Der Preis von Ether (ETH) stieß bei 1.920 $ auf starken Widerstand, nachdem er zwischen dem 15. und 22. Juni um 17,5 % gestiegen war. Mehrere Faktoren trugen zu dem begrenzten Aufwärtspotenzial bei, darunter sich verschlechternde makroökonomische Bedingungen, das regulatorische Kryptowährungsumfeld und eine schwächere Nachfrage nach dezentralen Anwendungen (DApps). im Ethereum-Netzwerk.
Der ETH-Preis steht vor makroökonomischem Gegenwind
Am 26. Juni lehnte ein Bundesrichter einen Antrag von Binance ab, der die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) hätte davon abhalten können, öffentliche Stellungnahmen zu dem Fall abzugeben.
Darüber hinaus gibt es in seinem Halbjahresausblick den Bericht von HSBC Asset Management gewarnt von einem wirtschaftlichen Abschwung in den USA im vierten Quartal, gefolgt von einem „Jahr des Rückgangs und einer europäischen Rezession im Jahr 2024“. Der Bericht stellte auch fest, dass „die Zahlungsausfälle von Unternehmen allmählich zunehmen“.
Schließlich die Chefökonomin des Internationalen Währungsfonds, Gita Gopinath erzählt CNBC sagte am 27. Juni, dass die Zentralbanker „die Straffung fortsetzen“ sollten, indem sie die Zinssätze länger als erwartet hoch halten.
Ethereum-Netzwerknachfrage, Gasgebühren sinken
Die Nutzung von DApps im Ethereum-Netzwerk konnte nicht an Dynamik gewinnen, da die Gasgebühren um 60 % sanken. Bemerkenswert ist, dass die durchschnittlichen siebentägigen Transaktionskosten am 26. Juni auf 3,7 US-Dollar gesunken sind, verglichen mit 9 US-Dollar vor vier Wochen.
Auch die aktiven DApp-Adressen gingen im gleichen Zeitraum um 27 % zurück.
Ein großer Teil des Rückgangs konzentrierte sich auf Uniswap und MetaMask Swap, während die meisten Marktplätze für nicht fungible Token (NFT) einen Anstieg ihrer einzigartigen aktiven Geldbörsen (UAW) verzeichneten.
Trotz der schwachen Leistung des Uniswap NFT Aggregators war der Sektor mit einem ordentlichen Zustrom von Benutzern auf OpenSea, Blur, Manifold, LooksRare und Unick konfrontiert.
Noch besorgniserregender ist jedoch, dass der Total Value Locked (TVL) – der die in Ethereum-Smart-Contracts gesperrten Einlagen misst – den niedrigsten Stand seit August 2020 erreichte. Demnach sank der Indikator zwischen dem 28. April und dem 28. Juni um 6,9 % auf 13,9 Millionen ETH zu DefiLlama.
ETH-Preisrallye wird von den Derivatemärkten nicht unterstützt
Wie sind professionelle Händler also für die nächste ETH-Preisbewegung aufgestellt? Schauen wir uns die Ether-Futures an, um die Wahrscheinlichkeit abzuschätzen, dass ETH/USD den Widerstand von 1.920 $ durchbricht.
Vierteljährliche ETH-Futures sind die bevorzugten Instrumente von Walen und Arbitrage-Desks. Allerdings werden diese Verträge mit fester Monatslaufzeit in der Regel mit einem leichten Aufschlag gegenüber den Spotmärkten gehandelt, da für die Verschiebung der Abwicklung eine zusätzliche Gebühr erhoben wird.
Infolgedessen sollten ETH-Futures-Kontrakte in gesunden Märkten mit einer jährlichen Prämie von 5–10 % gehandelt werden, eine Situation, die als Contango bekannt ist.
Gemäß der Futures-Prämie – bekannt als Basisindikator – haben professionelle Händler gehebelte Long-Positionen (bullische Wetten) gemieden. Trotz der leichten Verbesserung auf 3 % bleibt die Kennzahl weit von der neutralen 5 %-Schwelle entfernt.
Um externe Effekte auszuschließen, die möglicherweise nur die Ether-Futures beeinflusst haben, sollte man die ETH-Optionsmärkte analysieren. Der 25 %-Delta-Skew-Indikator vergleicht ähnliche Call- (Kauf) und Put-Optionen (Verkauf) und wird positiv, wenn Angst vorherrscht, da die schützende Put-Optionsprämie höher ist als die der Call-Optionen.
Der Skew-Indikator wird über 8 % steigen, wenn Händler einen Absturz des Ether-Preises befürchten. Andererseits spiegelt die allgemeine Erregung eine negative Abweichung von 8 % wider.
Wie oben gezeigt, flirtet der Delta-Skew seit dem 22. Juni mit mäßigem Optimismus, konnte ihn aber nicht lange aufrechterhalten. Derzeit zeigt die negative Kennzahl von 2 % eine ausgeglichene Nachfrage nach Optionen.
Der Widerstand unter 2.000 $ bleibt gewaltig
Gemessen an den Kennzahlen für ETH-Derivate und der rückläufigen Nutzung von TVL und DApps sind die Bären besser positioniert, um den Widerstand von 1.920 $ zu verteidigen. Darüber hinaus bestätigen die sich verschlechternden makroökonomischen Bedingungen und Nachrichten zur Kryptowährungsregulierung den moderaten Pessimismus für risikobehaftete Vermögenswerte, einschließlich Ether.
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Das bedeutet nicht unbedingt, dass Ether die 1.750-Dollar-Marke erneut testen wird, aber es stellt sicherlich eine enorme Hürde für ETH-Bullen dar, nachdem es zwischen dem 21. und 25. Juni dreimal nicht gelungen ist, die 1.920-Dollar-Marke zu durchbrechen.
Folglich haben Bären zumindest kurzfristig bessere Chancen, dieses wichtige Preisniveau erfolgreich zu verteidigen.
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