Die Inflationsreduzierung Das im August 2022 von Präsident Joe Biden unterzeichnete Gesetz hat Zuteilungen vorgenommen 400 Milliarden Dollar in Bundesdollar für saubere Energieprojekte, da die Vereinigten Staaten bis 2030 eine Reduzierung der gesamtwirtschaftlichen Treibhausgasemissionen um bis zu 40 % anstreben. Und sogar Start-ups beginnen, davon zu profitieren.
Private Investitionen in Klimatechnologie-Start-ups sind auf dem besten Weg, die Finanzierung der Regierung zu erreichen oder sogar zu übertreffen, insbesondere als Investoren sich in einem wachsenden Markt für solche Technologien sicher fühlen.
Laut einem Bericht wurden im vergangenen Jahr mehr als 270 neue Projekte für saubere Energie angekündigt, wobei sich die privaten Investitionen auf rund 132 Milliarden US-Dollar beliefen August-Bericht von Bank of America Global Research. Von diesen Mitteln floss mehr als die Hälfte in Elektrofahrzeuge und Batterien, der Rest in erneuerbare Energien, Netzspeicherung, CO2-Abscheidung, -Nutzung und -Speicherung sowie saubere Kraftstoffe. Die BoA geht davon aus, dass diese Investitionen mehr als 86.000 Arbeitsplätze schaffen werden, davon 50.000 in Elektrofahrzeugen.
Das Kapital der IRA wird hauptsächlich in etablierte Unternehmen fließen, aber private Investitionen, wie Risikokapital, finden ihren Weg zu Start-ups in allen Phasen. Viele Start-ups sind entstanden, um größeren Branchen Hilfsdienstleistungen anzubieten, und Investoren nehmen dies zur Kenntnis.
Puneeth Meruva, Partner bei Trucks Venture Capital, sagte gegenüber TechCrunch, er habe im Jahr seit der Unterzeichnung der IRA einen Anstieg der Zahl klimabezogener Startups um 10 % im Vergleich zum Vorjahr festgestellt. Der VC verzeichnete einen Anstieg von 65 % bei Unternehmen, die sich mit dem Laden von Elektrofahrzeugen befassen, und einen satten Anstieg von 72 % bei Start-ups, die sich mit Wasserstofftechnologien befassen.
Frühstadium versus Wachstumsstadium
„Die IRA-Finanzierung kommt den Start-ups nicht unbedingt direkt zugute, da ein Großteil der Finanzierung eher für die Einführung von Infrastruktur und Produkten verwendet wird, die entweder aus technologischer Sicht gut etabliert oder kommerziell erhältlich sind“, sagte Meruva.
Das bedeutet nicht, dass Startups die IRA nicht zu ihrem Vorteil nutzen können. Die Anreize im Gesetzentwurf gelten direkter für Startup-Kunden. Laut Meruva können Startups dies als Instrument nutzen, um an Kunden zu verkaufen.
„Wenn Sie ein Produkt im Zusammenhang mit dem Laden verkaufen, können Sie sich an diese Infrastrukturentwickler wenden und sagen: ‚Hey, es gibt so viele IRA-Mittel für die Einführung von Ladegeräten. Wir helfen Ihnen dabei“, sagte Meruva.
Laut Cassie Bowe, Partnerin bei Energy Impact Partners, hat die IRA in der Wachstumsphase den Zugang zu Fremdfinanzierungen verbessert. Das liegt zum Teil daran, dass die IRA Anreize für die inländische Produktion bietet, was es für Unternehmen wahrscheinlicher macht, Schulden aufzunehmen, die zur Finanzierung des Ausbaus der Produktion beitragen.
Die IRA beinhaltet auch Anreize auf Projektebene, die es Unternehmen erleichtern, Projekte für saubere Energie zu finanzieren, sagte Bowe.
Von der IRA betroffene Startup-Sektoren
Solar
Zwei Hauptsteuergutschriften im IRA beziehen sich auf Solarenergie: die Solar Investment Tax Credit (ITC) und die Advanced Manufacturing Production Credit (Abschnitt 45x). Das ITC existierte bereits, aber die Bestimmung in der IRA verlängert die Steuergutschrift von 30 % bis Ende 2032. Abschnitt 45X ist neu und gewährt Eigentümern von Anlagen für erneuerbare Energien eine jährliche Gutschrift von 26 US-Dollar pro erzeugter Megawattstunde.
Bowe sagte, Portfoliounternehmen mögen Ionensolar Und Arkadien nutzen den erweiterten ITC-Anreiz.
„Es geht nicht nur um die Höhe des Anreizes, sondern auch um die erhöhte Sicherheit, weil dieser Anreiz bis 2032 verlängert wurde“, sagte Bowe. „Aus der Sicht eines Anlegers ist zum einen die Höhe des Anreizes entscheidend, zum anderen aber einfach die Gewissheit über seinen Anlagehorizont.“
Laut BoA wurden im vergangenen Jahr fast 40 Milliarden US-Dollar an privatem Investitionskapital in erneuerbare Energien (einschließlich Solar- und Windenergie) angekündigt.
Stationäre und langfristige Energiespeicher
Die Energiespeicherung ist für den Betrieb eines Netzes mit einem zunehmenden Anteil intermittierender erneuerbarer Energien von entscheidender Bedeutung.
Vor der IRA mussten Batteriespeicher für einen großen Teil des Jahres direkt an erneuerbare Generatoren angeschlossen sein, um Steuergutschriften zu erhalten. Jetzt ermöglicht die IRA die Qualifizierung eigenständiger Energiesysteme oder Batteriesysteme im Netzmaßstab, unabhängig davon, ob sie an erneuerbare Energien angeschlossen sind oder nicht.
Das, sagt Bowe, ist riesig. Besonders für Grid-Scale-Storage-Unternehmen wie Formieren Sie Energie Und Powin.
„Wenn wir an einen der größten Trends denken, den wir auf dem Markt sehen, ist es die Verbreitung von Batterien in allen Anlagen“, sagte Bowe. „Wir nutzen diesen Trend also in großem Stil, von kleineren mobilen Batterien bis hin zu riesigen Batterien im Netzmaßstab.“
Energieübertragung
EIP hat auch beträchtliche Investitionen in die Energieübertragung getätigt, womit die Lieferung von erzeugtem Strom an das Verteilungsnetz in besiedelten Gebieten gemeint ist.
„Der Strombedarf wird sich voraussichtlich bis 2040 verdoppeln, und das ist eine Steigerungsrate, die wir seit der Erfindung der Elektrizität praktisch nicht mehr gesehen haben“, sagte Bowe. „Um diesen Bedarf zu decken und all die neue, saubere Generation hinzuzufügen, die wir brauchen, müssen wir die Übertragung erheblich skalieren.“
Die IRA stellt außerdem Kredite in Höhe von 5 Milliarden US-Dollar für den Bau und die Änderung von Erzeugungs- und Übertragungsanlagen bereit. Ziel ist es, den Ausbau der Übertragungsinfrastruktur zu beschleunigen, die Netzzuverlässigkeit zu verbessern und die gemeinsame Nutzung überschüssiger Energie über Regionen hinweg zu ermöglichen.
Bowe sagte, EIP werde weiterhin in die Übertragung investieren, insbesondere weil die strategische Investorenbasis des Unternehmens viele Versorgungsunternehmen umfasst.
„Wenn wir nicht ausreichend in die Übertragung investieren, ist es möglich, dass wir nicht bis zu 80 % der potenziellen Einsparungen bei den Treibhausgasemissionen realisieren, die wir durch die IRA erzielen könnten“, sagte Bowe.
Wasserstoff
Die IRA umfasst eine Reihe von Steuergutschriften zur Förderung von sauberem Wasserstoffkraftstoff, Biokraftstoffen und nachhaltigem Flugkraftstoff. Dies sei überraschend, sagte Meruva angesichts der verhaltenen Reaktion der Investmentgemeinschaft auf Wasserstofftechnologien im letzten Jahrzehnt.
Während viele Investoren Wasserstoff noch immer misstrauisch gegenüberstehen und noch nicht einmal eine Investitionsthese zum Kraftstoff haben, ist Trucks VC laut Meruva optimistisch in Bezug auf Wasserstoff – insbesondere für jedes Fahrzeug, das größer als ein Transporter ist.
„Bei größeren Fahrzeugen kommen wir wirklich nicht damit durch, nur eine Batterie einzubauen, insbesondere angesichts der Lieferengpässe, die wir bei allen Materialien und Verpackungen sehen“, sagte Meruva. „Es gibt keine Möglichkeit, für jeden LKW auf der Welt oder für die Luftfahrt einen Rucksack zu bauen, der groß genug ist, wenn man bedenkt, wie gewichtsempfindlich das ist.“
Meruva sagte, dass der große Fokus auf Batterien für das Passagiersegment sinnvoll sei, aber für kommerzielle Branchen, in denen die Betriebszeit von entscheidender Bedeutung sei, sei es an der Zeit, sich anderswo umzusehen.
„Das Aufladen dauert einfach zu lange und man verlangt im Grunde genommen, einen Blitz durch ein Kabel zu schicken, damit das schnell genug geht“, sagte Meruva. „Wasserstoff ermöglicht in gewisser Weise ein wirklich schnelles Laden. Es ist fast das Äquivalent zum Batteriewechsel, nur dass es viel einfacher ist, weil die Kanister leichter sind.“
Der VC stellte außerdem fest, dass insbesondere im Bergbau und im Baugewerbe Nachrüster daran arbeiten, bestehende Nutzfahrzeuge in Brennstoffzellenfahrzeuge umzuwandeln.
Kohlenstoffabscheidung und -bindung
Laut Bowe ist die CO2-Abscheidung und -Sequestrierung (CCS) eine Branche, in der die Bewertungen von Startups seit der Verabschiedung der IRA in die Höhe geschossen sind. Das liegt vor allem an den enormen Bemühungen zur Dekarbonisierung des Industriesektors, der fast ein Drittel der gesamten US-Emissionen ausmacht und am schwierigsten zu dekarbonisieren ist.
Im März 2023 startete die IRA ein 6-Milliarden-Dollar-Programm für industrielle Demonstrationen, das bis zu 50 % der Kosten jedes Projekts finanziert. Dies stellt eine Chance von 12 Milliarden US-Dollar für Projekte im Frühstadium im kommerziellen Maßstab dar.
Hier können Startups wie Carbon America gewinnen. Der Entwickler baut derzeit zwei kommerzielle CCS-Projekte in Colorado, die er besitzen und betreiben wird und über die er verfügt bereits staatliche Mittel erhalten.
Inländische Herstellung und Lieferkette von Elektrofahrzeugen
Die inländische Elektrofahrzeugfertigung hat aufgrund der Steuergutschrift für Elektrofahrzeuge und der Gutschrift für fortgeschrittene Fertigung der IRA einen Boom erlebt. Bowe sagte, in den letzten acht Jahren seien Investitionen in Höhe von 120 Milliarden US-Dollar in die Lieferkette von Elektrofahrzeugen angekündigt worden, wobei die Hälfte dieser Investitionen seit der Verabschiedung des IRA getätigt worden sei.
Die inländische Batterieproduktion hat einen enormen Aufschwung erlebt Die USA versuchen, ihre Abhängigkeit von China zu beenden. Nach unserer Zählung haben Autohersteller und Batteriehersteller gemeinsam fast 100 Milliarden US-Dollar in den Aufbau heimischer Zell- und Modulfertigung investiert und versprochen, diese zu investieren.
TechCrunch verfolgt, wie viele Produktionsanlagen für Elektrofahrzeugbatterien existieren und versprochen wurden. Während die dafür verfügbaren Steuergutschriften hauptsächlich großen Automobilherstellern und Batterieentwicklern zugute kommen, gibt es für Batterieinnovatoren viel Raum zum Erfolg. Unternehmen mögen 6K, Sila Und Mitra Chem stellen inländische Batteriematerialien her. Andere, wie Redwood-Materialien, Ascend Elements und Li-Cycle errichten Batterierecyclinganlagen auf US-amerikanischem Boden.
Laden von Elektrofahrzeugen
Abschnitt 30C der IRA bietet Steuergutschriften von bis zu 30 % pro Neuinstallation von Ladegeräten. Dennoch gehen die Ansichten der Anleger auseinander, wenn es darum geht, wie sich die IRA auf die Ladebranche für Elektrofahrzeuge ausgewirkt hat. Laut Bowe ist die IRA ein großer Katalysator, aber sie hat den Sektor im Vergleich zum Vorjahr nicht grundlegend verändert.
Meruva sagt, er habe in der Anfangsphase inzwischen ein viel größeres Interesse an Unternehmen gesehen, die das Laden von Elektrofahrzeugen betreiben. Er beobachtete außerdem einen drastischen Anstieg der Zahl der Unternehmen, die sich mit dem Laden von Elektrofahrzeugen befassen, seit der Verabschiedung des IRA. Und viele davon konzentrieren sich auf Software.
Ein solches Startup ist Stable, ein Trucks-VC-Portfoliounternehmen, das Prognosesoftware für das Laden von Elektrofahrzeugen entwickelt hat, die den Installationsort der Hardware, die Leistungsprognose und einen Preisleitfaden umfasst.
„Die Art von Produkten, die der Markt derzeit benötigt, sind Produkte, die jederzeit zuverlässig funktionieren“, sagte Bowe. „Ob es sich um Software- oder Hardwaremodelle handelt, wir brauchen Ladegeräte für Elektrofahrzeuge, die jederzeit funktionieren und mit dem Stromnetz zusammenarbeiten. Darin haben wir investiert.“
Chancen für neue Geschäftsfelder
Investoren, die mit TechCrunch gesprochen haben, sagen, dass sie sehen, wie Unternehmen entstehen, um anderen dabei zu helfen, die neuen Kredite zu nutzen.
Meruva sagte, er habe gesehen, wie Startups wie Steuerberater agierten, um Unternehmen dabei zu helfen, die komplizierte Steuergesetzgebung zu verstehen.
Andere haben einen Marktplatz für übertragbare Steuergutschriften geschaffen, sagt Bowe.
Die IRA beinhaltet eine übertragbare Methode zur Monetarisierung für kommerzielle und Energieprojekte im Versorgungsmaßstab. Dadurch können Projektinhaber Steuergutschriften an andere Steuerzahler verkaufen, was für Cashflow und Projektfinanzierung sorgt.
Früher waren Steuergutschriften dazu gedacht, Entwicklern von Energieprojekten zugute zu kommen, doch kleinere Projektentwickler, die nicht genug Steuern zahlten, um die Gutschrift zu erhalten, blieben davon aus. In der Vergangenheit wäre dieser Kredit einfach verschwendet worden. Nun kann die Gutschrift gegen eine finanzielle Entschädigung auf ein steuerfähiges Unternehmen übertragen werden.
Die IRA wird nicht überbewertet
Der Markt kann oft vom Hype-Zyklus mitgerissen werden, was zu überzogenen Bewertungen und einer Fehlallokation von Ressourcen führen kann. Investoren, mit denen wir gesprochen haben, sagten, dass die von der IRA bereitgestellten Investitionen und die daraus resultierenden Investitionen kein Beispiel für einen übermäßigen Hype seien.
Das Congressional Budget Office prognostizierte, dass die IRA zu Staatsausgaben in Höhe von 400 Milliarden US-Dollar führen würde, es wird jedoch mit mindestens dem Dreifachen davon gerechnet.
„1,2 Billionen US-Dollar an Staatsausgaben könnten als eine große Zahl angesehen werden, aber worüber wir viel nachdenken, ist das Vielfache davon, das private Kapitalverwalter wie EIP investieren werden, die in diesem Bereich tätig sind“, sagte Bowe.