Der Marktstratege Jeremy Grantham, Mitbegründer der Vermögensverwaltungsfirma GMO, hat vor dem Platzen von „Superblasen“ gewarnt. Er erklärte, dass die Federal Reserve „ein Umfeld geschaffen hat, das einer verketteten Reihe von Superblasen förderlich ist, die mit unverschämt folgenreichen, schmerzhaften Auswirkungen brechen“.
Jeremy Granthams Warnungen
Der Anlagestratege Jeremy Grantham teilte seine Aussichten für die US-Wirtschaft mit dem Ökonomen David Rosenberg während eines Webcasts von Rosenberg Research, der am 16. März veröffentlicht wurde. Grantham ist Mitbegründer und Chefanlagestratege der Vermögensverwaltungsfirma GMO. Er ist seit über 40 Jahren als Anlagestratege tätig und war in den Anlageausschüssen mehrerer gemeinnütziger Organisationen tätig.
Grantham kritisierte die Federal Reserve dafür, dass sie immer wieder Vermögensblasen verursacht habe. Er merkte an, dass er von den jüngsten Zusammenbrüchen großer Banken nicht überrascht sei. Er verglich die gegenwärtige Wirtschaftslage mit der des Jahres 2000 und betonte, dass damals „die Wirtschaft eine sanfte Rezession“ ohne Immobilien- oder Schuldenabschlagsprobleme erlebt habe.
„Es ist schon schlimm genug, im Jahr 2000 nur den Aktienmarkt zu bearbeiten. Dieses Mal haben wir den Aktienmarkt vernichtet, und für die Soße haben wir den Wohnungsmarkt und den Rentenmarkt erledigt“, meinte der Stratege und führte aus:
Das Problem mit dieser Blase ist, dass es eine Alles-Blase ist. Wir haben den wichtigen und gefährlichen Wohnungsmarkt zu Rekordpreisen sprudeln lassen. Wir haben den Rentenmarkt auf Niveaus getrieben, die es in der Geschichte der Menschheit noch nie gegeben hat, mit den niedrigsten jemals verzeichneten Zinsen.
„Das große Ganze ist, dass wir eine kleine Handvoll dieser Superblasen haben. Auf jede von ihnen folgt eine Rezession. Wenn Sie etwas wirklich falsch machen, wie 1929, folgt darauf eine Depression. Wenn Sie mit dem Finanzsystem herumspielen, haben Sie die schrecklichen Ereignisse des Großen Finanzcrashs“, führte Grantham aus.
„Ich glaube nicht, dass der Bärenmarkt bis tief ins nächste Jahr enden wird“, fuhr der Anlagestratege fort und fügte hinzu, „dass sich die Fundamentaldaten noch eine ganze Weile hinziehen könnten.“ Er stellte fest, dass „wir nach April wahrscheinlich beginnen werden, Druck auf die Gewinnmargen, das BIP-Wachstum und den Arbeitsmarkt zu sehen“, schloss er:
Ich hoffe, es ist inzwischen allgemein bekannt, dass die Fed seit Paul Volcker nie etwas richtig gemacht hat. Sie haben lediglich eine Umgebung geschaffen, die einer verketteten Reihe von Superblasen förderlich ist, die mit unverschämt folgenreichen, schmerzhaften Effekten brechen.
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