Südkoreas Wirtschaft Das Modell basiert seit Jahrzehnten auf einer exportorientierten Fertigung, die von riesigen Familienunternehmen betrieben wird. Ein Bericht von McKinsey aus dem Jahr 2015 dargelegt, wie das Land kleine Unternehmen braucht, um ein innovatives Modell voranzutreiben und sich auf die nächste Phase des Wirtschaftswachstums vorzubereiten. „Der Schlüssel zur Förderung solcher Innovationen ist eine lebendige Startup-Community. … Derzeit bleibt die koreanische Startup-Community weit hinter diesem Ideal zurück“, heißt es in dem Bericht.
Südkoreanische Konglomerate wie Samsung, LG und Hyundai spielen immer noch eine wichtige Rolle im primären Wirtschaftswachstum Koreas; Die meisten von ihnen konzentrierten sich einst auf die Fertigung und sind heute technologieorientierte Unternehmen.
Zusammen mit den Big-Tech-Giganten in Südkorea ist das Startup-Ökosystem des Landes im Vergleich zu 2014 enorm gewachsen, ebenso wie Startups in anderen asiatischen Ländern wie China, Indien und denen in Südostasien.
Damals im Jahr 2014, dort war nur 10 Einhörner – darunter Coupang, Naver, Kakao, Line (das nach Japan umzog) und Spielefirmen wie Nexon und NC Soft – unter 29.561 Startups. Ab 2022 Korea hatte 22 Einhörnermit einem Wert von 1 Billion Won (ca. 744 Millionen US-Dollar), gegenüber 18 Einhörnern im Jahr 2021. Es klingt vielleicht nicht nach einem gewaltigen Sprung gegenüber 2014, aber die gestiegene Zahl an Einhörnern ist ein Beweis für die harte Arbeit koreanischer Startups .
Nachdem die jüngste Pandemie den Startup-Boom weltweit angeheizt hatte, stiegen die Startup-Bewertungen in Südkorea ebenso wie weltweit unrealistisch in die Höhe. In der Gegenwart ist die Startup-Finanzierungslandschaft geschrumpft und die Bewertungen sind angesichts unsicherer makroökonomischer Bedingungen überall auf der Welt gesunken. Demnach ging die Risikofinanzierung in Asien im ersten Quartal 2023 gegenüber dem vierten Quartal 2023 um 33 % und gegenüber dem ersten Quartal 2022 um 57 % zurück ein Bericht von Crunchbase.
Wir haben mit ausgewählten Investoren gesprochen, die auf dem südkoreanischen Markt investieren, um ihre Prognosen für 2023, ihre Anlagestrategie, welche Sektoren sie begeistern und mehr zu erfahren.
Alle Investoren, mit denen wir gesprochen haben, sagten, dass sich ihre Anlagestrategien kaum geändert hätten, die Genehmigung der Due Diligence durch die Ausschüsse jedoch strenger geworden sei.
„Die Zeiten, in denen man bei einem Deal nach rechts wischte, sind längst vorbei, und auch das erforderliche Maß an Due Diligence ist auf historische Standards zurückgekehrt und dauerte drei bis vier Monate statt drei bis vier Tage“, sagte Yeemin Chung, Geschäftsführerin von BRV Kapitalmanagement.
Die Investoren raten Gründern und Führungskräften von Start-ups nun, der Rentabilität Vorrang vor dem Wachstum zu geben, ihre Laufbahn zu erweitern und sich darauf vorzubereiten, angesichts der Angst vor einer möglichen Rezession agil zu bleiben.
Und Start-ups verzeichnen im Vergleich zu den beiden Jahren zuvor einen Rückgang der Bewertungen. Dennoch ist es in gewisser Weise gesund, da „die Leute rationaler an die Sache herangehen“, so Han Kim, General Partner von Altos Ventures.
„Ich denke, das aktuelle Umfeld mag für Unternehmer etwas hart sein, aber in gewisser Weise tut es den Gründern einen Gefallen, wenn sie ihren Wachstumspfad realistisch planen können“, sagte Eunse Lee, Gründerin und geschäftsführende Gesellschafterin von 541 Ventures.
Wir haben gesprochen mit:
- Han KimKomplementärin, Altos Ventures
- Tim ChaeGeschäftsführender Gesellschafter, 500 weltweit
- JP LeeCEO und geschäftsführender Gesellschafter, SoftBank Ventures Asien
- Yeemin ChungGeschäftsführer, BRV Kapitalmanagement
- Eunse LeeGründer und geschäftsführender Gesellschafter, 541 Unternehmungen
(Anmerkung des Herausgebers: Die folgenden Umfragen wurden aus Gründen der Länge und Klarheit bearbeitet. Diese Antworten beschränken sich ausschließlich auf Südkorea und umfassen nicht ganz Asien.)
Han Kim, Komplementär, Altos Ventures
Wir sehen ein deutlicher Rückgang der VC-Finanzierung im ersten Quartal Asiens dieses Jahres. Wie hat sich Ihre VC-Investitionsstrategie zusammen mit der Marktlage verändert?
An unserer Strategie hat sich nicht viel geändert. Wir investieren seit der zweiten Hälfte des letzten Jahres verstärkt in unsere bestehenden Unternehmen, sodass insgesamt mehr Investitionsgelder vorhanden sind. Es unterscheidet sich geringfügig von anderen Anlegern. Ich denke, das liegt daran, dass einige Fonds nicht viel investieren [these days]. In gewisser Weise gibt es für uns mehr Möglichkeiten, mehr zu investieren. (Das sind keine neuen Startups, sondern bestehende Unternehmen in unserem Portfolio.) Normalerweise investieren wir zwischen 1 und 10 Milliarden Won (750.000 bis 7,5 Millionen US-Dollar) in neue Unternehmen und manchmal sogar bis zu 100 Milliarden Won (75,5 Millionen US-Dollar) in bestehende Portfolios.
Was hat die niedrigste Finanzierung in Asien seit 2021 verursacht? Glauben Sie, dass die VC-Finanzierung in diesem Jahr weiter zurückgehen wird? Wie sind Ihre Aussichten hinsichtlich des Finanzierungsvolumens in Asien in den Jahren 2023 und 2024?
Wenn man hinschaut die Daten, es schließt China ein. Ich denke, das wurde ein wenig von China beeinflusst. Chinesische VCs wurden mit einigen Vorschriften für große Unternehmen konfrontiert [investment], und jetzt regulieren die USA auch Investitionen in chinesische Unternehmen. Es gibt viele Checklisten [for investment in China]. Das ist meine Vermutung, aber zumindest in diesem Jahr denke ich, dass es nicht einfach sein wird, diese herausfordernde Atmosphäre wieder zu erholen, bis die Spannungen zwischen den USA und China nachlassen oder sich lösen [from].
Wie unterscheidet sich der Investitionstrend in Südkorea von anderen Regionen wie den USA und Europa?
Jetzt geht der Trend: Profitabilität geht vor Wachstum. Ich denke, dass dieser Trend in Südkorea immer wichtiger wird. Früher ging es in den USA um Wachstum über Profitabilität, aber jetzt ist es so: Gewinn geht vor Wachstum, aber die USA haben mehr Spielraum als Korea. Mit anderen Worten: US-Investoren haben mehr Geduld als Investoren in Südkorea.