Inmitten von Spekulationen darüber, ob Chinas zweitgrößter Immobilienentwickler, die Evergrande Group, mit seinen Schulden in Höhe von 300 Milliarden US-Dollar in Zahlungsverzug geraten wird, fragen sich Analysten, ob der Zusammenbruch des Unternehmens Ansteckungsrisiken für die Kryptoindustrie darstellen könnte.
Am 8. September Fitch Ratings behauptete es „erscheint wahrscheinlich“, dass Evergrande mit seinen Schulden in Verzug geraten wird, da die Firma seit zugestanden dass es nicht in der Lage sein wird, Immobilien oder andere Vermögenswerte in seinem Besitz schnell genug zu verkaufen, um seine schnell steigenden Schulden zu bedienen.
In einer Erklärung vom Dienstag prognostiziert Evergrande einen „erheblichen anhaltenden Rückgang der Vertragsverkäufe im September, was zu einer kontinuierlichen Verschlechterung der Bareinziehung des Konzerns führt“ und „enormen Druck auf den Cashflow und die Liquidität des Konzerns ausübt“. Das Dokument fügte hinzu:
„Angesichts der oben erwähnten Schwierigkeiten, Herausforderungen und Unsicherheiten bei der Verbesserung der Liquidität gibt es keine Garantie dafür, dass der Konzern seinen finanziellen Verpflichtungen nachkommen kann.“
Der australische Ökonom David Llewellyn-Smith spekulierte kürzlich, dass der führende Stablecoin-Emittent Tether möglicherweise in Commercial Papers des „300-Milliarden-Dollar-Schuldenmonsters“ investiert sein könnte. Warnung dass Bitcoin (BTC) durch die Dominanz von Tether (USDT) als BTC-Paarung eine der Gegenparteien von Entergrande sein kann. Tether hat dies jedoch bestritten.
Der jüngste Bestätigungsbericht von Tether ergab, dass 30,8 Mrd schätzen das Unternehmen würde weltweit zu den Top-10-Inhabern des Instruments zählen.
Trotz der Behauptung von Tether, dass es keine von Evergrande ausgegebenen Commercial Paper hält, hat Cinneamhain Ventures-Partner Adam Cochran betont dass ein Ausfall von Evergrande im Großen und Ganzen „große Auswirkungen auf den Commercial-Paper-Markt haben würde“.
Zuschauer befürchten, dass der Zusammenbruch von Evergrande weitreichende Auswirkungen auf den Commercial-Paper-Markt haben könnte, mit Reuters beschreibend das Unternehmen als „größter Emittent von Commercial Papers“ mit einem Vermögenswert von 32 Milliarden US-Dollar (Stand Ende 2020).
„Derzeit halten sowohl Tether als auch Circle Commercial Paper, und obwohl ich es für unwahrscheinlich halte, dass beide große Mengen an Evergrande-Anleihen haben würden, wird der gesamte Markt ein wenig ins Wanken geraten.“
„Ich denke, dass beide immer noch mehr als genug Spielraum haben werden, um eine tatsächliche Kernschmelze zu verhindern, aber wenn wir eine wirklich schlimme Kernschmelze haben, könnten sie sicherlich ein bisschen aus der Bahn geraten“, fügte er hinzu.
Prüfungen des USD-Coin (USDC)-Emittenten Circle im Juli ergaben, dass 9% der Vermögenswerte des Unternehmens damals in Commercial Papers gehalten wurden.
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William Fong, ein leitender Händler der australischen Krypto-Investmentfirma Zerocap, prognostiziert, dass die Schuldenkrise von Evergrande in Zahlungsausfällen und staatlichen Eingriffen gipfeln wird, was darauf hindeutet, dass der gesamtwirtschaftliche Zusammenbruch, den einige Beobachter erwarten, unwahrscheinlich ist.
“Wahrscheinlicher ist, dass die Gruppe in die Verwaltung geht und der Fall von den Behörden abgefedert wird”, sagte er und fügte hinzu, dass es sehr unwahrscheinlich sei, dass die Inhaber von Evergrande-Anleihen die vollständige Rückzahlung erfahren.
Fong glaubt, dass die potenziellen Folgen für die Kryptoindustrie im Falle eines Zahlungsausfalls von Evergrande abzuwarten bleiben, und stellt fest, dass einige Anleger „von traditionellen Anleihenmarktallokationen in weniger korrelierte Anlageklassen diversifizieren könnten“.
Anleger könnten jedoch „auch in sichere Anlagen wie US-Staatsanleihen investieren“, fügte er hinzu.
Andere Analysten glauben, dass Evergrande bereits Verwüstung an den internationalen Märkten anrichtet.
Die Sorgen um China Evergrande schwirren durch die Märkte, nachdem das Unternehmen den Handel mit seinen Onshore-Anleihen eingestellt hat.
– Anteile anderer chinesischer Bauträger & Banken sinken
– Renditen von Fremdkapital mit Junk-Rating auf den höchsten Stand seit März 2020https://t.co/qHuXB37uNF von @SofiaHC1 pic.twitter.com/mmEExxnhnu– Tracy Alloway (@tracyalloway) 16.09.2021
Laut von Bloomberg zitierten anonymen lokalen Quellen hat das chinesische Ministerium für Wohnungsbau und Stadt-Land-Entwicklung unterrichtet Banken, dass Evergrande in der kommenden Woche seine Rückzahlungen nicht leisten wird.
Die Quellen behaupten, Evergrande prüft immer noch, ob es Verlängerungen erhalten oder einige seiner Kredite verlängern kann, und fügen hinzu, dass die Behörden in Guangdong einen Rettungsantrag des Unternehmensgründers abgelehnt haben.