Das Financial Stability Board (FSB) – eine internationale Organisation, die das globale Finanzsystem überwacht – hat einen globalen Regulierungsrahmen für Krypto entwickelt. Die den 20 führenden Volkswirtschaften der Welt, den sogenannten G20, empfohlenen Leitlinien basieren auf dem Prinzip „gleiche Aktivität, gleiches Risiko, gleiche Regulierung“.
Es wurden eine öffentliche Notiz und zwei separate Leitliniendokumente erstellt öffentlich am 17. Juli. Das Dokument besteht aus zwei Empfehlungen: Empfehlungen auf hoher Ebene zur Regulierung von Krypto im Allgemeinen und „überarbeitete Empfehlungen auf hoher Ebene“ für einen „globalen Stablecoin“. Letzteres bedeutet nichts anderes als jede Stablecoin, die mehr als in einer Jurisdiktion verwendet werden könnte.
Das FSB erklärt, dass Kryptoplattformen die digitalen Vermögenswerte der Kunden von ihren eigenen Geldern trennen und Funktionen klar trennen müssen, um Interessenkonflikte zu vermeiden, wobei die Regulierungsbehörden eine enge grenzüberschreitende Zusammenarbeit und Aufsicht gewährleisten müssen.
Das internationale Gremium äußert sich auch recht offen zu seiner Wertschätzung der Privatsphäre, da es von den lokalen Regulierungsbehörden verlangt, sicherzustellen, dass es keine Aktivitäten gibt, die „die Identifizierung des verantwortlichen Unternehmens oder verbundener Unternehmen vereiteln könnten“, und verweist auf dezentrale Finanzprotokolle (DeFi). In einer der hochrangigen Empfehlungen heißt es:
„Behörden sollten Zugang zu den Daten haben, soweit dies zur Erfüllung ihrer Regulierungs-, Aufsichts- und Aufsichtsaufgaben erforderlich und angemessen ist.“
Was sogenannte globale Stablecoins betrifft, betont das FSB, dass jeder Stablecoin-Emittent über eine oder mehrere identifizierbare und verantwortliche juristische Personen oder Einzelpersonen verfügen sollte, die es als „Leitungsorgan“ bezeichnet. Darin heißt es, dass Emittenten Reservevermögen im Mindestverhältnis von 1:1 halten müssen, es sei denn, der Emittent unterliegt „angemessenen Aufsichtsanforderungen“, die den Standards von Geschäftsbanken entsprechen.
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Neu ist jedoch die potenzielle Verpflichtung von „Global Stablecoin“-Emittenten, in jeder Gerichtsbarkeit eine Genehmigung für den Betrieb einzuholen. In den Richtlinien heißt es:
„Behörden sollten den Betrieb einer GSC-Vereinbarung in ihrem Zuständigkeitsbereich nicht zulassen, es sei denn, die GSC-Vereinbarung erfüllt alle Regulierungs-, Aufsichts- und Aufsichtsanforderungen ihres Zuständigkeitsbereichs, einschließlich einer positiven Genehmigung.“
Bis Ende 2025 wird das FSB den Stand der Umsetzung seiner Empfehlungen weltweit überprüfen. Im September 2023 wird es gemeinsam mit dem Internationalen Währungsfonds der G20 einen gemeinsamen Bericht über die bestehenden Richtlinien und Regulierungsfragen vorlegen.
Anfang Juli zitierte die Association for Financial Markets in Europe die Haltung des FSB und forderte die Gesetzgeber der Europäischen Union auf, die Kategorie DeFi in das erste EU-weite Krypto-Rahmenwerk aufzunehmen.
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