Ein Forscherpaar der University of Texas in Austin und der Princeton University durchgeführt eine Studie, um festzustellen, wie sich die Tokenisierung auf die Dezentralisierung in dezentralen autonomen Organisationen (DAOs) auswirkt. Ihre Ergebnisse deuten darauf hin, dass viele der Herausforderungen für die Autonomie mit den Gründen zusammenhängen, die einzelne Benutzer für die Teilnahme haben.
Ihren Untersuchungen zufolge besteht für die Teilnehmer ein umso größerer Anreiz, DAO-Token-Investitionen in Betracht zu ziehen, je größer ein DAO wird:
„Die Anwesenheit von Investoren lenkt die Subvention von den Nutzern ab und schadet so ihrer Beteiligung.“ Noch wichtiger ist, dass Investoren möglicherweise sogar eine Mehrheitsbeteiligung übernehmen, um die Kontrolle über die Plattform zu übernehmen.“
Bei einem typischen tokenbasierten DAO-Schema werden den einzelnen Teilnehmern verteilte Befugnisse über Token zugeteilt, anstatt Entscheidungen von einem CEO oder Leiter umsetzen zu lassen. Dies verhindert, dass die Betreiber des DAO die Teilnehmer ausbeuten, da ihre Token wie Stimmen funktionieren.
„Der Hauptunterschied zwischen Token und Wertpapieren“, so das Forschungspapier des Teams, „besteht darin, dass Token einen Anspruch auf die Dienste der Plattform darstellen, während Wertpapiere einen Anspruch auf deren Einnahmen darstellen.“
Solange die Teilnehmer eines DAO in ihrem Ziel übereinstimmen und bereit sind, ihre Token auszugeben, um für Aktionen zu stimmen, die dieses Ziel voranbringen, oder für Dienste und Versorgungsleistungen, die der Gemeinschaft einen Mehrwert bieten, tendiert das DAO zum Gedeihen.
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Die Forscher modellierten DAOs im Laufe der Zeit, um zu bestimmen, wie sich Benutzerwachstum und Tokenisierung auf die Ergebnisse auswirken. Laut der Forschungsarbeit des Teams besteht ihre wichtigste Erkenntnis darin, dass die Tokenisierung dem Zweck dient, das Eigentum von den ursprünglichen Anteilseignern auf die Nutzer einer Plattform zu verlagern. Der Nachteil besteht jedoch darin, dass es keine einzelne Einheit gibt, die die Netzwerkbeteiligung subventionieren kann.
Dies lässt Anlegern offensichtlich die Tür offen, zweckorientierte DAOs wie traditionelle Aktien zu behandeln.
„Die Möglichkeit, hohe Renditen zu erzielen, hat Kryptowährungen als Zahlungsmittel geschadet, weil die Leute sie nicht ausgeben wollen.“ genannt Der leitende Forscher Michael Sockin sagte in einer Pressemitteilung: „Sie können uns leicht wieder zu Amazonen und Äpfeln machen, und das ist das ganze Problem, von dem wir uns lösen wollten.“