Das Beschäftigungswachstum in den USA stieg im Oktober stärker als erwartet, aber das Tempo verlangsamt sich und die Arbeitslosenquote stieg auf 3,7 Prozent, was auf eine gewisse Lockerung der Arbeitsmarktbedingungen hindeutet, die es der Federal Reserve ermöglichen würden, ab Dezember zu geringeren Zinserhöhungen überzugehen.
Der aufmerksam beobachtete Arbeitslosenbericht des Arbeitsministeriums vom Freitag zeigte auch, dass die Jahreslöhne im letzten Monat so langsam wie nur mehr als ein Jahr gestiegen sind. Die Beschäftigung in den Haushalten ging zurück, und das Beschäftigungsverhältnis zur Bevölkerung, das als Maß für die Fähigkeit einer Volkswirtschaft angesehen wird, Arbeitsplätze zu schaffen, ging für Arbeitnehmer im besten Alter so stark zurück wie seit 2,5 Jahren nicht mehr.
„Das Fundament der Geschichte der Arbeitsmarktstärke verblasst ein wenig, wenn man die Plane zurückzieht und sich die Details genauer ansieht“, sagte Christopher Rupkey, Chefökonom bei FWDBONDS in New York. „Der Bericht an uns sieht so aus, als würde das Wachstum der Lohn- und Gehaltsabrechnung in den kommenden Monaten ins Stocken geraten, da die Unternehmen die Luken schließen, während die Fed der Wirtschaft weiterhin den Schlag nimmt.“
Die Umfrage unter Betrieben ergab, dass die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im vergangenen Monat um 261.000 gestiegen ist, der geringste Anstieg seit Dezember 2020. Die Daten für September wurden nach oben revidiert, um 315.000 neue Arbeitsplätze anstelle von 263.000 wie zuvor gemeldet zu zeigen.
Das Beschäftigungswachstum betrug in diesem Jahr durchschnittlich 407.000 pro Monat, verglichen mit 562.000 im Jahr 2021. Von Reuters befragte Ökonomen hatten 200.000 Arbeitsplätze prognostiziert, wobei Schätzungen zwischen 120.000 und 300.000 lagen. Dennoch bleibt der Arbeitsmarkt mit 1,9 Stellenangeboten pro Arbeitslosen Ende September angespannt.
Die Fed gab am Mittwoch eine weitere Zinserhöhung um 0,75 Prozent bekannt und sagte, dass ihr Kampf gegen die Inflation einen weiteren Anstieg der Kreditkosten erfordern würde. Aber die US-Notenbank signalisierte, dass sie sich möglicherweise einem Wendepunkt bei der schnellsten Straffung der Geldpolitik seit 40 Jahren nähert.
Der breit angelegte Anstieg der Einstellungen im vergangenen Monat wurde vom Gesundheitswesen angeführt, das 53.000 neue Stellen hinzufügte. Die Zahl der Mitarbeiter im Bereich der professionellen und technischen Dienstleistungen stieg um 43.000 Stellen.
Die Beschäftigung im verarbeitenden Gewerbe stieg um 32.000 Stellen, während Freizeit und Gastgewerbe 35.000 Stellen hinzufügten. Die Beschäftigung im Freizeit- und Gastgewerbe blieb 1,1 Millionen Arbeitsplätze unter dem Niveau vor der Pandemie. Die Branche hatte die meisten Stellenangebote.
Die Lohn- und Gehaltslisten der Regierung erholten sich um 28.000 Arbeitsplätze. In den zinssensiblen Sektoren wie dem Finanzwesen und dem Einzelhandel gab es moderate Beschäftigungszuwächse. Die Lohn- und Gehaltslisten im Bauwesen stiegen kaum, während Transport und Lagerhaltung 8.000 Arbeitsplätze schufen.
Die Einstellung holt noch auf
Betsey Stevenson, Ökonomin an der University of Michigan und Wirtschaftsberaterin von Präsident Barack Obama, stellte fest, dass mehr als die Hälfte der Nettoeinstellungen im letzten Monat in Branchen getätigt wurden – zum Beispiel im Gesundheitswesen, im Bildungswesen, in Restaurants und Hotels –, die es anscheinend immer noch gibt Aufholen von den starken Arbeitsplatzverlusten, die sie während der Pandemie-Rezession erlitten haben. Die Einstellung in solchen Sektoren werde wahrscheinlich fortgesetzt, schlug sie vor, selbst wenn sich die Wirtschaft verlangsamt.
Das „Birth-Death“-Modell, das die Regierung verwendet, um zu schätzen, wie viele Unternehmen gegründet oder zerstört wurden, zeigte einen Anstieg der Schätzungen zur Gründung neuer Unternehmen, was nach Ansicht einiger Ökonomen die Lohn- und Gehaltslisten künstlich in die Höhe getrieben haben könnte.
Der Geburten-Todes-Add-Faktor zum nicht saisonbereinigten Gehaltsniveau betrug 455.000 und übertraf damit das bisherige Oktober-Hoch von 363.000 im Jahr 2021.
„Das liegt weit über dem 18-Jahres-Durchschnitt von 140.000“, sagte Sarah House, Senior Economist bei Wells Fargo in Charlotte, North Carolina.
Andere waren jedoch skeptisch und stellten fest, dass der große Geburten-Todes-Faktor einem Rückgang von 172.000 im September folgte.
Die Aktien an der Wall Street waren eng gemischt. Der Dollar fiel gegenüber einem Währungskorb. Die Preise für US-Staatsanleihen waren gemischt.
Langsameres Tempo auf dem Arbeitsmarkt
Das Beschäftigungswachstum hält an, da Unternehmen Mitarbeiter ersetzen, die das Unternehmen verlassen haben. Angesichts der zunehmenden Rezessionsrisiken aufgrund höherer Kreditkosten könnte diese Praxis jedoch bald enden. Eine Umfrage des Institute for Supply Management vom Donnerstag ergab, dass einige Unternehmen der Dienstleistungsbranche aufgrund unsicherer wirtschaftlicher Bedingungen „mit der Nachbesetzung offener Stellen zurückhalten“.
Der durchschnittliche Stundenlohn stieg um 0,4 Prozent, nachdem er im September um 0,3 Prozent gestiegen war. Die Löhne stiegen im Jahresvergleich um 4,7 Prozent, der geringste Anstieg seit August 2021, nachdem sie im September um 5 Prozent gestiegen waren, da die großen Erhöhungen des letzten Jahres aus der Berechnung fielen.
Auch andere Lohnmaßnahmen sind ins Rollen gekommen, was ein gutes Zeichen für die Inflationsaussichten ist. Es wird erwartet, dass die Inflationsdaten nächste Woche zeigen, dass sich der jährliche Anstieg der Verbraucherpreise zum ersten Mal in diesem Jahr auf unter 8 Prozent verlangsamt.
Da sich die Inflation jedoch auf Dienstleistungen verlagert, wird der Kampf gegen höhere Preise langwierig sein.
Angaben zur Haushaltsbefragung, aus der die Arbeitslosenquote abgeleitet wird, waren weich. Der Anstieg der Arbeitslosenquote von 3,5 Prozent im September spiegelte einen Rückgang der Haushaltsbeschäftigung um 328.000 wider. Die Zahl der Arbeitslosen stieg um 306.000.
„Während sich das Tempo der Arbeitsmarktaktivitäten verlangsamt, war diese Verlangsamung viel zu allmählich und der heutige Bericht lässt die Fed auf Kurs, um bei der Sitzung im nächsten Monat mindestens 50 Basispunkte anzuheben“, sagte Michael Feroli, Chefökonom der USA bei JPMorgan in New York.
Etwa 22.000 Menschen schieden aus dem Erwerbsleben aus, was die Erwerbsquote oder den Anteil der Amerikaner im erwerbsfähigen Alter, die einen Job haben oder einen suchen, von 62,3 Prozent im September auf 62,2 Prozent steigen ließ.
Auch die Zahl der Arbeitslosen ab 27 Wochen ist gestiegen. Aber die Zahl der Menschen, die aus wirtschaftlichen Gründen in Teilzeit arbeiten, ging zurück.
Die Beschäftigungsquote für Arbeitnehmer in der Altersgruppe der 25- bis 54-Jährigen sank um 0,4 Prozentpunkte auf 79,8 Prozent. Der Rückgang war der größte seit April 2020.
Die Rate, mit der Arbeitslose Arbeit finden, verlangsamte sich von 28,6 Prozent im September auf 26,7 Prozent.
„Es gibt einige sehr deutliche Anzeichen für eine Verlangsamung, und das könnte eine Mäßigung sein, aber abhängig von einer Vielzahl von Faktoren kann diese Mäßigung zu einer Verschlechterung führen“, sagte Nick Bunker, Leiter der Wirtschaftsforschung beim Indeed Hiring Lab. „Die Hoffnung ist, dass der Arbeitsmarkt lediglich zu einem normaleren Tempo zurückkehrt, anstatt tot im Wasser zu sitzen.“