Im April 2022 führte das Tron-Netzwerk USDD, einen an den US-Dollar gekoppelten Token, als „überbesicherten Stablecoin“ ein, was bedeutet, dass seine Wahrscheinlichkeit, unter 1 $ zu fallen, aufgrund der übermäßigen Reserven, die seine Bewertung stützen, geringer sein sollte.
Der USDD-Stablecoin rutscht unter die 1-Dollar-Bindung
Aber es reichte nicht aus, um den USDD-Preis am 8. November bei 1 $ zu verankern, als einige Wale auftauchten abgeladen über 11 Millionen USDD-Token, um ein Engagement in konkurrierenden Stablecoins Tether (USDT) und USD Coin (USDC) zu suchen. Einen Tag später fiel der Preis des USDD auf bis zu 0,96 $, gefolgt von einer leichten Erholung auf 0,98 $ am 10. November.
Der Verkaufsdruck war im USDD breiter sichtbar Liquiditätspool zum dezentralen Finanzprotokoll von Curve. Am 10. November war der Pool stark unausgewogen und hielt fast 82,50 % in USDD und den Rest in USDT-, USDC- und DAI-Stablecoins.
Tron-Gründer Justin Sun spekuliert dass Alameda Research, ein Krypto-Hedgefonds unter der Leitung von Sam Bankman-Fried von FTX, der Wal sein könnte, der seine USDD-Bestände abstößt, um eine Insolvenz zu vermeiden. Berichten zufolge bestand die Bilanz von Alameda zu 50 % aus FTT (FTT), dem nativen Token von FTX, das kürzlich um mehr als 90 % gefallen ist.
Ich denke, wahrscheinlich hat Alemeda gerade seinen USDD verkauft, um die Liquidität der FTX-Börse zu decken. Der Pool ist derzeit mit einer gesunden Rate zurück. pic.twitter.com/oSIzUNqE0Z
– ER Justin Sun (@justinsuntron) 9. November 2022
Falsch berechnete Sicherheitenreserven
USDD wird von Tron DAO Reserve (TDR) ausgegeben, die auch als Verwahrer ihrer Sicherheiten dient. TDR ist in erster Linie für den Verkauf der Sicherheiten verantwortlich, um die Bindung des USDD im Falle eines Sell-Side-Schocks aufrechtzuerhalten.
Theoretisch scheint USDD ausreichend durch einen 2-Milliarden-Dollar-Pool an Krypto-Sicherheiten in Form von Bitcoin (BTC), Tron (TRX) und USDC abgesichert zu sein, wobei die Reserven Berichten zufolge das Stablecoin-Angebot um über 283 % überwiegen.
Aber da ist ein Fang.
Derzeit werden fast alle Stablecoin-Sicherheiten in den Reserve-Wallets von TDR eingesetzt und erwirtschaften Erträge in JustLend, dem größten Kreditprotokoll im Tron-Ökosystem durch Total-Value-Locked (TVL). Inzwischen sind 99 % der TRX-Sicherheiten in einem “Staking-Governance” Vertrag.
TDR scheint auch fälschlicherweise verbrannte TRX im Wert von über 725 Millionen Dollar als Sicherheit einzubeziehen. Insgesamt verbleiben dem DAO USDC im Wert von etwa 600 Millionen US-Dollar und BTC im Wert von 236 Millionen US-Dollar in seinen verflüssigbaren Reserven.
Mit anderen Worten, eine Sicherheitenquote von fast 113 % gegenüber den 283 %, die sich rühmten.
Bitcoin, TRX-Preise rutschen ab
Die Sicherheitenquote von USDD könnte weiter schwanken, da seine Währungsreserven, BTC und TRX, Preisrückgänge erfahren.
Bemerkenswert ist, dass der Preis von BTC in einer Kryptomarktkrise, die durch das Alameda-FTX-Fiasko angeführt wurde, seit Wochen um mehr als 22 % auf rund 16.500 $ gefallen ist. Andererseits verlor TRX im gleichen Zeitraum etwa 12 % seiner Bewertung und wurde am 10. November bei etwa 0,05 $ gehandelt.
Der Tron-Token sieht nun einen Bruch unter seinen langjährigen Unterstützungszusammenfluss vor, der seinen exponentiell gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt (200-Wochen-EMA; die blaue Welle) in der Nähe von 0,052 $ und seine 0,236-Fib-Linie in der Nähe von 0,055 $ umfasst.
Dies könnte TRX zu einem ausgedehnten Rückgang in Richtung der Spanne von 0,022 $ bis 0,030 $ führen (in der obigen Grafik rot markiert). Dieser Bereich war von August 2020 bis Januar 2021 und von Januar 2019 bis Juli 2021 als Konsolidierungskanal maßgeblich.
Darüber hinaus diente es zwischen Februar und November 2018 als Unterstützung.
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