KKR verdoppelt seine Beteiligung an Reliance Retail und bewertet Indiens größte Einzelhandelskette mit einer neuen Investition von 250 Millionen US-Dollar auf 100 Milliarden US-Dollar. Der Deal folgt darauf, dass die Qatar Investment Authority erst letzten Monat eine Milliarde US-Dollar in das Einzelhandelsimperium von Mukesh Ambani investierte.
Das in New York ansässige Private-Equity-Unternehmen KKR investierte im Jahr 2020 rund 755 Millionen US-Dollar in Reliance Retail, als das indische Unternehmen einen Wert von rund 62 Milliarden US-Dollar hatte. Reliance Retail, Teil des Konglomerats Reliance Industries, betreibt 18.500 Geschäfte und digitale Handelsplattformen in Indien und verkauft alles von Elektronik über Mode bis hin zu Pharmazeutika.
Die Investition erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem Reliance Retail in neue Kategorien expandiert, darunter preisgünstige Fast-Fashion, und auch über eine Börsennotierung nachdenkt. Das Unternehmen, das kürzlich auch eine Partnerschaft mit Shein eingegangen ist, um dem chinesischen E-Commerce-Unternehmen beim Wiedereinstieg in Indien zu helfen, hat eine Reihe anderer Unternehmen gekauft und integriert.
Reliance Retail hat in den letzten Jahren auch einen Vorstoß in den E-Commerce unternommen, unter anderem durch die Aufrechterhaltung einer Zusammenarbeit mit Metas WhatsApp, um Lebensmittel über die Instant-Messaging-App zu verkaufen. Obwohl die zu Walmart gehörenden Unternehmen Flipkart und Amazon India derzeit den lokalen E-Commerce-Markt anführen, gehen Analysten davon aus, dass Reliance letztendlich beide Unternehmen überholen wird.
„Während unseres Investitionszeitraums in Reliance Retail waren wir beeindruckt von der Vision und der umfangreichen Arbeit des Unternehmens, Einzelhändler in ganz Indien durch Digitalisierung zu stärken, sowie von seiner Widerstandsfähigkeit und Leistung trotz der Pandemie und anderen Störungen“, sagte Joe Bae, Co-Geschäftsführer von KKR, in einer Erklärung.
AllianceBernstein schätzte Anfang des Jahres in einer Mitteilung, dass Reliances robustes Einzelhandelsnetzwerk, sein weitreichendes Mobilfunknetz und sein digitales Ökosystem sowie ein „Heimvorteil“ in einer bekanntermaßen anspruchsvollen Regulierungslandschaft dem indischen Mischkonzern dabei helfen werden, Online-Konkurrenten zu schlagen.
„Die mittelfristigen Investitionsargumente für RIL basieren auf: (1) starken Cashflows und der Fähigkeit, in Wachstumsunternehmen zu investieren, und (2) der potenziellen mittelfristigen Wertschöpfung: Wir glauben, dass der Zyklus zur Herabstufung der Betriebsgewinne für RIL wahrscheinlich ist.“ Die Wirtschaft liegt hinter uns, wobei die Energiewirtschaft das Geschäftsjahr 24 vorantreibt und die Verbraucher im Geschäftsjahr 25 wahrscheinlich wieder anziehen werden. Die Jio+Retail-Investitionen dürften gegenüber dem GJ25 stark zurückgehen, auch wenn die Gewinne steigen. Über die Gewinne hinaus glauben wir, dass potenzielle Wertsteigerungen durch Anteilsverkäufe/Börsengänge/Notierungen in den nächsten zwei bis drei Jahren ein wesentlicher Treiber für den Aktienkurs sein könnten“, schrieben die Analysten von JPMorgan letzten Monat in einer Mitteilung.
Reliance Industries, das die Mehrheit von Reliance Retail Ventures besitzt und gemessen an der Marktkapitalisierung das größte Unternehmen in Indien ist, hat im vergangenen Jahrzehnt im Zuge der Diversifizierung aggressiv in eine Vielzahl von Sektoren expandiert, darunter Telekommunikation und On-Demand-Video-Streaming Abhängigkeit vom Öl. Isha, die Tochter von Mukesh Ambani, leitet das Einzelhandelsgeschäft.
„Wir schätzen unsere sich vertiefende Partnerschaft mit KKR sehr und ihre jüngste Investition in RRVL nach der vorherigen Investition bestärkt ihren starken Glauben an die Vision und Fähigkeiten von RRVL“, sagte sie in einer Erklärung. „Wir freuen uns auf die weitere Zusammenarbeit mit KKR und darauf, auf unserem Weg, die Transformation des indischen Einzelhandelssektors voranzutreiben, von ihrer globalen Plattform, ihrem Branchenwissen und ihrer operativen Expertise zu profitieren.“
KKR ist außerdem Unterstützer von Jio Platforms, einer Tochtergesellschaft von Reliance Industries. Ishas Bruder Akash leitet Jio Platforms. Die Kinder von Mukesh Ambani wurden letzten Monat in den Vorstand von Reliance berufen, da ihr Vater zusagte, sie in den nächsten fünf Jahren als Mentor bei der Übernahme der Leitung des Unternehmens zu unterstützen.