Gary Genslers SEC spielt ein Spiel, aber nicht das, was Sie denken

Am 13. Februar legte ein Bundesrichter die Fälle der Securities and Exchange Commission und der Commodity Futures Trading Commission gegen den ehemaligen FTX-CEO Sam Bankman-Fried auf Eis. Es sei Ihnen verziehen, wenn Sie diese Geschichte verpasst haben – die Schlagzeilen und sozialen Medien wurden von der Eilmeldung dominiert, dass die SEC die Kryptofirma Paxos wegen der Prägung von Binances Stablecoin, Binance USD (BUSD), verklagte.

Aber wir sind nicht hier, um zu diskutieren, ob Stablecoins Wertpapiere sind. Der Howey-Test wurde zu Tode diskutiert, und obwohl es stimmt, dass nur wenige Menschen erwarten, von einem an eine Fiat-Währung gebundenen Token zu profitieren, ist das Problem nuancierter, als die Debatte normalerweise vermuten lässt.

Das Problem ist, dass die Paxos-Geschichte am selben Tag bekannt wurde, als der Bezirksrichter der Vereinigten Staaten, Kevin Castel, den Fall von Bankman-Fried verzögerte. Und die darauf folgende Stablecoin-Debatte lenkte von dieser sehr bedeutenden Änderung ab und lenkte viele von dem ab, was die größere Geschichte hätte sein sollen.

Die Verzögerungstaktik: Eine altbewährte juristische Technik

Richter Castel gab einem Antrag des Justizministeriums statt, die von der SEC und der CFTC eingereichten FTX-Klagen auszusetzen. Es überrascht nicht, dass Bankman-Fried zugestimmt hat, die Zivilverfahren auf Eis zu legen.

Seit er sich nicht schuldig bekannt hat, Milliarden von Dollar aus seiner zusammengebrochenen Börse betrogen und eine 250-Millionen-Dollar-Anleihe gezahlt zu haben, lebt Bankman-Fried in der Villa seiner Eltern in Palo Alto in Kalifornien. Er kann am Pool Sonne tanken und so viel League of Legends spielen, wie er will, während Millionen von FTX-Kunden, die Milliarden von Dollar verloren haben, auf Gerechtigkeit und Wiedergutmachung warten.

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Man könnte behaupten, dass der Zeitpunkt dieser beiden Geschichten – die Paxos BUSD-Klage und die Einstellung der Fälle von Bankman-Fried – ein einfacher Zufall ist. Und sogar Staatsanwälte argumentierten, dass eine Verzögerung dieser Klagen aufgrund der erheblichen Überschneidungen zwischen ihnen sinnvoll sei. Aber es fühlt sich sowohl für Bankman-Fried als auch für den SEC-Vorsitzenden Gary Gensler sehr angenehm an.

Verzögerungstaktiken sind in Gerichtsverfahren nichts Neues. Es ist eine bewährte Strategie, Zeit und Distanz zwischen den Angeklagten und das Verbrechen selbst zu legen. Und vergessen wir nicht: Es dauerte allein zwei Monate, bis Bankman-Fried von den Bahamas ausgeliefert und auf US-Boden offiziell angeklagt wurde.

Gensler ist ein Meistermagier, und er benutzt Irreführung, um uns abzulenken

Leider ist die wahre Geschichte hier viel heimtückischer. Am 9. Februar wurde bekannt gegeben, dass Kraken nicht nur seinen Krypto-Staking-Dienst in den USA einstellen, sondern auch eine Geldstrafe von 30 Millionen US-Dollar in seinem Vergleich mit der SEC zahlen muss. Natürlich war das Internet mit den Nachrichten und ihren Auswirkungen auf amerikanische Krypto-Konsumenten in Flammen.

Brian Armstrong, Gründer und CEO von Coinbase, kündigte an, dass sein Unternehmen zurückschlagen werde, und twitterte am 12. Februar: „Die Staking-Dienste von Coinbase sind keine Wertpapiere. Wir werden dies bei Bedarf gerne vor Gericht verteidigen.“

Die Staking-Dienste von Coinbase sind keine Wertpapiere. Wir verteidigen dies bei Bedarf gerne vor Gericht.https://t.co/GtTOz77YV3

– Brian Armstrong (@brian_armstrong) 12. Februar 2023

Aufbauende Worte. Aber es ist alles nur eine Ablenkung. Gensler ist ein Zauberer, und sein Krypto-Razzia, das unter dem Deckmantel des Anlegerschutzes stattfindet, ist der fehlgeleitete Teil des Tricks.

„Die heutige Aktion sollte dem Markt klar machen, dass Staking-as-a-Service-Anbieter sich registrieren und eine vollständige, faire und wahrheitsgemäße Offenlegung und Anlegerschutz bieten müssen“, sagte Gensler genannt.

Es geht nicht um Anlegerschutz. Es geht darum, die Augen der Öffentlichkeit und der Medien auf die Geschichte „Kryptowährung als Wertpapiere“ zu lenken, während Gensler uns vorgaukelt, zu vergessen, dass er sich in den Monaten vor der FTX-Katastrophe mit Bankman-Fried getroffen hat – aber es nicht geschafft hat, dies zu verhindern.

Wir sind nicht in der Matrix – wir sind in einem Experiment mit selektiver Aufmerksamkeit

Im Jahr 1999 baten der Forschungspsychologe Christopher Chabris und der Kognitionswissenschaftler Daniel Simons eine Gruppe von Menschen, sich ein Video anzusehen und zu zählen, wie oft die Spieler in weißen Hemden einen Ball weitergaben. Was den Zuschauern oft entging, war eine Person im Gorilla-Anzug, die quer durch den Kreis der Spieler ging.

Es wurde berichtet, aber wenig untersucht, dass sich Gensler vor dem Zusammenbruch der FTX mit Bankman-Fried getroffen hat. Im März 2022 hatte der SEC-Vorsitzende ein 45-minütiges Zoom-Gespräch – das als „ungewöhnlich“ bezeichnet wurde –, bei dem unter anderem über eine neue Handelsplattform gesprochen wurde.

Betrug und Geldwäsche im großen Stil geschahen also nicht nur unter Genslers Uhr, sondern direkt vor seiner Nase. Und im Moment sollte er einer unglaublichen Prüfung unterzogen werden und erklären, wie er die bevorstehende Implosion von FTX, Überweisungsbetrug, Verstöße gegen die Wahlkampffinanzierung und die Verschwörung zur Begehung von Geldwäsche verpasst hat, der Bankman-Fried seitdem angeklagt wurde.

Der Kongress sollte Gensler einige harte Fragen über sein Versagen stellen, eine solche Katastrophe trotz seiner Verbindungen zu Bankman-Fried zu verhindern. Aber das Rampenlicht liegt nicht auf diesem Element der Geschichte. Gensler und die SEC arbeiten fleißig daran, alles andere als das im Rampenlicht zu halten. Krakens Staking-Dienste. BUSD Stablecoin von Paxos. Und das Neueste? Machen Sie Kwon.

Die SEC hat plötzlich Zeit gefunden, den Gründer von Terraform Labs wegen „Orchestrierung eines milliardenschweren Krypto-Wertpapierbetrugs“ anzuklagen. Aber Terra Luna und der TerraUSD-Token sind im Mai 2022 abgestürzt. Warum erhebt es nun endlich diese Anklage?

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„Wir behaupten, dass Terraform und Do Kwon es versäumt haben, der Öffentlichkeit die vollständige, faire und wahrheitsgemäße Offenlegung zu bieten, die für eine Vielzahl von Krypto-Asset-Wertpapieren erforderlich ist, insbesondere für Luna und Terra USD“, sagte Gensler in einer Erklärung. „Wir behaupten auch, dass sie Betrug begangen haben, indem sie falsche und irreführende Aussagen wiederholt haben, um Vertrauen aufzubauen, bevor sie den Anlegern verheerende Verluste zufügten.“

Es wird geschätzt, dass die Terra-Implosion Investoren über 40 Milliarden Dollar gekostet hat. Aber das war vor fast einem Jahr. Und FTX-Anleger verloren ungefähr 10 Milliarden Dollar. Man kann also mit Sicherheit sagen, dass die SEC nicht besonders gut darin ist, Anleger zu schützen.

Überkompensiert die SEC oder ist es etwas Unheimlicheres?

Bestenfalls ist diese jüngste Runde regulatorischer „Razzien“ ein Produkt der SEC, die ihre vergangenen Fehler, die viel weiter zurückreichen als nur FTX und Terra, überkompensieren. Im schlimmsten Fall sind sie ein Versuch von Gensler, uns von der Tatsache abzulenken, dass er entweder korrupt oder unfähig ist – und hoffen, dass wir vergessen, dass er sich 2022 mit Bankman-Fried getroffen hat.

Wir müssen uns daran erinnern, dass Kwon immer noch frei ist. Bankman-Fried auch. Dennoch wurden Millionen von Kleinanlegern ihre Lebensersparnisse ausgelöscht. Wo war Sheriff Gensler damals?

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