Großteil ihrer Einnahmen aus dem Glücksspielzentrum Macao an der Südküste Chinas erzielen, gehörten ebenfalls zu den stärkeren Aktien der Wall Street. Las Vegas Sands stieg um 6,3 % und Wynn Resorts legte um 6,5 % zu.
Die Rendite der zweijährigen Staatsanleihen fiel von 4,72 % am späten Donnerstag auf 4,68 %. Die 10-Jahres-Rendite, die hilft, die Zinsen für Hypotheken zu diktieren und andere Kredite stiegen leicht von 4,15 % auf 4,16 %.
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Die AP-Wirtschaftsautoren Yuri Kageyama und Matt Ott haben beigetragen.