Angesichts der aktuellen Lage des breiteren Kryptomarktes könnten einige Händler überrascht sein zu erfahren, dass Ether (ETH) in den letzten 17 Tagen in einem aufsteigenden Trend gehandelt wurde. Während der gesamte Kryptowährungsmarkt am 13. September einen Rückgang von 10 % verzeichnete, hielt sich der Preis von Ether in der Nähe des Unterstützungsniveaus von 1.570 $.
In weniger als 12 Stunden soll das Ethereum-Netzwerk sein bisher größtes Upgrade durchlaufen, und die Möglichkeit extremer Volatilität sollte nicht ignoriert werden. Der Übergang zu einem Proof-of-Stake-Netzwerk wird aus mehreren Gründen ein Wendepunkt sein, darunter eine Senkung des Energieverbrauchs um 98,5 % und eine geringere Münzinflation.
Während eines Upgrades besteht immer das Risiko mehrerer Fehlfunktionen, insbesondere in komplexeren Systemen wie der Ethereum Virtual Machine-Verarbeitung. Auch wenn das Upgrade bei früheren Testnet-Versionen relativ reibungslos verlief, ist es unmöglich, das Ergebnis der dezentralisierten Anwendungen und Second-Layer-Lösungen vorherzusagen, die in das Ökosystem von Ethereum eingebunden sind.
Genau aus diesem Grund wird der Ablauf der Ether-Optionen im Wert von 490 Millionen US-Dollar am 16. August einen großen Preisdruck auf beide Seiten ausüben, auch wenn die Bullen etwas besser positioniert zu sein scheinen, da sich Ether der Marke von 1.600 US-Dollar nähert.
Die meisten rückläufigen Wetten werden unter 1.600 $ platziert
Das Scheitern von Ether, den Widerstand von 2.000 $ am 14. August zu durchbrechen, und sein anschließender Einbruch auf 1.420 $ am 29. August gaben den Bären das Signal, eine Fortsetzung des Abwärtstrends zu erwarten. Das wird deutlich, da nur 12 % der Put-(Verkaufs-)Optionen für den 16. September über 1.600 $ platziert wurden. Daher sind die Ether-Bullen besser für den Verfall von wöchentlichen Optionen im Wert von 490 Millionen US-Dollar positioniert.
Eine breitere Betrachtung unter Verwendung des Call-to-Put-Verhältnisses von 1,06 zeigt eine relativ ausgeglichene Situation mit bullischen Wetten (Calls) Open Interest bei 252 Millionen US-Dollar gegenüber den 238 Millionen US-Dollar Put- (Verkaufs-) Optionen. Da Ether derzeit nahe der 1.600-Dollar-Marke steht, haben beide Seiten jedoch ähnliche Chancen, die Nadel zu bewegen.
Wenn der Ether-Preis am 16. September um 8:00 Uhr UTC unter 1.600 $ bleibt, werden diese Call-(Kauf-)Optionen nur im Wert von 27 Millionen $ verfügbar sein. Dieser Unterschied entsteht, weil das Recht, Ether bei 1.600 $ oder 1.700 $ zu kaufen, keinen Sinn macht, wenn es bei Ablauf unter diesem Niveau gehandelt wird.
Bären könnten einen Gewinn von 100 Millionen Dollar einstreichen
Nachfolgend sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 16. September verfügbaren Optionskontrakte für Call- (Bull) und Put- (Bear) Instrumente variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:
- Zwischen 1.400 und 1.500 $: 33.000 Calls vs. 2.600 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt Bären um 100 Millionen Dollar.
- Zwischen 1.500 und 1.700 $: 29.600 Calls vs. 29.000 Puts. Das Nettoergebnis ist zwischen Bullen und Bären ausgeglichen.
- Zwischen 1.700 und 1.800 $: 49.200 Calls vs. 3.800 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Bullen um 80 Millionen Dollar.
- Zwischen 1.800 und 1.900 $: 81.400 Calls vs. 700 Puts. Bullen steigern ihre Gewinne auf 145 Millionen Dollar.
Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Call-Optionen, die in bullischen Wetten verwendet werden, und die Put-Optionen ausschließlich in neutralen bis bärischen Trades. Trotzdem lässt diese Vereinfachung komplexere Anlagestrategien außer Acht.
Makroökonomische Turbulenzen könnten den ETH-Bären geholfen haben
Ether-Bullen müssen den Preis am 16. September über 1.500 $ halten, um die Waage auszugleichen und einen potenziellen Verlust von 100 Millionen $ zu vermeiden. Die Ether-Bullen hatten jedoch am 12. September Pech, nachdem die US-Aktienmärkte am 13. September aufgrund eines unerwartet heißen Inflationsberichts um 1,6 Billionen Dollar gefallen waren.
Es gibt absolut keine Möglichkeit, das Ergebnis der Ethereum-Merge vorherzusagen, geschweige denn ihre Auswirkungen auf den Preis. Die Analyse legt jedoch nahe, dass diese drei Indikatoren von Händlern während des Merge-Ereignisses beobachtet werden sollten.
Man kann nie die Folgen unerwarteter Verzögerungen oder sogar die positiven Auswirkungen eines reibungslosen Übergangs abschätzen, da die Anleger die Fusion im Voraus eingepreist und ein „Sell the News“-Ereignis ausgelöst haben könnten. Folglich haben sowohl Bullen als auch Bären immer noch eine Chance auf den Ablauf der wöchentlichen Optionen am 16. September.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.