Bitcoin (BTC) war nicht in der Lage, die Unterstützung von 24.000 $ wiederherzustellen, seit Celsius, eine beliebte Staking- und Kreditplattform, am 13. Juni die Abhebungen von ihrer Plattform pausierte. Eine wachsende Zahl von Benutzern glaubt, dass Celsius seine Gelder nach dem Zusammenbruch des Ankerprotokolls schlecht verwaltet hat Terra (LUNA; jetzt LUNC)-Ökosystem und Gerüchte über seine Insolvenz kursieren weiterhin.
Ein noch größeres Problem tauchte am 14. Juni auf, nachdem Berichten zufolge die Krypto-Venture-Capital-Firma Three Arrows Capital (3AC) aufgetreten war verlor 31,4 Millionen Dollar durch den Handel auf Bitfinex. Darüber hinaus war 3AC ein bekannter Investor in Terra, das Ende Mai einen 100-prozentigen Absturz erlebte.
Unbestätigte Berichte, dass 3AC mit Liquidationen in Höhe von Hunderten von Millionen aus mehreren Positionen konfrontiert war, erregten den Markt in den frühen Morgenstunden des 15. Juni, was dazu führte, dass Bitcoin bei 20.060 $ gehandelt wurde, dem niedrigsten Stand seit dem 15. Dezember 2020.
Werfen wir einen Blick auf die aktuellen Derivatekennzahlen, um zu verstehen, ob der rückläufige Trend vom 15. Juni die Stimmung der Top-Trader widerspiegelt.
Die Margin-Märkte entschuldeten sich nach einem kurzen Anstieg der Longs
Der Margenhandel ermöglicht es Anlegern, Kryptowährung zu leihen und ihre Handelsposition zu nutzen, um die Rendite potenziell zu steigern. Zum Beispiel kann man Kryptowährungen kaufen, indem man Tether (USDT) leiht, um die Exposition zu erhöhen.
Andererseits können Bitcoin-Kreditnehmer die Kryptowährung shorten, wenn sie auf ihren Preisverfall setzen, und im Gegensatz zu Futures-Kontrakten ist das Gleichgewicht zwischen Margin-Longs und -Shorts nicht immer ausgeglichen. Aus diesem Grund beobachten Analysten die Kreditmärkte, um festzustellen, ob die Anleger bullish oder bearish tendieren.
Interessanterweise erhöhten Margin-Händler ihre Leverage-Long-Position (Bull) am 14. Juni auf den höchsten Stand seit zwei Monaten.
Bitfinex-Margin-Händler sind dafür bekannt, dass sie in sehr kurzer Zeit Positionskontrakte von 20.000 BTC oder mehr erstellen, was auf die Beteiligung von Walen und großen Arbitrage-Desks hinweist.
Wie das obige Diagramm zeigt, übertraf die Anzahl der BTC/USD-Long-Margin-Kontrakte selbst am 14. Juni die Short-Kontrakte um das 49-fache mit 107.500 BTC. Als Referenz stand dieser Indikator zuletzt am 14. März unter 10, was Longs begünstigte. Das Ergebnis kam damals den Gegenhändlern zugute, da Bitcoin in den folgenden zwei Wochen um 28 % zulegte.
Bitcoin-Futures-Daten zeigen, dass Profihändler liquidiert wurden
Das Long-to-Short-Nettoverhältnis der Top-Trader schließt externe Effekte aus, die sich auf die Margin-Instrumente ausgewirkt haben könnten. Durch die Analyse dieser Walpositionen an Ort und Stelle, unbefristete Kontrakte und Futures-Kontrakte, kann man besser verstehen, ob professionelle Trader bullish oder bearish sind.
Es ist wichtig, die methodischen Diskrepanzen zwischen verschiedenen Börsen zu beachten, sodass die absoluten Zahlen weniger wichtig sind. Während Huobi-Händler beispielsweise ihr Long-to-Short-Verhältnis zwischen dem 13. Juni und dem 15. Juni relativ unverändert gehalten haben, haben professionelle Händler bei Binance und OKX ihre Longs reduziert.
Diese Bewegung könnte Liquidationen darstellen, was bedeutet, dass die Margineinlage nicht ausreichte, um ihre Longs zu decken. In diesen Fällen findet der automatische Entschuldungsmechanismus der Börse statt, indem die Bitcoin-Position verkauft wird, um das Risiko zu reduzieren. In jedem Fall ist das Long-to-Short-Verhältnis betroffen und signalisiert eine weniger bullische Nettoposition.
Liquidationen könnten eine Kaufgelegenheit darstellen
Daten von den Derivatemärkten, einschließlich Margin und Futures, zeigen, dass professionelle Händler definitiv nicht mit einer so tiefen und kontinuierlichen Preiskorrektur gerechnet haben.
Obwohl es eine hohe Korrelation zum Aktienmarkt gab und der S&P 500-Index seit Jahresbeginn einen Verlust von 21,6 % verzeichnete, hatten professionelle Krypto-Händler nicht damit gerechnet, dass Bitcoin im Juni um weitere 37 % fallen würde.
Während die Hebelwirkung es einem ermöglicht, Gewinne zu maximieren, kann sie auch kaskadierende Liquidationen erzwingen, wie die jüngsten Ereignisse dieser Woche. Die automatisierten Handelssysteme von Börsen und DeFi-Plattformen verkaufen die Positionen von Anlegern zu jedem verfügbaren Preis, wenn die Sicherheiten nicht ausreichen, um das Risiko abzudecken, und dies die Spotmärkte stark unter Druck setzt.
Diese Liquidationen bilden manchmal einen perfekten Einstiegspunkt für diejenigen, die versiert und mutig genug sind, um übermäßigen Korrekturen aufgrund mangelnder Liquidität und fehlender Gebote auf den Handelsplattformen entgegenzuwirken. Ob dies der endgültige Tiefpunkt ist oder nicht, lässt sich erst einige Monate nach Ende dieser Volatilität feststellen.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.