Was sind synthetische Krypto-Assets?
Blockchain-basierte Finanzinstrumente, sogenannte kryptosynthetische Vermögenswerte, imitieren den Wert und das Verhalten tatsächlicher Vermögenswerte oder Finanzinstrumente.
Synthetische Krypto-Assets, auch „synthetische Vermögenswerte“ genannt, sind eine Klasse digitaler Finanzinstrumente, die geschaffen wurden, um den Wert und die Leistung tatsächlicher finanzieller Vermögenswerte oder Vermögenswerte aus der realen Welt, wie Aktien, Rohstoffe, Währungen oder sogar andere Kryptowährungen, nachzuahmen. ohne die zugrunde liegenden Vermögenswerte tatsächlich zu besitzen.
Diese künstlichen Vermögenswerte werden mithilfe komplexer Finanzderivate und intelligenter Verträge auf Blockchain-Plattformen hergestellt, hauptsächlich in dezentralen Finanzökosystemen (DeFi). Die Fähigkeit, dezentrale Smart Contracts auf Blockchain-Systemen wie Ethereum zu erstellen, Sicherheiten zur Wertsicherung zu nutzen, Zielpreise für Vermögenswerte präzise zu verfolgen und flexible Hebel- oder Derivatprodukte zu erstellen, sind wichtige Merkmale von synthetischen Krypto-Assets.
DeFi-Kunden haben nun Zugang zu einem breiteren Spektrum an Finanzmärkten und Vermögenswerten, was ihre Abhängigkeit von herkömmlichen Vermittlern verringert. Benutzer sollten jedoch vorsichtig sein, da diese Instrumente die Komplexität und das Risiko erhöhen und eine gründliche Kenntnis ihrer zugrunde liegenden Funktionsweise und Auswirkungen auf Anlagestrategien erfordern
Traditionelle vs. synthetische Krypto-Assets
Traditionelle Vermögenswerte sind materielle oder monetäre Gegenstände wie Aktien, Anleihen und Rohstoffe, die auf etablierten Finanzmärkten gehandelt werden. Im Gegensatz dazu sind synthetische Krypto-Assets digitale Darstellungen, die auf der Blockchain-Technologie basieren und den Wert und die Leistung dieser herkömmlichen Assets ähneln sollen.
Der grundlegende Unterschied zwischen traditionellen und kryptosynthetischen Vermögenswerten besteht darin, dass traditionelle Vermögenswerte physisch oder papierbasiert sind, während kryptosynthetische Vermögenswerte nur in digitaler Form in Blockchain-Netzwerken existieren. Obwohl synthetische Kryptowährungen im Hinblick auf Zugänglichkeit, Liquidität und Programmierbarkeit Vorteile gegenüber herkömmlichen Vermögenswerten haben, sind sie auch mit besonderen Risiken und Komplexitäten verbunden.
Arten von synthetischen Krypto-Assets
Synthetische Krypto-Assets gibt es in verschiedenen Formen, wie synthetische Stablecoins, tokenisierte Waren und Aktien, gehebelte und inverse Token sowie renditebringende synthetische Vermögenswerte.
Synthetische Stablecoins
Digitale Token, sogenannte synthetische Stablecoins, sollen den Wert und die Stabilität von Fiat-Geld wie dem US-Dollar oder dem Euro nachahmen. Sie bieten Menschen einen Mechanismus, um Waren und Dienstleistungen auszutauschen und Werte im Kryptowährungs-Ökosystem zu speichern, ohne die Volatilität von Kryptowährungen zu erleben.
Ein Beispiel für einen synthetischen Stablecoin ist sUSD, der auf der Synthetix-Plattform entwickelt wird. Ziel ist es, Benutzern Zugang zu einer stabilen Form von digitalem Bargeld zu verschaffen, das dem Wert des US-Dollars entspricht.
Tokenisierte Rohstoffe und Aktien
Tokenisierte Rohstoffe und Aktien dienen als digitale Darstellung realer Vermögenswerte wie Gold, Öl, Aktien und anderer Rohstoffe in Blockchain-Netzwerken. Diese synthetischen Vermögenswerte ermöglichen den dezentralen Teilbesitz und Austausch konventioneller Vermögenswerte.
Ein Beispiel für einen synthetischen Vermögenswert, der den Rohölpreis verfolgt, ist sOIL, das ebenfalls auf der Synthetix-Plattform entwickelt wird. Ohne wirklich Öl zu besitzen, können Anleger dadurch stärker auf Preisänderungen reagieren.
Gehebelte und inverse Token
Synthetische Vermögenswerte, sogenannte Leveraged- und Inverse-Token, werden entwickelt, um die Preisänderungen eines Basiswerts zu verstärken oder ihnen entgegenzuwirken. Inverse-Tokens profitieren, wenn der Preis des Basiswerts sinkt, während Leveraged-Token Gewinne und Verluste vergrößern.
BTC3L (Binance Leveraged Tokens) strebt beispielsweise danach, tägliche Renditen zu erzielen, die dreimal höher sind als der Preis von Bitcoin (BTC). BTC3L sollte um 3 % steigen, wenn Bitcoin um 1 % steigt.
Renditebringende synthetische Vermögenswerte
Innerhalb des DeFi-Ökosystems bieten renditeträchtige synthetische Vermögenswerte den Inhabern durch Einsatz oder Kreditvergabe Renditen und bieten so die Möglichkeit, passives Einkommen zu generieren.
Ein Beispiel für einen synthetischen Vermögenswert ist cDAI, das vom Compound-Protokoll entwickelt wurde. Dai (DAI)-Stablecoins können ausgegeben werden, um an Kreditgeschäften auf der Compound-Plattform teilzunehmen und Zinsen zu verdienen. Da cDAI den Inhabern im Laufe der Zeit Zinsen einbringt, gilt es als renditebringender synthetischer Vermögenswert.
Anwendungen von kryptosynthetischen Vermögenswerten
Synthetische Krypto-Assets können von Händlern genutzt werden, die höhere Gewinne anstreben, von Anlegern, die ihre Bestände diversifizieren, oder von DeFi-Fans, die Ertragslandwirtschaft betreiben.
Handels- und Investitionsmöglichkeiten
Synthetische Krypto-Assets bieten ein Tor zu einer Vielzahl von Handels- und Investitionsmöglichkeiten. Sie ermöglichen es Händlern, gehebelten Handel zu betreiben, wodurch sie stärker Marktschwankungen ausgesetzt sind und möglicherweise höhere Erträge (oder Verluste) erzielen, als dies bei einem konventionelleren Handel der Fall wäre.
Darüber hinaus decken synthetische Vermögenswerte ein breites Spektrum an zugrunde liegenden Vermögenswerten innerhalb des Krypto-Ökosystems ab, darunter Aktien und Rohstoffe, und bieten Anlegern eine einfache Möglichkeit, ihre Portfolios zu diversifizieren.
Ertragslandwirtschaft und Liquiditätsbereitstellung
Benutzer, die kryptografische synthetische Vermögenswerte in DeFi-Protokollen einsetzen, können Ertragslandwirtschaft betreiben und Anreize in Form zusätzlicher synthetischer Vermögenswerte oder Governance-Token für die aktive Teilnahme an der Liquiditätsbereitstellung und DeFi-Operationen erhalten.
Synthetische Vermögenswerte erhöhen auch die Liquiditätspools und die Gesamtliquidität von DeFi-Plattformen erheblich, was für die Erleichterung eines effektiven Handels sowie der Kreditvergabe und -aufnahme innerhalb des DeFi-Ökosystems von entscheidender Bedeutung ist.
Risikomanagement und Absicherungsstrategien
Synthetische Vermögenswerte bieten leistungsstarke Risikomanagementinstrumente und Absicherungsmöglichkeiten. Händler und Anleger können inverse synthetische Vermögenswerte als effiziente Absicherung nutzen, um ihre Portfolios vor Wertverlusten der zugrunde liegenden Vermögenswerte zu schützen.
Synthetische Stablecoins bieten auch eine dezentrale Alternative zu herkömmlichen Stablecoins und schützen den Wert von Vermögenswerten angesichts der inhärenten Volatilität des Marktes.
Rolle von DeFi bei der Schaffung und dem Handel synthetischer Vermögenswerte
Indem es Benutzern ermöglicht, ihre Portfolios mit synthetischen Vermögenswerten zu erstellen, zu handeln und zu diversifizieren, demokratisiert DeFi das Finanzwesen, indem es etablierte Finanzsysteme auf den Kopf stellt und die finanzielle Inklusion weltweit fördert.
Die Entwicklung und der Handel mit synthetischen Vermögenswerten sind von grundlegender Bedeutung für die Veränderung des herkömmlichen Finanzumfelds, und DeFi spielt in diesem Prozess eine Schlüsselrolle. DeFi-Plattformen revolutionieren die Art und Weise, wie wir mit Finanzinstrumenten interagieren, indem sie Blockchain-Technologie und intelligente Verträge nutzen, um die Erstellung, Ausgabe und den Handel synthetischer Vermögenswerte zu vereinfachen.
Erstens macht DeFi Vermittler überflüssig und verbessert so die Zugänglichkeit und Produktivität. Benutzer können Token ausgeben, die den Wert realer Vermögenswerte wie Aktien, Rohstoffe und Fiat-Währungen nachbilden, indem sie Kryptowährungen besichern.
Zweitens fördert das offene und erlaubnislose Design von DeFi Innovationen, indem es Programmierern ermöglicht, verschiedene synthetische Asset-Designs und Handelsstrategien zu testen. Indem diese Innovation den Verbrauchern rund um die Uhr Zugang zu einer Vielzahl von Vermögenswerten bietet, hat sie den Zugang zu internationalen Märkten demokratisiert.
DeFi-Plattformen bieten auch Liquiditätspools, in denen Benutzer problemlos mit synthetischen Vermögenswerten handeln können. Diese Systeme fördern die Ertragslandwirtschaft, indem sie Benutzer für Geldspenden und die Teilnahme am Ökosystem belohnen.
Vorteile synthetischer Krypto-Assets
Synthetische Krypto-Assets bieten eine Vielzahl von Vorteilen, darunter Diversifizierung, Hebelwirkung, DeFi-Engagement, Liquiditätssteigerung und Risikominderung.
Kryptografische synthetische Vermögenswerte bieten viele Vorteile für den digitalen Finanzbereich. Der wichtigste dieser Vorteile ist die Möglichkeit, Zugriff auf eine Vielzahl von Vermögenswerten zu gewähren, darunter traditionelle Aktien, Rohstoffe und Währungen, da sie es Benutzern ermöglicht, ihre Portfolios innerhalb des Kryptowährungsraums nahtlos zu diversifizieren, das Risiko zu reduzieren und Anlagestrategien zu verbessern.
Diese Vermögenswerte öffnen auch die Tür zur Hebelwirkung, sodass Händler ihr Risiko gegenüber der Volatilität der Vermögenspreise erhöhen und möglicherweise höhere Renditen erzielen können. Sie spielen eine entscheidende Rolle bei DeFi, da sie es Benutzern ermöglichen, sich aktiv an der Ertragslandwirtschaft und der Bereitstellung von Liquidität zu beteiligen und dafür Belohnungen zu verdienen.
Darüber hinaus bilden synthetische Vermögenswerte die Grundlage für Liquiditätspools und steigern die Gesamtliquidität von DeFi-Plattformen – eine entscheidende Komponente für die Ermöglichung effektiver Handels- und Kreditaktivitäten. Diese Ressourcen dienen auch als wesentliche Risikomanagementinstrumente und vermitteln Verbrauchern die Fähigkeiten, die sie benötigen, um ihre Investitionen vor unberechenbaren Preisschwankungen zu schützen.
Herausforderungen und Risiken im Zusammenhang mit synthetischen Vermögenswerten
Obwohl synthetische Vermögenswerte neuartige Möglichkeiten und Lösungen bieten, sind sie nicht ohne Schwierigkeiten und Gefahren, wie z. B. Schwachstellen bei Smart Contracts, Liquiditätsprobleme, die Unvorhersehbarkeit von Vorschriften und Probleme im Zusammenhang mit Orakeln.
Der Einsatz synthetischer Vermögenswerte in der Krypto- und Blockchain-Branche birgt eine Reihe von Risiken und Problemen, die sorgfältig abgewogen werden müssen. Eine der Hauptsorgen besteht in der Möglichkeit intelligenter Vertragsfehler oder Exploits, die zu erheblichen Verlusten führen könnten. Beispielsweise führte bei dem berüchtigten DAO-Angriff im Jahr 2016 eine Schwachstelle in Smart Contracts zum Diebstahl von Ether (ETH) im Wert von etwa 50 Millionen US-Dollar, was die Risiken verdeutlicht, die von diesen komplexen Finanzinstrumenten ausgehen.
Ein weiteres Problem ist die Marktliquidität, da einige synthetische Vermögenswerte möglicherweise weniger davon haben als ihre Pendants in der realen Welt. Dies könnte zu Preismanipulationen oder Kursausschlägen während des Handels führen, was die Stabilität des Marktes insgesamt beeinträchtigen würde.
Darüber hinaus stellt die Regulierungsaufsicht weiterhin ein ernstes Problem dar, da Regierungen auf der ganzen Welt Schwierigkeiten haben, diese einzigartigen Finanzprodukte zu definieren und zu kontrollieren. Die anhaltenden Rechtsstreitigkeiten und regulatorischen Änderungen im Zusammenhang mit Stablecoins wie Tether (USDT) sind ein Beispiel für die möglichen rechtlichen Schwierigkeiten, auf die synthetische Vermögenswerte stoßen können.
Schließlich birgt die übermäßige Abhängigkeit von Oracle-Systemen, die Smart Contracts den Zugriff auf Daten aus der realen Welt ermöglichen, Sicherheitsrisiken. Wenn beispielsweise ein Orakel kompromittiert wird, kann es fehlerhafte Daten liefern, was sich auf den Nutzen und Wert der darauf basierenden künstlichen Vermögenswerte auswirken kann.