Bitcoin (BTC) fiel am 18. April unter die Unterstützung von 40.000 $, und die zweiwöchige Korrektur um 15 % reichte aus, um kurzfristige Vorhersagen von Preisen von 30.000 $ zu veranlassen.
In der Zwischenzeit sind regulatorische Unsicherheiten weiterhin ein Hauptanliegen für Investoren, einschließlich der gescheiterten European Know Your Customer (KYC) und Anti-Money Laundering (AML) vorgeschlagenen Regeln für „nicht gehostete“ private Wallets. Beispielsweise haben die Börsen erst letzte Woche damit begonnen, zusätzliche Informationen über ihre Benutzer zu verlangen, was den Händlern einiges Unbehagen bereitete.
Europa-Regulierung „beinahe daneben“ bringt Bedrängnis
Der Ausschuss für Wirtschaft und Währung des Parlaments der Europäischen Union stimmte am 14. März für ein Verbot oder eine Einschränkung von Proof-of-Work-basierten Krypto-Assets, aber die vorgeschlagene Änderung wurde verschoben.
In jüngerer Zeit informierte die Bitstamp-Kryptowährungsbörse ihre Kunden in einer E-Mail-Benachrichtigung an die Benutzer am 13. April über die laufenden Richtlinien-Upgrades auf der Plattform, wobei die Börse um zusätzliche Informationen bat.
Bitstamp verlangt von den Nutzern nun neben Dokumenten, die die Herkunft der Krypto und das Jahreseinkommen belegen, Angaben wie Nationalität, Geburtsort und Steuerwohnsitz.
Am 14. April bezeichnete die Nonprofit-Gruppe Coin Center die Änderungen der Securities and Exchange Commission (SEC) vom 18. März bezüglich der Definition von „Exchange“ als „verfassungswidrige Übertreibung“. Wenn der Vorschlag zu einer SEC-Regel wird, würden dezentrale Plattformen wahrscheinlich aufgefordert, sich als Börsen zu registrieren.
Nicht alles war jedoch negativ für den Sektor, da mehr kryptofreundliche Namen der Regierung der Vereinigten Staaten beitreten werden.
Am 15. April kündigte US-Präsident Joe Biden seine Absicht an, den Rechtsprofessor Michael Barr zum stellvertretenden Aufsichtsvorsitzenden der Zentralbank zu ernennen.
Barr war von 2015 bis 2017 im Beirat von Ripple Labs, bevor er unter dem ehemaligen Präsidenten Barack Obama als stellvertretender Sekretär des Finanzministeriums für Finanzinstitute fungierte.
Aber um ein klareres Bild davon zu bekommen, wie Trader positioniert sind, gibt es kein besseres Tool als die Analyse der Metriken von Bitcoin-Derivaten.
Margin-Händler sind zunehmend optimistisch
Der Margenhandel ermöglicht es Anlegern, Kryptowährung zu leihen und ihre Handelsposition zu nutzen, wodurch die Rendite potenziell gesteigert werden kann. Zum Beispiel kann man Kryptowährungen kaufen, indem man Tether ausleiht, um die Exposition zu erhöhen.
Auf der anderen Seite können Bitcoin-Kreditnehmer die Kryptowährung nur shorten, wenn sie auf ihren Preisverfall setzen. Im Gegensatz zu Futures-Kontrakten ist das Gleichgewicht zwischen Margin-Longs und -Shorts nicht immer ausgeglichen.
Das obige Diagramm zeigt, dass Händler in letzter Zeit mehr USD Tether (USDT) geliehen haben, da das Verhältnis von 13 am 14. April auf aktuell 17 gestiegen ist. Je höher der Indikator, desto zuversichtlicher sind professionelle Händler in Bezug auf den Preis von Bitcoin.
Es ist erwähnenswert, dass die am 11. April erreichte Margin Lending Ratio von 20 das höchste Niveau seit 6 Monaten war, was auf Hausse hindeutet.
Bitcoin-Optionen zeigen, dass die Angststimmung vorherrscht
Es wurde jedoch schwierig, die nächste Bewegung des Marktes vorherzusehen, da Bitcoin letzte Woche begann, sich seitwärts in der Nähe von 40.000 $ zu bewegen. Dennoch ist der Delta-Skew von 25 % ein aussagekräftiges Zeichen, wenn Arbitrage-Desks und Market Maker für den Aufwärts- oder Abwärtsschutz zu viel verlangen.
Der Delta-Skew von 25 % vergleicht ähnliche Call- (Kauf-) und Put- (Verkaufs-) Optionen. Die Metrik wird positiv, wenn Angst vorherrscht, weil die schützende Prämie von Put-Optionen höher ist als die von Call-Optionen mit ähnlichem Risiko.
Wenn Händler einen Absturz des Bitcoin-Preises befürchten, bewegt sich der Skew-Indikator über 8 %. Andererseits spiegelt die allgemeine Erregung eine negative 8%-Schiefe wider.
Wie oben dargestellt, sind wir am 8. April nach 30 Tagen in einem neutralen Bereich in den 8 % „Angst“-Modus eingetreten. Bitcoin war bereits unter 43.000 $ gefallen, als der 25-%-Delta-Skew-Indikator in eine rückläufige Stimmung überging.
Trotz des negativen Indikators von Bitcoin-Optionen deuten Margin-Handelsdaten darauf hin, dass diese Arbitrage-Desks und Market Maker zuversichtlich scheinen, dass sich der Rückgang unter 40.000 $ umkehren wird.
Der OKX-Margin-Leihzins zeigte, dass Profi-Händler ihre zinsbullischen Wetten nach einer 15-prozentigen BTC-Preisrallye in 14 Tagen erhöhten, was für diejenigen, die derzeit unter Wasser sind, beruhigend sein sollte.
Unabhängig davon gibt es keinen Grund, die rückläufigen Put-Optionen zu ignorieren, die mit einer Prämie gehandelt werden. Es signalisiert, dass die Wahrscheinlichkeit eines Preissturzes immer noch beträchtlich ist. Folglich ist es manchmal der beste Trade, nichts zu tun, still zu sitzen und auf mehr Klarheit in der Kursbewegung zu warten.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.