Die On-Chain-Datenanalyse von Glassnode zeigt, dass Bitcoin-Investoren Risiken absichern, um sich vor Zinserhöhungen der Federal Reserve im März zu schützen.
Glassnodes Die Woche On-Chain Newsletter vom 14. Februar zeigt, dass der derzeit bedeutendste Trend bei Bitcoin (BTC) die flache Laufzeitstruktur der Futures bis März ist. Dies wird stark der „Unsicherheit der Anleger hinsichtlich der weiteren wirtschaftlichen Auswirkungen eines strafferen US-Dollars“ zugeschrieben.
Laut dem Cointelegraph-Mitarbeiter Michaël van de Poppe ist die Zinserhöhung auf den Spotmärkten bereits eingepreist, aber die längerfristigen Auswirkungen sind noch unklar. Infolgedessen stellte Glassnode fest, dass Anleger Maßnahmen ergreifen, um sich vor dem potenziell geringen Abwärtsrisiko zu schützen.
„Es scheint, dass die Anleger ihre Verschuldung abbauen und die Derivatemärkte nutzen, um Risiken abzusichern und Schutz vor Abwärtsbewegungen zu kaufen, mit einem scharfen Auge auf die im März erwarteten Zinserhöhungen der Fed.“
Während die Daten eindeutig einen objektiv flachen Bereich auf der Terminstrukturkurve der Futures zeigen, deuten sie etwas subtiler darauf hin, dass die Anleger bis Ende 2022 keinen signifikanten zinsbullischen Ausbruch erwarten. Die annualisierte Prämie für Futures liegt derzeit bei nur 6 %.
Die annualisierte Prämie ist der Wert über einem Dollar, den eine Person für das Risiko eines Terminkontrakts zahlt. Eine höhere Prämie weist auf eine höhere Risikobereitschaft hin.
Die On-Chain-Datenanalyse von Glassnode zeigt, dass Bitcoin-Investoren Risiken absichern, um sich vor Zinserhöhungen der Federal Reserve im März zu schützen.
Ein weiterer Beweis für mangelndes Anlegervertrauen ist der langsame, aber stetige Schuldenabbau durch freiwillige Schließung von Futures-Positionen. Eine solche Risikominderung hat nach Ansicht von Glassnode zu einem Rückgang des gesamten offenen Interesses an Futures von 2 % auf 1,76 % der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung geführt. Dieser Trend deutet auf eine „Präferenz für Schutz, konservative Hebelwirkung und einen vorsichtigen Umgang mit Sturmwolken am Horizont“ hin.
Tom Lee, Managing Partner von Fundstrat, stimmt zu, dass traditionellen Anlagen wie Anleihen harte Zeiten bevorstehen. Er sagte CNBC am 14. Februar, dass Sie aufgrund einer Zinswende „in den nächsten 10 Jahren garantiert Geld verlieren werden, wenn Sie Anleihen besitzen … das sind fast 60 Billionen US-Dollar der 142 Billionen US-Dollar“.
Lee merkte jedoch an, dass die 60 Billionen US-Dollar wahrscheinlich in Krypto fließen werden, wo Anleger weiterhin Renditen erzielen können, die den Renditen, die sie mit Anleihen erzielt haben, entsprechen oder diese sogar übertreffen können. Er sagte:
„Ich denke, was wahrscheinlicher ist, ist eine Menge spekulatives Kapital aus Aktien … es wird seine Wurzeln wirklich auf eine Rotation aus Anleihen zurückführen und schließlich in Krypto fließen.“
Die Devisenabflüsse gehen weiter
Obwohl die Marktteilnehmer vor der Fed-Zinserhöhung das Risiko deutlich reduziert haben, überwiegen die Bitcoin-Abflüsse von den Börsen immer noch bei weitem die Zuflüsse. In den letzten drei Wochen haben die Nettoabflüsse eine Rate von 42.900 BTC pro Monat erreicht. Dies ist die höchste Abflussrate seit letztem Oktober, da der Preis von BTC im November auf ein neues Allzeithoch von rund 69.000 $ führte.
Langfristige Inhaber von Bitcoin (diejenigen, die ihre Bitcoin mindestens 156 Tage lang ruhend gehalten haben) behalten die ständige Kontrolle über das zirkulierende Angebot, indem sie etwa 13,34 Millionen BTC halten. Seit dem Hoch im Oktober 2021 haben langfristige Inhaber nur 175.000 BTC abgegeben, was die Unterstützung für das jüngste Tief von 33.000 $ und die Nachfrage nach mehr Coins zeigt.
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Bitcoin ist in den letzten 24 Stunden derzeit um 4,19 % gestiegen und wird laut Cointelegraph bei 43.552 $ gehandelt.