„Nur Bitcoin“-Buy-and-Hold-Anlagestrategie übertrifft Altcoins auf lange Sicht – Analyse zeigt

Altcoins bieten vielfältige, innovative Funktionen, vielversprechende technologische Fortschritte und potenziell lukrative Investitionsmöglichkeiten.

Oftmals verzeichnen bestimmte Altcoins stattliche Zuwächse, die Bitcoin (BTC) übertreffen, was im Volksmund auch als Altcoin-Saison bekannt ist. Die Analyse von K33 Research zeigt jedoch, dass „nur Bitcoin“ auf lange Sicht eine bessere Anlagestrategie war als ein Altcoin-Portfolio.

Das Altcoin-Portfolio blieb auf lange Sicht schlechter als Bitcoin

Bitcoin hat drei aufeinanderfolgende Bullen- und Bärenmarktzyklen erlebt, beginnend im Jahr 2013 und der letzte im Jahr 2021. In jedem Zyklus stieg der Preis von Bitcoin innerhalb einer sehr kurzen Zeitspanne, normalerweise nur wenige Monate, parabolisch an, nachdem er den Höhepunkt des vorherigen Zyklus überschritten hatte.

Im Jahr 2013 erreichte BTC einen Höchststand von rund 1.175 US-Dollar und folgte danach zwei Jahre lang einem Abwärtstrend. Zu dieser Zeit befand sich der Altcoin-Markt noch in den Kinderschuhen. Die Fiat-Zugänge zu Bitcoin waren begrenzt und Börsen, um sie in Altcoins umzuwandeln, waren selten.

Bis Ende 2015 gab es jedoch eine Reihe von Altcoins, darunter auch die Erfindung von Ethereum. Einige Börsen hatten sich ebenfalls dafür eingesetzt, die Umwandlung von Bitcoin in andere Kryptowährungen zu unterstützen und so den Weg für einen Altcoin-Markt zu ebnen.

Erst im April 2017, als der Bitcoin-Preis den Höchststand von 2013 durchbrach, kam es zu einem Aufwärtstrend bei den Altcoins. In der zweiten Hälfte des Jahres 2017 führten der ICO-Boom bei Ethereum und der Hype um Einzelhandelsinvestitionen rund um Ripples XRP die Altcoin-Saison an, da viele Token bis Januar 2018 besser abschnitten als Bitcoin.

Dennoch erlitten Altcoins nach dem Bullenmarkt vergleichsweise größere Verluste als Bitcoin. Es deutete darauf hin, dass Altcoins vor allem deshalb stark anstiegen, weil Benutzer sie während des Bitcoin-Bullenmarktes kauften, in der Hoffnung, höhere Renditen zu erzielen.

Das Diagramm für die Marktkapitalisierung von Bitcoin und Altcoins zeigt, dass Bitcoin während des Bärenmarktes 2018–2019 Unterstützung bei rund 6.500 US-Dollar fand, nachdem er sich Ende 2018 von Tiefstständen von 3.250 US-Dollar erholt hatte Sie erlebten einen Bärenmarkt und kehrten ihren Trend erst um, nachdem Bitcoin seinen vorherigen Höchststand von 20.000 US-Dollar durchbrochen hatte.

K33 Research hat die Performance einer Investition von jeweils 1 US-Dollar in 1.009 Altcoins seit 2015 berechnet, als diese nach Marktkapitalisierung auf CoinMarketCap in die Top 100 aufstiegen, im Vergleich zu der gleichen Summe, die gleichzeitig in Bitcoin investiert wurde.

Das Altcoin-Portfolio wäre heute etwa 7.000 US-Dollar wert, verglichen mit 50.000 US-Dollar bei der reinen Bitcoin-Strategie.

Altcoins sind in der Regel narrativer Natur und viele Narrative sterben mit der Entwicklung des Marktes. Beispielsweise erfreuten sich datenschutzbasierte Token im Jahr 2017 großer Beliebtheit, aufgrund der behördlichen Prüfung sind diese jedoch aus der Top-100-Rangliste nach Marktkapitalisierung herausgefallen.

In ähnlicher Weise sind viele DeFi-Tokens wie Compound (COMP) und Thorchain (RUNE), die im Jahr 2020 auf dem Markt waren, aufgrund des Rückgangs der DeFi-Nutzung und der damit einhergehenden Nachfrage nach dem Halten nicht rentabler Governance-Tokens aus der Liste der Top-Kryptowährungen verschwunden.

Altcoins unterliegen außerdem Volatilität und unvorhersehbaren Veränderungen, da bei den meisten Token regulatorische Unsicherheit herrscht. Verschiedene Altcoins können ihre einzelnen Saisons zu unterschiedlichen Zeiten erleben, und die Dauer einer Altcoin-Saison kann erheblich variieren, sodass ein perfektes Timing seitens des Anlegers erforderlich ist, um einen Gewinn zu erzielen.

Die Analysten von K33 stellten fest, dass seit 2015 über zwei Drittel der 1.009 Altcoin-Projekte, die es nach Marktkapitalisierung in die Top 100 schafften, inaktiv geworden sind. Nur 9,11 % dieser Altcoins brachten positive Renditen, wobei nur etwa 1,5 % die 50-fachen Renditen von Bitcoin übertrafen.

Der Bericht fügte hinzu, dass Altcoin-Investitionen seit 2015 nur zweimal profitabel waren – im Jahr 2017, als die Altcoin-Strategie aufgrund der Outperformance von Ether (ETH) und XRP (XRP) einen deutlichen Vorteil erlangte, und im Jahr 2021, als sich das Altcoin-Portfolio kurzzeitig dem Wert von Bitcoin näherte während des Hypes um Dogecoin (DOGE) und Shiba Inu (SHIB).

Bemerkenswert ist, dass Altcoins mit Ausnahme der ETH in der zweiten Hälfte des Jahres 2021, als Bitcoin die 60.000-Dollar-Marke vom März 2023 wieder erreichte und mit 69.000 Dollar ein neues Allzeithoch erreichte, relativ schwache Zuwächse verzeichneten.

Positiver Ausbruch in der Dominanz von Bitcoin

Neben einem Ausbruch über das Allzeithoch von Bitcoin sind Ausbrüche der Dominanzniveaus von Bitcoin über kritische Niveaus ein weiterer wichtiger Indikator, der dabei hilft, langfristige Trendumkehrungen bei Altcoins zu erkennen.

Die Altcoin-Saisons in den beiden vorangegangenen Zyklen waren durch einen Zusammenbruch der Bitcoin-Dominanz unter 60 % gekennzeichnet. Nach der Umkehr des Aufwärtstrends fiel der Tiefpunkt der Bitcoin-Dominanz auch mit dem Höchststand der Gesamtmarktkapitalisierung der Altcoins zusammen.

Wenn sich die Geschichte wiederholt, könnte die Dominanz von Bitcoin weiter zunehmen, während die Leistung von Altcoins gedämpft bleibt.

Ein Ausbruch der Bitcoin-Dominanz über die 50 %-Marke am 19. Juni 2023, dank der Bitcoin-ETF-Auffüllung von BlackRock, hat Raum für weitere Altcoin-Verluste eröffnet, da er einen entscheidenden historischen Widerstandspunkt markierte.

In der zweiten Hälfte des vorherigen Bärenmarktes, der zwischen 2018 und 2020 andauerte, stieg die Dominanz von Bitcoin auf über 70 %. Andererseits war die Performance von Bitcoin relativ besser, da sein Preis über den Tiefstständen von rund 3.250 US-Dollar im Jahr 2018 blieb. K33 Research zeigt auch, dass dieser Zeitraum von deutlich schlechteren Altcoin-Leistungen gekennzeichnet war und gegen Ende neue Tiefststände erreichte.

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Die Analysten von K33 Research fügten in dem Bericht hinzu, dass Altcoin-Portfolios das Potenzial für zusätzliche Gewinne bei Bitcoin aufgezeigt hätten, dies erfordere jedoch „das Timing des Marktes oder die Auswahl der Altcoin-Gewinner“. Anders Helseth, Vizepräsident für Forschung bei K33 Research, sagte Cointelegraph bezüglich DCA, dass,

„Man kann höhere Renditen erzielen, indem man aggressiver auf die Marktstimmung einwirkt, aber das erfordert viel Aufmerksamkeit und ist offensichtlich riskanter.“

Angesichts der Tatsache, dass Bitcoin auf lange Sicht besser abgeschnitten hat als Altcoins, kann eine effektive Anlagestrategie für Krypto-Investoren das Dollar Cost Averaging (DCA) in Bitcoin sein.

Unter DCA versteht man die regelmäßige Investition eines festen Geldbetrags in einen bestimmten Vermögenswert über einen bestimmten Zeitraum hinweg, unabhängig vom Investitionspreis, um den Kapitalbetrag zu mitteln und die Notwendigkeit einer zeitlichen Abstimmung der Märkte zu beseitigen. Helseth von K33 Research kommentierte die Bitcoin-DCA-Strategie wie folgt: „Es handelt sich um eine vernünftige, ziemlich sichere und einfache Krypto-Investitionsstrategie.“