Dies ist keine Anlageberatung. Der Autor hat keine Position in einer der genannten Aktien. Wccftech.com hat eine Offenlegungs- und Ethikrichtlinie.
Berichten von Investmentbanken zufolge steht der Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) eine schwierige Gewinnsaison bevor. TSMC, der weltweit größte Vertragshersteller von Chips, hatte ein paar schwierige Quartale, da eine weltweite Konjunkturabschwächung und Bestandskorrekturen nach der Coronavirus-Pandemie die Bestellungen des Unternehmens zu einem Zeitpunkt reduziert haben, an dem es stark in die Kapazitätserweiterung für die Produktion investiert Spitzenhalbleiter.
TSMC wird im ersten Halbjahr 2023 mit einem Umsatzeinbruch konfrontiert Investmentbanken warnen
TSMC wird voraussichtlich nächste Woche seine Gewinnergebnisse für das vierte Quartal dieses Jahres bekannt geben, und mehrere Investmentbanken haben ihre veröffentlicht Gedanken zu diesem Thema. UBS, Citigroup, JPMorgan und Goldman Sachs sind sich einig, dass das taiwanesische Unternehmen in den ersten beiden Quartalen des Jahres 2023 mit einem Umsatzrückgang konfrontiert sein wird. Später, wenn TSMC die 3-Nanometer-Produktion hochfährt und mit der Auslieferung der neuesten Produkte beginnt, wird es seine Wachstumsrate im Jahr 2024 wiedererlangen.
Laut Citigroup werden die sequenziellen Einnahmen von TSMC im ersten und zweiten Quartal dieses Jahres – oder von Quartal zu Quartal – um 14 % bzw. 9 % zurückgehen. Hinzu kommt, dass der Gewinn der Fabrik um 5 % und 15 % sinken wird. UBS hat ähnliche Schätzungen, wobei das Forschungsunternehmen angibt, dass die Einnahmen von TSMC im ersten Quartal 2023 und im zweiten Quartal 2023 sequenziell um 16 % und um 3 % bis 4 % einbrechen werden. JP Morgan schließlich ist von allen am pessimistischsten, da es nicht nur einen Umsatzrückgang von 12 % im ersten Quartal 2023 erwartet, sondern einen weiteren ähnlichen Rückgang im nächsten Quartal.
Das Geschäft von TSMC, insbesondere in Bezug auf die neueren Fertigungstechnologien, ist saisonabhängig, da die Fabrik erst dann mit der Ausführung von Bestellungen für ihre Kunden beginnt, wenn die Produkte auf den Markt kommen. Das erste Quartal eines Kalenderjahres ist ein langsames, da die Lagerbestände auf breiter Front angepasst werden und die im vorangegangenen Quartal versandten Produkte ihren Weg zum Verbraucher finden.
Was die Gründe für den Umsatzrückgang betrifft, so ist ein wesentlicher Faktor ein Rückgang der Bestellungen. UBS glaubt, dass die Kapazitätsauslastung für die 7-Nanometer- und 6-Nanometer-Fertigungsprozesse von TSMC – die beide Teil derselben Generation sind – auf schmerzhafte 40 % sinken kann. Für den neueren 5-Nanometer-Prozess, der vor kurzem die Spitzenfertigung von TSMC war, wird die Auslastung nach Angaben des Unternehmens auf 80 % sinken. 5-Nanometer war das Bollwerk für TSMC während seines Umsatzes im dritten Quartal, da es die Marktleistung aufrechterhielt, selbst als ältere Technologien einen Rückgang des prozentualen Umsatzbeitrags verzeichneten.
Es fügt jedoch hinzu, dass TSMC für ausgereifte Technologien eine stabile Nutzung im Vergleich zu anderen Gießereien sieht. Die Auslastung ist eine entscheidende Kennzahl in der Chipindustrie, da sie den Anteil der Nachfrage bestimmt, die die Unternehmen im Vergleich zu der Nachfrage sehen, auf die sie sich bereits vorbereitet haben.
Blick in die Zukunft, Morgan Stanley Anteile dass, während die Einnahmen von TSMC im zweiten Quartal ihren Tiefpunkt erreichen werden, die Nachfrage nach dem N3E-Herstellungsprozess des Unternehmens dann anziehen wird. Dies wird dazu führen, dass die Betriebseinnahmen bis 2024 jährlich um 24 % steigen werden. Dieser Wachstumsprozentsatz wird insbesondere danach höher sein UBS geht davon aus, dass der Jahresumsatz 2023 unverändert bleibt, nachdem zuvor ein Wachstum von 3 % verzeichnet wurde.Goldman Sachs stimmt Mogan Stanley zu, da es auch glaubt, dass der Umsatz der Fabrik in der zweiten Hälfte dieses Jahres steigen wird.
In Richtung Preisziele haben JPMorgan, Goldman Sachs und UBS Preisschätzungen von 650 NT$, 600 NT$ und 690 NT$ für die taiwanesische Fabrik festgelegt. Die Aktien von TSMC schlossen heute in Taiwan bei 458,50 NT$ und sind im vergangenen Jahr um fast 28 % gefallen. Sie liegen jedoch immer noch über dem Niveau von unter 390 NT$, auf dem die Aktien Ende Oktober und Anfang November gehandelt wurden, da Warren Buffets Entscheidung, im dritten Quartal 2022 Aktien im Wert von 6 Milliarden US-Dollar zu erwerben, sie von den jüngsten Rekordtiefs abstützte.