Update (7. September 2023, 11 Uhr UTC): Dieser Artikel wurde aktualisiert, um weitere Informationen zum Richtlinienpapier hinzuzufügen.
Der Internationale Währungsfonds (IWF) und das Financial Stability Board (FSB) haben veröffentlicht ein gemeinsames Papier mit politischen Empfehlungen im Auftrag der indischen G20-Präsidentschaft. Die Organisationen haben das Papier erstellt, um die Standards zu kombinieren und kollektive Empfehlungen zu konsolidieren, um Leitlinien zu bieten und verschiedenen Gerichtsbarkeiten bei der Bewältigung der mit Krypto-Asset-Aktivitäten verbundenen Risiken zu helfen.
Das Strategiepapier enthält Empfehlungen zur Regulierung von Aktivitäten im Zusammenhang mit Stablecoins und dezentraler Finanzierung (DeFi). Außerdem wird beschrieben, wie sowohl vom IWF als auch vom FSB entwickelte Regulierungsrahmen und Richtlinien interagieren und zusammenpassen können. Es legt jedoch keine neuen Richtlinien, Empfehlungen oder Erwartungen für die zuständigen Behörden fest.
Dem Papier zufolge können Stablecoins, die mit der Absicht geschaffen werden, einen stabilen Wert zu halten, plötzlich volatil werden und ein großes Risiko für die Finanzstabilität darstellen. In Bezug auf DeFi-Protokolle argumentierte das Papier unterdessen, dass sich die zur Bereitstellung von DeFi-Diensten verwendeten Prozesse zwar von denen traditioneller Finanzplattformen unterscheiden könnten, DeFi sich jedoch „in den von ihm ausgeführten Funktionen nicht wesentlich vom traditionellen Finanzsystem unterscheidet“.
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In dem Papier wurde auch darauf hingewiesen, dass DeFi, da es versucht, einige Funktionen des traditionellen Finanzsystems zu reproduzieren, auch die Risiken und Schwachstellen traditioneller Systeme verstärken und übernehmen könnte. Dazu können Liquiditäts- und Laufzeitinkongruenzen, betriebliche Instabilitäten, Vernetzung und Verschuldung gehören. Laut dem Papier:
„Behauptungen einer Dezentralisierung halten einer Prüfung oft nicht stand. Derzeit weist DeFi möglicherweise unklare, undurchsichtige, ungetestete oder leicht zu manipulierende Governance-Rahmen auf, die Benutzer Risiken aussetzen können.“
Der Bericht bekräftigte auch die Haltung des IWF zu einem generellen Verbot von Kryptowährungen. Am 22. Juni wies der IWF darauf hin, dass ein Verbot von Kryptowährungen auf lange Sicht möglicherweise nicht wirksam sei. Der IWF sagte, dass sich verschiedene Behörden, anstatt Krypto zu verbieten, darauf konzentrieren sollten, sich mit den Ursachen der Nachfrage nach Krypto zu befassen, einschließlich des Bedarfs der Verbraucher an digitalen Zahlungsformen.
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