Wagniskapital wird bald voller Geister sein

Willkommen bei Startups Weekly, einer nuancierten Sicht auf die Startup-News und -Trends dieser Woche von Senior Reporter und Equity Co-Moderator Natascha Mascarenhas. Um dies in Ihren Posteingang zu bekommen, abonnieren Sie hier.

„Es gibt mehr Trockenpulver als je zuvor.“

„Es gab noch nie einen besseren Zeitpunkt, um ein Startup zu gründen.“

„Disziplin ist der neue Maßstab.“ (OK, OK, das letzte habe ich mir ausgedacht, aber hast du es irgendwie nicht geglaubt?).

Die Technologiebranche liebt Verallgemeinerungen – und keine Sorge, ich genieße auch meinen gerechten Anteil –, aber da sich der Abschwung weiter fortsetzt, wird es immer wichtiger, über die strukturellen Veränderungen nachzudenken, die sich möglicherweise in der Risikokapitallandschaft abzeichnen. Venture-Firmen haben im Gegensatz zu Einhörnern oft nicht Hunderte von Mitarbeitern zu kürzen. Stattdessen senken Venture-Firmen die Kosten auf leisere Weise.

Bei TechCrunch Disrupt letzte Woche, General Catalyst’s Niko Bonatos sagte, dass Venture-Firmen natürliche Selektionszyklen durchlaufen müssen und dass es das „Survival of the Fittest“ sein wird.

„Es ist eine sehr schmerzhafte Tätigkeit für jeden, der so etwas durchgemacht hat“, sagte Bonatsos auf der Bühne mit Coatue’s Caryn Marooney. Er sprach darüber, wie Hunderte von neuen VC-Firmen entweder beschließen werden, miteinander zu fusionieren, um „ein dauerhafteres Franchise aufzubauen“, und sagte, einige würden den VC-Beruf verlassen und andere Seniorpartner in den Ruhestand verlieren und herausfinden müssen, was die Zukunft ist ihrer Firmen aussehen wird.

Die Verfolgung von Personalaktivitäten in Venture-Land bietet einige Beispiele. Beispielsweise verlässt der Mitbegründer von Initialized Capital, Garry Tan, die Firma, um als Präsident zu Y Combinator zu wechseln. Tans Ausstieg erschüttert die Firma, die er mitgegründet hat. Er hielt die Stellung, nachdem der andere Mitbegründer der Firma, Alexis Ohanian von Reddit, 2020 zurückgetreten war.

Ein weiteres Team, das während der Pandemie einen fairen Anteil an internen Veränderungen hatte, ist Backstage Capital. Die Firma hat vor vier Monaten den Großteil des Personals abgebaut, was neun des 12-köpfigen Teams betraf. Die Entlassung erfolgt fast drei Monate, nachdem Backstage Capital seine Anlagestrategie eingeengt hat, um nur noch an Folgerunden bestehender Portfolios teilzunehmen. Dieser Personalabbau unterstreicht weiter, dass die Risikokapitalgesellschaft Schwierigkeiten hat, zu wachsen, sowohl extern aufgrund des Mangels an trockenem Pulver als auch intern.

Marooney, ein Allgemeinmediziner bei Coatue, sagt, dass Unternehmen „das Recht verdienen müssen“, um zu überleben. „Es gab den Weg, auf dem Sie einige Investitionen getätigt und Geld verdient haben. Es ist so, nein, man muss sich das Recht verdienen und nicht jeder wird sich dieses Recht verdienen … und ich denke, das ist gesund“, sagte der Investor.

Ich schließe mit einem Begriff, um den wir das ganze Intro herumgetanzt haben, nämlich „leises Aufhören“. Bloomberg Beta-Investor Roy E. Bahat hat einen Thread gepostet, in dem beschrieben wird, wie erfahrene Risikokapitalgeber stillschweigend in den „einfachen Modus“ wechseln,” alias, ein weniger aktiver, minimal lebensfähiger Spieler des Teams zu werden. Vielleicht hilft ihr Name der Firma, neue Fonds mit LPs abzuschließen, und vielleicht muss ihr Kalender nicht mit einer Menge Einführungsanrufen gefüllt sein, sondern nur mit jährlichen Investorentreffen.

Wenn wir stilles Aufhören mit natürlichen Selektionszyklen und der Schwierigkeit kombinieren, zu verfolgen, wie aktiv ein Risikokapitalgeber ist, erleben wir eine verwirrende, fragmentierte Landschaft. Niemand hat einen Anreiz zu sagen, dass er nicht wie gewohnt weitermacht, was eine Landschaft der Extreme schafft.

Sicher, es gibt natürliche Karrierezyklen, aber ich kann mir vorstellen, dass es in einer abgelegenen Welt, in der ein Partner bei einer VC-Firma verwässert wurde, um viele, viele Dinge zu bedeuten, immer schwieriger zu verfolgen ist, wer was und wie oft tut. Heute gibt es die Investoren, die aufgrund des reinen Deal-Flusses da draußen Geisterbilder machen, und es gibt die Investoren, die selbst zu Geistern werden. Ha.

Nur etwas zu beachten. Im Rest dieses Newsletters sprechen wir über Clubhouse, die neuesten Entlassungen im Technologiebereich und warum AV-Technologie nicht mit 1 Milliarde Dollar Kapital gerettet werden kann.

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Clubhaus und die Vogel-App

Eines meiner Lieblingsinterviews von TechCrunch Disrupt war letzte Woche mit Clubhouse CEO und Mitbegründer Paul Davison. Wir sind auf die TC+-Bühne gesprungen, um über Wettbewerb zu sprechen und natürlich darüber, was passiert, wenn der Anfang Ihres Unternehmens von Hypes und Prominenten bestimmt wird.

Deshalb ist es wichtig: Davison sprach über seine Konkurrenz, nämlich Twitter Spaces, und wie Clubhouse seine langfristige Differenzierung sieht. Wie Sie in dem Artikel lesen werden, ist er optimistisch in Bezug auf eine privatere Version von Social Audio – ein Raum, von dem er glaubt, dass er nur von einer App gewonnen werden kann, die sich ausschließlich dem Medium widmet, anstatt sich einer Reihe verschiedener Dienste zu widmen.

Das Blatt wendet sich auf der Entlassungswelle von Tech. So’ne Art.

Über 780 Unternehmen haben in diesem Jahr einen Teil ihres Personals abgebaut Datentracker Laoffs.fyi. Der Personalabbau betrifft mindestens 92.558 bekannte Personen. Die tatsächliche Zahl ist angesichts der Verzögerungen bei der Berichterstattung wahrscheinlich höher.

Deshalb ist es wichtig: Dieselbe Datenquelle deutet darauf hin, dass sich das Blatt aufgrund der Kadenz der Entlassungen im Technologiebereich etwas verschiebt. Fast 70 % der in diesem Jahr entlassenen Personen verloren im Mai, Juni, Juli und August ihren Arbeitsplatz.

Seit dem traurigen Sommer ist der Personalabbau zurückgegangen. Im September gab es nur halb so viele Entlassungen wie im August, und im Oktober verlangsamten sich neue Entlassungen, während sich die Zahl der Mitarbeiter gegenüber August leicht erhöhte. Lesen Sie mehr darüber, wie sich das Blatt in meinem neuesten Artikel für TechCrunch verändert.

Argo AI sagt Tschüss

Transportredakteurin und eine meiner Favoriten, Kirsten Korosec, brachte diese Woche wichtige Neuigkeiten: Argo AI, unterstützt von Ford und Volkswagen, wird geschlossen. Das autonome Fahrzeug-Startup sammelte nach dem Start im Jahr 2017 1 Milliarde US-Dollar.

Deshalb ist es über Korosec wichtig: Die Kommerzialisierung von AV-Technologie war schon immer ein kapitalintensives Spiel, was bedeutet, dass die Eintrittsbarriere eher einer Mauer als einer Bremsschwelle gleicht. Der Wind hat sich in den letzten zwei Jahren hin zu Fahrerassistenzsystemen und der Monetarisierung von Personenkraftwagen, die heute existieren, gedreht.

• Übrigens, abonnieren Sie den Newsletter von Korosec, The Station, eine wöchentliche Mitteilung rund um das Thema Transport. Sie ist auch dran Twitter.

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