Es besteht die allgemeine Überzeugung, dass ein Rückgang des US-Dollars im Vergleich zu anderen wichtigen globalen Währungen, gemessen am Dollar Strength Index (DXY), positive Auswirkungen auf Bitcoin (BTC) hat und umgekehrt.
Beispielsweise fiel der DXY-Index von 103,0 im Januar 2017 auf ein Tief von 92,6 im August 2017, während Bitcoin im gleichen Zeitraum von 1.000 $ auf 4.930 $ stieg. Aber gibt es genügend Beweise, um einen Bullenlauf ähnlich wie 2016–17 zu rechtfertigen, wie einige Analysten argumentieren?
Aber gibt es genügend Beweise, um einen Bullenlauf ähnlich wie 2016–2017 zu rechtfertigen, wie einige Analysten argumentieren?
Ist der umgekehrte Trend zwischen Bitcoin und Dollar real?
Händler und Influencer warnen häufig vor dieser negativen Korrelation und davor, dass eine Umkehr des DXY den Bitcoin-Preis wahrscheinlich in die Höhe treiben wird.
Investment Research @GameofTrades_ hat kürzlich ein Diagramm veröffentlicht, das das Muster Anfang 2023 darstellt und sich dann später im Mai wiederholt. Es gibt einige unbestreitbare Beweise für die umgekehrte Korrelation.
Bitcoin und DXY weisen seit Jahresbeginn 2023 eine negative Korrelation auf pic.twitter.com/VTePX3PNs6
– Spiel des Handels (@GameofTrades_) 22. Juni 2023
Darüber hinaus präsentiert der technische Analyst el_crypto_prof eine rückläufige „Gauß-Kanal“-Änderung auf dem DXY-Chart, die der Analyse zufolge mit zwei früheren Bullenläufen für Bitcoin und Altcoins in den Jahren 2016–17 und 2020–21 übereinstimmt.
Der DXY (US-Dollar-Index) hat auf dem Gaußschen Kanal die Farbe von Grün zu Rot geändert.
Die letzten beiden Male ist das passiert, $BTC und Altcoins erlebten in den folgenden Monaten (2016-2017 und 2020-2021) einen Bullrun (Parabel).
Klingt aufregend, nicht wahr? pic.twitter.com/kHJeM6iZDH
— ⓗ (@el_crypto_prof) 26. Juni 2023
Die BTC-DXY-Korrelation variiert mit der Zeit
Die scheinbar umgekehrte Beziehung zwischen Bitcoin und DXY hat nie länger als 7 Wochen gedauert. Der Korrelationsindikator reicht von -100 %, was darauf hinweist, dass sich bestimmte Märkte in entgegengesetzte Richtungen bewegen, bis 100 %, was darauf hinweist, dass die Bewegung im Gleichschritt erfolgt; 0 bedeutet ein völliges Fehlen einer Korrelation zwischen den beiden Vermögenswerten.
Die Kennzahl war in 81 % der letzten 670 Tage negativ, was darauf hindeutet, dass DXY und Bitcoin im Allgemeinen einem umgekehrten Trend gefolgt sind. Dennoch funktioniert die Korrelationsmetrik nicht so, denn Werte zwischen 0 % und -50 % weisen auf einen Mangel an Korrelation hin.
Tatsächlich waren die 47 Tage, die am 18. August 2022 begannen, der längste Zeitraum mit einer Korrelation von weniger als -50 % aller Zeiten. Daher wäre die Aussage, dass Bitcoin eine umgekehrte Korrelation zum DXY-Index aufweist, statistisch inkohärent, da es so war: 50 % oder weniger an weniger als einem Drittel der Tage seit September 2021.
Zwischen Juni 2021 und November 2021 zeigten der DXY- und der BTC-Preis ein sehr ähnliches Muster, da sich beide in diesem Fünfmonatszeitraum erholten.
Ereignisse, die ausschließlich für die Kryptowährung relevant sind, könnten die Kennzahl jedoch verzerrt haben, wie beispielsweise die Auflegung des ersten börsengehandelten Bitcoin-Futures-Fonds in den USA am 19. Oktober 2021.
Aber unabhängig von der Begründung für die Bewegung ist Korrelation kein Kausalzusammenhang, was bedeutet, dass es unmöglich ist, den Schluss zu ziehen, dass die positive Leistung von DXY den Bitcoin-Preis in diesem Zeitraum beeinflusst hat.
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Für DXY ist noch eine längerfristige Analyse erforderlich
Auch wenn Analysten und Marktbeeinflusser häufig 20-Tage-Korrelationsdaten verwenden, um tägliche Preisschwankungen zu erklären, ist ein längerer Zeitrahmen erforderlich, um etwaige potenzielle Auswirkungen von DXY auf den Bitcoin-Preis zu verstehen.
Wenn beispielsweise die US-Notenbank Billionen-Dollar-Konjunkturpakete in die Wirtschaft pumpt, ist die Wahrscheinlichkeit groß, dass die Auswirkungen auf die Inflation und die globalen Währungsströme einige Wochen dauern werden. Denn nicht jede Familie, jedes Unternehmen und jedes Finanzinstitut wird das Geld sofort in Umlauf bringen.
Die Preissignale auf dem Bitcoin-Markt sind jedoch unmittelbarer, da Münzen rund um die Uhr gehandelt werden. Daher sind die Preisbewegungen äußerst anfällig für Nachrichten, makroökonomische Daten und geopolitische Ereignisse, mit nachwirkenden Auswirkungen über Wochen und sogar Monate.
Ein perfektes Beispiel ist der Verlust von Bitcoin um 38 % in neun Tagen am 8. Juni 2022.
Beachten Sie, dass es fast vier Monate dauerte, bis der DXY-Index bis Ende September 2022 von 102,50 auf den Höchststand von 114,2 stieg, obwohl Bitcoin bereits lange zuvor seinen Tiefpunkt bei 18.900 US-Dollar erreicht hatte.
DXY ist ein schlechter Indikator für den BTC-Preis
Mit anderen Worten: Diejenigen, die auf die Umkehr des DXY-Index vor einem Anstieg des BTC-Preises wetten, haben keine statistische Unterstützung, da die Korrelation im Laufe der Zeit variiert.
Selbst wenn die umgekehrte Korrelation auftritt, kann es außerdem eine Lücke zwischen der unmittelbaren Preisentwicklung von Bitcoin und den längerfristigen Trends des Dollar Strength Index geben.
Immer wenn günstige (oder ungünstige) Entwicklungen in der Kryptowährungsbranche auftreten, wird der historische Zusammenhang irrelevant. Dies könnte sich auf die jüngsten Bitcoin-Zuwächse ausgewirkt haben, die nicht direkt auf die angebliche „Gauß-Kanal“-Umkehr auf dem DXY-Chart zurückgeführt werden können.
Letztendlich reicht es angesichts der zahlreichen Fälle positiver Korrelation und Lücken zwischen beiden Vermögenswerten nicht aus, zwei oder drei Fälle einer inversen Korrelation des DXY-Index herauszupicken, die während eines Kryptowährungs-Bullenlaufs in der Vergangenheit stattfanden, um von einem Bullenlauf ähnlich wie 2016–17 zu sprechen ‘ Preis-Aktion.
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