Die Entscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB), die Zinssätze am Donnerstag (26. Januar) auf ihrem rekordhohen Niveau zu belassen, hat Befürchtungen hinsichtlich ihrer Auswirkungen auf Deutschland geweckt, da das Land angesichts eines Einbruchs im verarbeitenden Gewerbe und eines sinkenden Geschäftsvertrauens zunehmend Anzeichen einer Schwäche zeigt.
Die EZB erhöhte die Zinsen zwischen Juli 2022 und September 2023 zehn Mal in Folge, nachdem der Einmarsch Russlands in die Ukraine die Preise in ganz Europa in die Höhe trieb und den Leitzins für die Einlagenfazilität von -0,5 % auf 4,0 % erhöhte. Der nachlassende Preisdruck veranlasste die Bank, bei ihren beiden vorherigen Sitzungen im Oktober und Dezember eine Zinserhöhungspause einzulegen.
Die Entscheidung der Bank fiel auch einen Tag, nachdem das ifo-Institut, ein in München ansässiger Thinktank, seine BIP-Prognosen für Deutschland, die größte Volkswirtschaft der Eurozone, für 2024 von 0,9 % auf 0,7 % herabgestuft hatte. Letzte Woche meldete das bundeseigene Statistische Bundesamt, dass die deutsche Wirtschaft im vergangenen Jahr um 0,3 % geschrumpft sei.
Rasmus Andresen (Grüne/EFA), ein deutsches Mitglied des Wirtschafts- und Währungsausschusses des Europäischen Parlaments und Berichterstatter für den Jahresbericht des Parlaments über die EZB im Jahr 2022, verurteilte die Entscheidung der EZB als „sehr schädlich“, obwohl sie weithin getroffen wurde erwartet.
„Wir alle wissen: Wenn die deutsche Wirtschaft krank ist, dann ist auch die europäische Wirtschaft krank, weil Deutschland eine ziemlich dominierende wirtschaftliche Rolle in Europa spielt“, sagte Andresen gegenüber Euractiv.
“Ich denke, dass [the decision is mistaken] „insbesondere in einer Zeit, in der sich Europas größte Volkswirtschaft in einer Rezession befindet, und auch in einer Zeit, in der wir viel mehr private und öffentliche Investitionen benötigen, um unsere Wirtschaft in eine grünere Zukunft zu verwandeln“, fügte er hinzu.
Nach den neuesten Zahlen von EurostatLaut dem amtlichen Statistikamt der EU lag die Inflation im Dezember im Jahresvergleich bei 2,9 %: ein Anstieg gegenüber der Novemberrate von 2,4 %, aber deutlich unter der Höchstrate von 10,6 %, die im Oktober 2022 erreicht wurde. Der Zielsatz der EZB liegt bei 2 %.
„Sieht ziemlich schlecht aus“
Andresens Kommentare wurden von bestätigt Sander Tordoir, ein leitender Ökonom am Centre for European Reform, sagte gegenüber Euractiv, dass „die meisten Daten darauf hindeuten, dass die EZB die Zinsen aggressiv und ziemlich bald senken sollte“, obwohl er nicht damit rechnete, dass die EZB die Zinsen tatsächlich „vor April oder …“ senken würde Juni”.
Tordoir verwies auch auf Studien – unter anderem von der EZB selbst – was darauf hindeutet, dass die Inflation in der Eurozone, anders als in den USA, weitgehend vom Angebot und nicht von der Nachfrage bestimmt wird.
„Die Eurozone hatte im Grunde Pech und wurde nicht nur vom pandemischen Angebotsschock, sondern auch von den Angebotsschocks durch die russische Invasion in der Ukraine sehr schwer getroffen“, sagte er.
„Und die Schwäche in Europa liegt vor allem in Frankreich und Deutschland. Es ist also das Herzstück der Wirtschaft der Eurozone. Deutschland ist schon länger schwächer. Auch die jüngsten schwachen Konjunkturindikatoren in Frankreich sehen ziemlich schlecht aus“, fügte er hinzu.
„Ein notwendiges Opfer“
Allerdings betonte Philipp Lausberg, Analyst beim European Policy Centre (EPC), dass die Hauptaufgabe der EZB darin besteht, die Inflation bei 2 % zu halten, und dass die EZB die schlechte Leistung der deutschen Wirtschaft wahrscheinlich als „notwendiges Opfer“ ansieht, damit dies geschieht .
Er wies auch darauf hin, dass Deutschland selbst zu den EU-Ländern gehörte, die ursprünglich eine inflationsorientierte Zentralbank der Eurozone befürworteten.
„Die Deutschen stehen am meisten hinter diesem Konzept einer unabhängigen Zentralbank“, sagte er. „Es wurde nach dem Vorbild der Bundesbank gegründet, die diese Politik in der Nachkriegszeit recht erfolgreich genutzt hat.“
„Natürlich gab es schon immer Mitgliedsstaaten, die sich eine politisch viel aktivere EZB gewünscht hätten, die sich aktiver für Wachstum und die Schaffung von Arbeitsplätzen einsetzt. Aber das ist nicht die DNA dieser Institution. Das würde ich nicht erwarten.“
Auch die Entscheidung der EZB kam trotz des wachsenden Drucks europäischer Arbeitnehmer auf die Bank, die Zinsen so schnell wie möglich zu senken.
Anfang dieser Woche sagte Esther Lynch, die Generalsekretärin des Europäischen Gewerkschaftsbundes (EGB), der 45 Millionen Arbeitnehmer in ganz Europa vertritt: erzählt Euractiv erklärte, dass die straffe Politik der EZB „unnötigen finanziellen Druck auf die arbeitende Bevölkerung ausübt“ und „das Risiko birgt, die Wirtschaft in eine arbeitsplatzvernichtende Rezession zu treiben“.
Ängste vor einer möglichen Rezession wurden weiter bestätigt on Freitag (26. Januar), wenn die ifo Institut berichtete, dass die deutschen Exporterwartungen im Januar gesunken seien, auch in Kernindustrien des verarbeitenden Gewerbes wie Automobilherstellern und Herstellern von Maschinen, Anlagen und Elektrogeräten.
[Edited by Nathalie Weatherald]
