Die Securities and Futures Commission (SFC) von Hongkong hat zwei Rundschreiben zur Regulierung der Tokenisierung digitaler Vermögenswerte herausgegeben.
Die Rundschreiben Angebot Anweisungen für Vermittler, die an tokenisierten Wertpapieraktivitäten teilnehmen, und erläutern die Kriterien für die Tokenisierung von Anlageprodukten, die von der SFC zugelassen sind.
Die SFC betrachtet tokenisierte Wertpapiere als traditionelle Wertpapiere mit einer Tokenisierungsschicht. Daher gelten auch für tokenisierte Wertpapiere die exakten gesetzlichen und regulatorischen Anforderungen, die für herkömmliche Wertpapiermärkte gelten.
Die Regulierungsbehörde legte fest, dass tokenisierte Wertpapierangebote dem Prospektregime der Companies Ordinance und der Securities and Futures Ordinance für Investitionsangebote entsprechen müssen. Darüber hinaus müssen Vermittler, die Beratung zu tokenisierten Wertpapieren anbieten, tokenisierte Fonds verwalten und den Sekundärmarkthandel auf Handelsplattformen für virtuelle Vermögenswerte ermöglichen, die bestehenden Verhaltensanforderungen für wertpapierbezogene Aktivitäten einhalten.
Die jüngsten Leitlinien der Regulierungsbehörde fallen mit den Erkundungen Hongkongs zur Tokenisierung zusammen. Im Februar emittierte die Hong Kong Monetary Authority die weltweit erste tokenisierte grüne Anleihe und brachte damit rund 100 Millionen US-Dollar ein.
In dem Rundschreiben heißt es außerdem, dass Handelsplattformen mit Lizenzen von der SFC genehmigte Entschädigungsvereinbarungen treffen müssen, um sich vor möglichen Verlusten von Sicherheitstoken zu schützen. Zur Veranschaulichung: Betreiber von Kryptowährungs-Handelsplattformen können nachweisen, dass sie Schutzmaßnahmen wie Übertragungsbeschränkungen oder Whitelisting ergreifen, um die Sicherheit tokenisierter Wertpapiere zu gewährleisten.
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Die Diskussionen über die Tokenisierung haben in letzter Zeit stark zugenommen, und die SFC stellte ein erhöhtes Interesse von Finanzinstituten an der Tokenisierung traditioneller Finanzinstrumente auf den globalen Finanzmärkten fest.
Die Regulierungsbehörde stellte klar, dass sie verschiedene Vorschläge zur Tokenisierung von Anlageprodukten geprüft hat, einschließlich solcher im Zusammenhang mit dem primären Angebot und dem sekundären Handel von tokenisierten Produkten auf SFC-lizenzierten Handelsplattformen für virtuelle Vermögenswerte. Es fügte hinzu:
„Die SFC sieht die potenziellen Vorteile der Tokenisierung für die Finanzmärkte, insbesondere in der Steigerung der Effizienz, der Verbesserung der Transparenz, der Verkürzung der Abwicklungszeit und der Senkung der Kosten für das traditionelle Finanzwesen, ist sich aber auch der neuen Risiken bewusst, die sich aus dem Einsatz dieser Technologie ergeben.“
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