Während sich die FTX-Krise weiter entfaltet, glaubt der ehemalige Risikoleiter der Credit Suisse, dass der Sturz der Börse das letzte katastrophale Ereignis sein sollte – zumindest in diesem Marktzyklus.
CK Zheng, der frühere Leiter des Bewertungsrisikos bei der Credit Suisse und jetzt Mitbegründer des Krypto-Hedgefonds ZX Squared Capital, sagte, dass der Rückgang von FTX Teil eines „Entschuldungsprozesses“ sei, der nach der COVID-19-Pandemie begann und sich nach dem Rückgang weiter beschleunigte von Terra Luna Classic (LUNC), ehemals Terra (LUNA).
„Als LUNA vor ein paar Monaten explodierte, erwartete ich, dass ein enormer Entschuldungsprozess einsetzen würde“, sagte Zheng, der dann spekulierte, dass FTX der letzte der „größeren“ Akteure sein sollte, die in diesem Zyklus „bereinigt“ werden.
Vor seinem Zusammenbruch war FTX nach Binance und Coinbase die drittgrößte Krypto-Börse nach Volumen.
„Ich bin mir sicher, dass es wahrscheinlich mehrere Spieler gibt, die davon betroffen sein werden […] in den folgenden Wochen, wissen Sie, klein, groß – aber ich würde sagen, dass dieser in Bezug auf die Größenordnung einer der größeren sein wird, bevor der gesamte Zyklus wirklich endet.“
Am 14. November gab die Krypto-Börse BlockFi zu, ein „erhebliches Engagement“ gegenüber FTX und seinen verbundenen Unternehmen zu haben. Einen Tag später ein Bericht des Wall Street Journal empfohlen es bereitete sich auf einen möglichen Insolvenzantrag vor.
Eine Reihe von Börsen haben diese Woche auch Abhebungen und Einzahlungen eingestellt, unter Berufung auf das Engagement in FTX, darunter die Krypto-Lending-Plattform SALT und die japanische Krypto-Börse Liquid.
Am 16. November kündigte der institutionelle Krypto-Kreditgeber Genesis Global an, Abhebungen unter Berufung auf „beispiellose Marktturbulenzen“ vorübergehend auszusetzen.
Das Schicksal dieser Unternehmen muss noch bestimmt werden.
Zheng bemerkte, dass Momente wie dieser alles normale Anzeichen eines langen, stressigen Krypto-Winters sind, der „im Grunde viele der schwachen Spieler auslöscht“.
Positiv anzumerken ist jedoch, dass Zheng sagte, dass der Zusammenbruch der FTX das Vertrauen institutioneller Anleger wahrscheinlich nicht erschüttern wird, zumindest nicht für diejenigen, die in Blockchain-Technologie und bestimmte Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum investieren.
„Für viele der institutionellen Anleger […] Solange sie längerfristig denken, denken sie darüber nach, wie sich die Blockchain-Technologie in Zukunft weiterentwickeln wird, um der Finanzindustrie zu helfen […] das ist immer noch vorhanden.“
James Butterfilll, Forschungsleiter von CoinShares, in einer Mitteilung vom 14. November Hinweis ergab, dass die Zuflüsse in Kryptowährungs-Anlageprodukte letzte Woche stark gestiegen sind, nachdem institutionelle Anleger den durch den Zusammenbruch von FTX ausgelösten Einbruch gekauft hatten.
Investoren sehen die #FTX Zusammenbruch als Chance mit Krypto-Zuflüssen von insgesamt 42 Millionen US-Dollarhttps://t.co/neDkmnr6ae
– James Butterfill (@jbutterfill) 14. November 2022
Anlageprodukte für digitale Vermögenswerte verzeichneten in der Woche bis zum 13. November Zuflüsse in Höhe von insgesamt 42 Millionen US-Dollar, den größten Anstieg seit 14 Wochen.
Andererseits waren ihre Aussichten für Blockchain-Aktien nicht so optimistisch, die wöchentliche Abflüsse in Höhe von 32 Millionen US-Dollar verzeichneten.
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Zheng sagte, es sei „verblüffend“, wie viel Schaden ein 30-jähriger junger Mensch mit MIT-Ausbildung dem Krypto-Ökosystem anrichten kann – und bezog sich dabei auf den ehemaligen FTX-CEO Sam Bankman-Fried.
Er glaubt, dass der Fall von FTX das Ergebnis eines Mangels an klaren Regeln und Vorschriften für den Krypto-Austausch war. Zheng sagte, dass dies möglicherweise auch das Ergebnis einer kopflastigen Managementstruktur war, die möglicherweise nicht über das erforderliche Know-how verfügte, um ein Unternehmen dieser Größe zu führen.
„Offensichtlich sind sie in gewisser Hinsicht schlau, aber ein 32-Milliarden-Dollar-Unternehmen zu leiten, ist ganz anders, als wenn Sie ein kleines Unternehmen leiten.“