Italiens Inflationsrate stieg im März im Vergleich zum Vorjahr auf 1,3 %, wenn auch langsamer als erwartet.
WERBUNGEs gibt vielleicht kein besseres Beispiel für eine „sanfte Landung“ als die aktuelle Lage der italienischen Wirtschaft.
Während sich die Wirtschaftsaktivität Italiens gegenüber den in den Jahren 2021 und 2022 beobachteten erhöhten Wachstumsraten nach der Pandemie deutlich verlangsamt hat, reichte dies gerade aus, um die Inflation effektiv zu senken, ohne eine Rezession auszulösen.
Im Wesentlichen ist es gelungen, ein empfindliches Gleichgewicht zu erreichen, das die Zentralbanker seit langem im Umgang mit dem hohen Preisdruck anstreben.
Inflationstrends in Italien
Italiens jährliche Verbraucherinflationsrate lag im März 2024 bei 1,3 %, wie aus vorläufigen Daten hervorgeht, die Istat, das Statistikamt des Landes, am Freitag veröffentlicht hat.
Diese Zahl stellt einen Anstieg gegenüber der vorherigen Rate von 0,8 % dar, wenn auch langsamer als die erwarteten 1,4 %. Auch die monatliche Inflation stieg leicht um 0,1 % und blieb damit hinter den erwarteten 0,2 % zurück.
Dieser leichte Inflationsanstieg ist auf den nachlassenden Rückgang der Energiepreise (-10,8 % im März gegenüber -17,3 % im Februar) und die Beschleunigung der Preise für Transportdienstleistungen (4,4 % gegenüber 3,8 %) zurückzuführen.
Im Gegensatz dazu verlangsamten sich die Preise für unverarbeitete Lebensmittel im März (+2,6 % gegenüber +4,4 %). Die jährliche Dynamik der „Einkaufswagen“-Preise zeigte ebenfalls einen Rückgang (+3,0 %), während die Kerninflation bei +2,4 % liegt (ein bescheidener Anstieg von +2,3 %).
Italiens jährliche Inflationsrate ist um mehr als 10 Prozentpunkte gesunken, seit sie im Oktober 2022 mit 11,8 % ein Vier-Jahrzehnt-Hoch erreicht hatte, und liegt weiterhin deutlich unter dem Durchschnitt des Euroraums, der im Februar 2024 bei 2,6 % lag und erwartet wird im März leicht auf 2,5 % sinken.
Warum ist die Inflation in Italien so stark zurückgegangen?
Abgesehen von Verbesserungen bei angebotsseitigen Faktoren, die sich auf die Inflation auswirken, wie beispielsweise dem deutlichen Rückgang der Energiepreise, hat der Inflationsdruck in Italien auch aufgrund nachfrageseitiger Einflüsse nachgelassen.
Grundsätzlich hat die Geldpolitik die italienische Wirtschaft in den letzten Jahren wirksam beeinflusst.
Die von der Europäischen Zentralbank festgelegten erhöhten Zinssätze haben sowohl Unternehmen als auch Haushalte davon abgehalten, Kredite aufzunehmen, wodurch die Wirtschaft gedämpft und die Inflation effektiv gebremst wurde.
Die aggregierten Kredite an italienische Haushalte und Unternehmen bleiben im Rückgangsbereich und gingen laut den neuesten Daten des italienischen Bankenverbandes (ABI) im Januar um -2,6 % und im Februar um -2,7 % weiter zurück.
Italiens Inflationsprognosen
Nach den neuesten Prognosen der Europäischen Kommission wird die Inflation in Italien voraussichtlich 2,0 % im Jahr 2024 und 2,3 % im Jahr 2025 betragen, was auf einen erwarteten Anstieg der Löhne, insbesondere im öffentlichen Sektor, zurückzuführen ist.
„Die Inflation wird voraussichtlich deutlich unter dem Durchschnitt der Eurozone bleiben“, sagte Paolo Mameli, Ökonom bei Banca IMI.
Der Analyst erklärte, dass die Kerninflation in Italien in den letzten zwei Jahren durchweg hinter dem Durchschnitt des Euroraums zurückgeblieben sei, ein Muster, das aufgrund eines verhaltenen Lohnwachstums voraussichtlich anhalten werde.
Generell geht er davon aus, dass die Gesamtinflation in Italien im Laufe des Jahres leicht ansteigen wird und sowohl 2024 als auch 2025 im Durchschnitt eng an der 2-Prozent-Schwelle festgehalten wird.
Von größter Bedeutung ist, dass der Rückgang der italienischen Inflation nicht mit einem wirtschaftlichen Abschwung oder einer Verschlechterung der Beschäftigungsbedingungen einherging.
Hat Italien tatsächlich eine sanfte Landung geschafft?
Im Februar 2024 zeigten Umfragen des Einkaufsmanagerindex (PMI) zur Aktivität im italienischen Dienstleistungssektor Anzeichen einer Expansion und markierten den höchsten seit acht Monaten beobachteten Wachstumswert.
WERBUNGDr. Tariq Kamal Chaudhry, Ökonom bei der Hamburg Commercial Bank, hat die Widerstandsfähigkeit des italienischen Dienstleistungssektors hervorgehoben und betont, dass „ein stetiges Wachstum“ bei den Auftragseingängen und ein „sanfter Schub“ aus Übersee zu einer „robusten Beschäftigungslage“ führen würden.
Die neuesten Arbeitsmarktdaten zeigen, dass die Arbeitslosenquote in Italien im Januar 2024 mit 7,2 % den tiefsten Stand seit 16 Jahren erreichte.
Eleanor Dennison, Ökonomin bei S&P Global Market Intelligence, betonte die verbesserte Stimmung unter italienischen Privatunternehmen mit positiveren Prognosen für „Investitionen, Beschäftigung und Gewinn“ in verschiedenen Branchen.
Bert Colijn, leitender Ökonom für die Eurozone bei ING, wies auf das langsamere Exportwachstum in Deutschland und den Niederlanden im Vergleich zu Spanien, Portugal, Griechenland und Italien hin und zeigte sich optimistisch für Industrieunternehmen in den südeuropäischen Ländern.
Alles in allem hat Italien eine sanfte Landung erfolgreich gemeistert, das verhaltene Wachstum effektiv bewältigt und die Inflation kontrolliert. Für die Zukunft wird es von entscheidender Bedeutung sein, die Auswirkungen möglicher Zinssenkungen später in diesem Jahr zu überwachen und zu beobachten, wie sich die Weltwirtschaft auf die Inflationsmuster Italiens auswirkt.
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